《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》 作 者：史丹·温斯坦

现实世界中的停损卖单

现在我们来讲一些细节，这样你才能确切地知道停损卖点最初应该设于何处。股票XYZ 在进入到第二阶段之前一直在18.25 美元到20.25 美元的价格区间徘徊。你以20.375美元的价格买入该股票，最初的停损卖点定在17 . 875 美元。现在，你要做的事情就是坐下来等等。股价下跌是最不可能出现的情况，当这一情况发生时，股价跌到17.875 美元，你的停损卖单被执行，你即可脱手出场。

比较可能出现的情况是你的股票价格开始上涨，下面我就介绍一下在这种情况下你该如何做。只要该股的价格高于30周均线，并且移动平均线呈上升状态，那么你可以给它更大的回旋空间。我们会依照下列方式随着价格上涨调整停损卖点。在买入股票后股价回落了8%至10% ，我们将要开始逐步提高停损卖点了。但在价格回落结束、股价向前期头部(图6-21 中的A 点)回涨之前，你不要调整停损卖点。如果它向下突破盘整低点(A 点) ，同时跌破30周移动平均线，那么投资者应该提高其停损卖点的有效价位。如果像本例当中，回落的最低点在30 周均线以上，那么投资者要把停损卖点定在移动平均线以下(C 点) 。当移动平均线上升时，依次提高停损卖点(E 、G、I 点) 。在本例中，股价回落的低点是21美元，对应的移动平均线上价格是20美元。因此停损卖点应该是C 点19.875美元(低于整数价格20) 。最后一点需要注意的是，一定要在股价从B点回升接近A点处再提高停损卖点到19.875美元。

接下来，该股在经历第一次盘整之后，以正常的第二阶段行为模式向上攀高。在价格上升到35 美元的高点后又再次回调到28 美元左右的水平上。此时，移动平均线已经上升到26美元。此时，你应该将停损卖点提高到25.875美元(E 点) 。再次提醒一下，这次提高停损卖点应该在股价上涨至F 点以后。下一次股价回落的低点(G) 正好落在移动平均线上，价格为32.125 美元。在下一次股价上升到F 点时，应该将停损卖点提高到3 1. 875 美元(低于整数价格) 。同理，停损卖点随后应调升到I 点的38.875美元。这时，股价的低点是40美元，移动平均线则上升为39.25美元。

注意了，现在要发生重要的战略改变了!经过I 点之后，移动平均线不再上升而逐渐走平。此时，很可能此股票已经进人了高位横盘的第三阶段，下一步可能就是突破支撑价位和移动平均线进入第四阶段。因此，一旦股票进入了这一高风险区域，你就应该更积极地进行停损卖单操作。在股票XYZ 的例子中，尽管K 点在移动平均线以上，但你应该把停损卖点提高到K 点。由于K 点的价格是46美元，因此停损卖点应该为45.875美元。在接下来的几个星期里，该股票形成了以46美元为颈线的"头肩顶"形态。M 点的价格是46.5美元，仅略高于46美元，因此没有必要再次提高停损卖点。最终，该股票向下突破46美元，你可以以较好的价格卖出该股票，从而避免股票进入第四阶段跌掉大部分的收益。使用这一技术，你不会在最高的价位上卖掉股票，在现实中这也是相当不错的。因为你的努力和时间通常可以换回相当丰厚的回报一一你可以以非常接近最高价位的价格卖出股票。另外，你不会像没有卖出Alfin和V M Software 的人们那样损失掉大部分收益，相反你可以用停损卖单在十分精确的价位上卖出股票。而且，当股票开始进入第四阶段时，股价下跌通常是相当迅速的，通过使用停损卖单你可以在股价下跌开始之前就免受痛苦。

使用停损卖单可以最大程度地减小情绪和疑虑对投资的影响。当你忙于工作或享受假期时，在你不知道的情况下你的停损卖单已经被执行了。最好是，你将不必忍受做决定的痛苦。当有坏消息传出时你是否还持有这只股票？当你的经纪人听到了一些关于这只股票的负面消息你是否要卖出它？股票XYZ的价格是不是太高了，快要下跌了?这些都可以机械的靠市场来替我们判断。根据市场的走势做出的判断比我们自己的判断要准确得多。

理论已经足够了。现在我们来看一下现实生活中的例子吧，这样在以后进行停损交易时你才可以更得心应手。图6-22 中是70 年代Skyline 的股价走势，它提供我们一个绝佳的例子，告诉投资人应该如何依据我的系统在股价下方设置停损卖点。SKY在1970年年末穿越30 周移动平均线进入第二阶段时，应该在20出头的价位买进(B点) 。最初保护性停损卖点应该在突破前回调低点的下方(A点) 。如果多头走势失败，还可使你免于巨额亏损。在接下来的几周内， SKY首先上扬到C点。然后在下- 波走势中，股价抵达新高点(E点) 。当股价在第二次上涨中接近前期高点(C点)价位时，你应该将停损卖点调整到D点水平。应该注意的是，D点的价位既低于前期的价位低点又低于30周移动平均线。E点之后，该股票的价格突破了移动平均线，然后又涨回E点的水平，此时是采取进一步行动的时候了。停损卖点应该升至F 点的价位水平(该点的价格水平低于前期的价位低点和30周移动平均线) 。之后该股价格迅速上涨至G 点，过G 点后又下跌，在下一次股价上升来临之前应该将停损卖点调整到H 点。H点的价位低于前期的低点，而且略低于30 周均线。再下一次的股价上升止于I 点， SKY 在I 点以后下跌，这次下跌止于30 周均线。在下次价格上涨之前停损卖点应该升至J 点，这点的价位既低于移动平均线也低于前期回调价格的低点。