《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》 作 者：史丹·温斯坦

上面的故事是不是听起来很熟悉？不要让这样的事情再次发生，因为当股价越跌越低，你期望新的底部即将形成，但事实却往往不如你愿(继续下跌)。因此，你需要能够控制这种形势，你要掌控并且剔除任何有可能进入第四阶段的股票一一无论你此时是盈利、保本，甚至是损失。请记住，市场有自己的运行机制，它不知道也不关心你在什么价位买入的这些股票。所以当你判断某只股票即将下跌时，果断的跟它说再见!否则你的盈利就会消失，或者你目前较小的损失就会扩大成巨额的亏损。

我们翻回到图1-6 的股票XYZ。请注意它的第一次突破在25.875 美元处。首先股价下跌至23美元，接着，由于想以"折扣价"买入的投资者以相对前期股价较低的价格买入了这只股票，所以股价总会有一次或几次反弹至突破点附近。从那以后，真正的下跌趋势开始了，移动平均线也开始下降。从回报/风险的角度看，这是整个股票市场中最危险的时候。当你想到自己不会再陷入这样的困境，并且盈利能力更强，是多么的令人兴奋。当你打开报纸，你还会发现这只股票的大量交易一一还有人在买。我们高兴的是那不会是你。

在第四阶段，每一次下跌都创出新低，而每次超卖后的反弹都低于前一次的高点。这是下跌趋势的典型例子。更糟糕的是，所有的这些负面表现都发生在下降的移动平均线的下方。不幸的是，正是在这个阶段，不成熟的投资者以为股票已经跌得差不多了，应该在当前以低价买入。然而，捕捉下落中的星火却注定会将自己灼伤!

请看图2-5 中Levitz 从1970年初期以来的走势。你会发现在第四阶段(阴影部分)中，初学者不成熟的判断(已跌至低点，买入)会对其辛苦挣来的资金造成毁灭性的结果。为了不掉入这样的陷阱，你应该学习图形并解读它提供的信息，保持沉着冷静，遵守投资纪律，以追求大的利润。

买进数字

现在你理解了阶段分析的概念，研读了这四个图形，而且确定你统一每个图形在各个阶段中的意义(记住一个重要的提示，移动平均线是个股技术分析的重要起点) 。

现在该你了

下面有一个小测试。仔细观察下面的股票图形，将它们的最近一期各自划分阶段。研读它们直到你同意我对其阶段的划分，因为只有现在清晰地理解我的方法，才能保证你未来的盈利。答案在这些图形后面。

测  验

答  案

1. 第四阶段。移动平均线下降，股价位于其下方。

2. 第二阶段。移动平均线上升，股价位于其上方。