《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》 作 者：史丹·温斯坦

值得注意的是这只股票的价格并没有一直下跌。它跌到49.25 美元后又上涨至55 美元。我们需要清楚的一个事实是，对于一个交易员来说，他的目的已经完全达到了。在持有这只股票的6 个月中，这只股票的持续快速上涨，交易员得到了丰厚的回报。在停损卖单被执行以后的4 个月内，虽然股价有所上涨，但只比当初的卖价稍微高一点。因此对于一个交易员来说，我们希望持有能够冲刺的股票，趋势线正确显示给我们旅程何时结束，何时应该卖出该股票。

图6-32 中Tultex(TTX) 的股票是说明趋势线在交易中的好处的又一个例子。1985 年末，当TTX一改下行趋势时，应当在5.5 美元的价位上买入它。从1986 年开始(图6-32 中的1 点)开始形成一条向上的趋势线，此线在之后的3个月内又通过了另外两个点(2 ， 3) 。之后的4 个月内又通过了两个点(4 ， 5) 。因此在停损卖单之外，使用趋势线就非常有意义了。当股价在13 美元突破趋势线时， 一半的头寸被卖出， 8 个月获利130% 。另一半头寸在12.5 美元被卖出。与前面的情况相同，这只股票并没有进入第四阶段继续下跌。但是在真正下跌前8 个月就抛售该股获得利润是非常有意义的，因为在卖出股票后的8个月里该股的价格比卖出时的价格低0.5 美元左右。交易员要听从趋势线的指示，因为它能告诉我们上涨动力消退的时间。

测量走势

在离开讨论交易的章节前，我还有一个关于交易的小技巧要告诉你，可以帮助你提高交易的技能。

多年来，很多技术分析人士使用各种理论和博弈模型进行分析，希望可以预测出在哪一点上股价可以上升。从最简单到最复杂的模型我都有所研究。但是我并不会介绍这些模型来加重你的负担，因为我觉得不值得。但这里有一个概念你要清楚， 它确实是非常精确的。如果在你的交易工具武器库中加入它， 你就可以随时上火线了。这个交易的衡量方法叫做"摆动法则" 。这一法则并不常用，但一且使用你便可以清楚地知道股价的上升在何处停止。它可以精确得如同在今天读下周的报纸一样。所有你要做的就是在股价下跌时记下之前的头部价格， 并用头部价格减去低点价格得到一个差价。在图6-33中你可以看到股票XYZ 的头部价格是26美元，低点价格是16美元，那么差价就是10美元一一26(A 点)减去16(B点)等于10美元。

下一步就是要在XYZ这只股票再次达到26美元时加上10美元。26加10等于36美元。这一价位便是近期潜在的目标价格区。很显然，这个价格是估计的， 股价的头部很可能是35或者38美元，但是这都是在36美元附近。这便是一个近期头部形成的标志。

Aydin(AYD，图6-34) 在1986 年达到头部27.625 美元(A 点) ，然后股价开始下跌。当下行趋势结束，该股票股价达到17.5 美元(B 点)的谷底。之后AYD 的股价又涨回到1987 年25 美元的水平。这次股价上涨超过了颈线并形成了"头肩底"形态。因此这只股票不久就迅速上涨，超过了1986 年27.625 美元的头部。根据摆动法则，价差是10.125 美元(27.625 减去17.5 等于10.125 ) 。我们现在就可以猜想AYD 可能会涨到什么水平。在头部价格27.625美元上加上10.125 美元等于37.75 美元。你猜它的头部C 对应的价格是多少呢?虽然不是37.75 美元，但是是37.5 美元!结果不错!所以运用摆动法则的最佳方法就是尽可能在预测价位附近卖出一部分头寸，然后在停损卖点被触发时，卖出剩余部分。这个例子中，趋势线在33.875 美元被突破，停损卖点在该点被执行。

为了说明AYD 并非单一事件，我们再来看一下Reebok( 图6-35) 的股票。在1986 年中期，该股票的高点在17.625 美元(A 点) 。随后，股价跌到B 点。17.625 加上7.375 等于25 美元。股价的上升最后止于25.25 美元(C 点) !