《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》 作 者：史丹·温斯坦

即使该股价格继续升高，用以上方法也已经获得较高的收益，但是Skyline 的股价没有继续上升。它升至下一个高点K 以后稍微跌了一点，然后又升至M 点。此时，停损卖点应该升至L 点。注意:L 点的价位低于先前的低点，也低于移动平均线(只要移动平均线是上升的，投资者在确定停损卖点时应该留出较大的空间) 。下一步，你就要把停损卖点提高到N 点，然后到P 点。但当移动平均线开始趋于平缓，表明股票开始进入第三阶段时，就要提高停损价格了。这时你应该将停损卖点定在Q 点的价位上，即使Q 点的价位高于移动平均线。

最后，在1972年年末，买入该股票的两年后， SKY突破水平的趋势线，停损卖单在Q点被执行。接下来该股股价很快突破了30 周均线进入了第四阶段。值得注意的是，你没有在最高点卖出股票，但是你牢牢把握住了两年中股价上涨的大部分机会，使你的投资翻了近三倍。

看上去我们需要花费很多精力去关注这些停损卖点的变化，其实不是这样的。在两年的时间内，我们只进行了几次调整。剩下的时间里，你需要做的就是放松地等待着周期的形成。此外，你不必担心报纸上的新闻怎么说，不用在每个周末自己和自己辩论来决定是继续持有还是卖出该股票。最后，也是最重要的一点，你在市场上供求相等，并且刚开始有供大于求的趋势时卖掉了股票。如果你没有卖掉，可能结局会不同，可能赢利会转变为亏损。在几个月内亏掉两年中所有的收益一点都不足为奇。就好像把一个大石头推上山要比把它推下山费更多的时间和能量一样，股票的价格也是如此。重力和恐慌会使它快速下跌。

图6-23 中固特异轮胎(Goodyear Tire and Rubber) 的例子说明了如何轻松获得利润。应该在1986 年固特异轮胎超过35 美元时(A 点)买人该股票。最初的停损卖点为29，875美元(B点) ，该点的价格刚好低于这只股票进入第二阶段前期的低点价位。当股价升至50美元，继而回落到40美元时，就应该提高停损卖点了。停损卖点应该被提高至39.875 美元(D点) ，这个价格低于前期的低点并且也低于30周移动平均线。在此后的几个月内，停损卖点分别被调整到E ， F ， G ， H ， I ， J 点。在1987年，该股票突破67美元进入第四阶段，同时，你以66 . 875美元的价格卖出该股，无疑获得了丰厚的回报。

图6-24 中的Merck 说明，在股价上升过程中，即使股价时而略低于30 周均线，你也可以继续持有它。但是，必须满足两个条件。一是移动平均线必须是呈上升趋势；二是股价回落不能低于前期的低点。如果在1985 年，当该股股价冲破阻力线时，你以60 多美元的价格买人它，那么你的初始停损卖点应该定在A 点。当它的价格一路上升时，你的停损卖点应该升至B， C， D点等。可以看到，虽然在股价上升过程中有回调的情况，并且所有的回调价格都高于30周均线，但你的停损卖点都是低于30周均线的。这是技资者们应该时刻注意的，交易员的方式与此完全不同。

当停损卖点提高至E 后，在股价突然下跌并突破30周均线以前，股价达到了一个新的较高的水平。此次股价并未跌到E 点的停损卖单被执行的价位。经过一段时期的调整， Merck 的股价在90多美元到115美元之间震荡，然后突破115美元再次上行。此时，停损卖点应上调至F 点。在之后的几个月内，随着每次股价的调整，停损价格应该升至H， I， J点。在1987 年10 月，Merck 的股价突破190 美元时，停损卖单被执行。虽然你没有在该股股价的最高点卖出它，但是你卖出的价位已经非常接近头部了，通过这种操作你使自己的资本翻了三倍，这是相当不错的成绩!

这种确保赢利又限制损失的方法非常有效。它在几年之内会给你的投资带来不可估计收益。但是不要认为这种方法，或者我交给你的其他的技术方法是完美的。这种方法也有它的不足和缺点，它确实增加了投资的成本。为了保证你的技资可以获得较高的回报，你不得不需要花一些钱来进行这这些操作，这是该方法的一个缺点。