《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》 作 者：史丹·温斯坦

10. B( 美国有线电视) 。在B 例中，当股价向上突破时，其相对强度正在改善，而IRT( 股票A) 的相对强度表现平平。此外， IRT 股票在8.5 美元附近有很强的阻力区域(是在前期被向下突破的支撑区域) 。同时，美国有线电视公司的股票在16 至17 美元区间存在阻力区域(但并非不可战胜的) ，在其上方就再也没有阻力区域了!最后的结果就是IRT 股票在1987 年初于6.25美元处向上突破， 8 个月之后下跌了35% 。美国有线电视公司的股票在同样的时间向上突破了15.125 美元的阻力区域， 7 个月后股价上涨了85% 。

11. B (Facet) 。在国家服务公司(股票A) 图形中，最大的不利因素就是当股价再次向上突破时，成交量很小。同时，当B 向上突破时伴随有成交量的放大以确认。此外，当Facet 的相对强度明显改善时，国家服务公司的相对表现平平。Facet 的股价上涨唯一的不利因素就是在14 美元附近的阻力区域，不过这个区域已经存在了18 个月并且强有力的底部能够支撑股价突破它。最后， B 的成交量变化如此的不同寻常，非常值得技资。Facet 的股票在10.5 美元处向上突破， 8 个月后股价达到23.125 美元，上涨超过一倍多。另一方面，国家服务公司的股票在25.75 美元处向上突破， 6 个月之后股价仅仅上涨至26.25 美元!

12. 你应该选择股票B (Mobile Homes) ，当它在1982 年突破3.25 美元。在1987 年，相对强度曲线在Mobile Homes 的股票向上突破时的表现非常好，而股票A ( Rothschild )和股票C (Chicago Rivet & Machine) 在1987 年突破时，其相对强度曲线的反应平平。此外， Mobile Homes 的股票经历了三者之中最大的底部阶段并且向上突破水平的趋势线，而另外两只股票突破的是下降的趋势线。因此，我们并不奇怪，当Rothschild 的股票在14.25 美元处向上突破之后5 个月，其价格仍然是14 . 25 美元;而Chicago Rivet & Machine的股票在22 美元处向上突破之后6 个月，其价格是21 美元。另一方面，Mobile Homes 的股价在接下来的1 年里上涨了300% 。

不要把所有的鸡蛋放进同一个篮子里

现在你已经知道了何时买人以及买人什么，接下来是我们要学习的最后一项内容:投资的多样化。无论你多么精通于我的系统，永远不要期望达到完美的境界。未来是非常不确定的。在大多数时候正确是可能的，但这也意味着有时会犯错。从谨慎的角度出发，你应该将投资风险分散在不同的股票上。这样可以避免出现一个错误选择使你全盘皆输的情形。

即使你以停损(我将在第6 章教你如何操作)来保护你的投资头寸，但如果不采取多样化的投资策略，你仍然可能会损失惨重。如果你将全部的仓位都投资于一只股票， 一旦这只股票下跌15% ，你的损失就很大。如果你不幸又遭到第二次15% 的打击，你的资本就损失惨重。但是如果你将所有的资本平均分配到15 只股票上面，其中一只股票下跌15% ，你的整个资本头寸也仅仅损失了1% 。

在1987 年初的《专业价格分析者》中就提到了关于市场平均法则的一个很好的例子。在1 月上旬我推荐买入的三只股票分别是Dravo (图4-34) 、Tandem( 图4-35) 和Texas Instruments 。

Dravo 的股票在向上突破了20 美元处的阻力区域(点A) 后，上涨至一个新的年度最高点。不幸的是，这只股票没能继续上涨，当它向下突破18 美元处主要的支撑区域时，就中途退出了上涨通道。同时， Tandem 的股价迅速涨至我们推荐时的19.875 美元(点A) 的两倍左右。Texas Instruments 的股票也有着A+等级的表现，尽管它用了比Tandem 稍长的时间从我们推荐时的41 . 875 美元上涨了一倍。

如果你的全部资本都技资在Dravo 的股票上，那么从1987 年初开始的强劲的市场上涨行情可能就会让你失望( Dravo 的涨幅很小) 。如果你将资本在这三只股票上分散投资，你就很可能笑着面对市场行情。

许多参加我的学术研讨会的人问道"我的投资组合中应该有多少只股票为好?八只、十只还是十二只? "答案是什么?并不存在这样神奇的数字!但是我认为存在一个有意义的大概的范围。我知道只有一两只股票的投资组合对于资本的配置来说风险性太大，我也认为四十至五十只股票太多了，你不能很好地跟踪它们。对你的投资组合保持适当的警戒态度，与扮演父母的较色很相似。你要负责管理的孩子越多，照看好每一个孩子就越困难。股票也一样，如果将你的资产配置到五十只股票上面，要想清楚地了解每一只的变动情况是非常困难的。此外，投资组合的管理还存在一种倾向，即你的大多数精力都集中到表现较好的股票上面，而不太关注那些表现不佳的股票，你认为它们在接下来会慢慢变得活跃。最后会发生这样的情况:你用表现较好的股票的盈利去补贴那些表现较差的股票的损失。