《波动交易策略 三合线定买卖点》 作 者：（英）菲利普·图德拉

 这个模型只有三个要素：反转点、三合线和波段。这个三元模型不仅提供了客观测量市场波动和其模式的方法，也使你能发现"市场的内部策略"。当你理解了内部策略你将在交易中拥有巨大优势。

 Metastock的三合线公式在附录中。

第1章市场波动本质

 

波动是市场行为的线索

波动是市场行为的线索

 什么是波动?波动就是振荡，每一个市场都有一个波动率。市场中证券的价格并不是固定的而是随时处于变动中给我们的直观感受就是跳动的一连串报价。

 波动发生在特定的时间和地点 不同市场的波动节奏不仅与该市场模式和结构匹配，也与其周期和时间架构吻合。找到了市场的波动率，也就掌握了有效交易的关键!每一个市场都有自己的规律，比如有色金属市场不会像粮食市场那样波动。股票和金融期货市场的波动也不一样。

 来看一下粮食期货的图表吧。

我们比较大豆走势与明尼苏达矿务及制造业公司的股票走势，它们的个性差异是那么一目了然，大豆图在形式上是周期性的，并不时出现大级别牛市，而明尼苏达矿务及制造业公司的股票走势则是持续上升且没有周期性的。

为什么存在这种差异?因为两者的波动率不同它们的价格以不同的方式和节奏在波动。

所以，专业交易者需要依靠关键数字来鉴别每一个市场的特定波动率，由此揭秘市场特性，与之和谐交易。

 关于波动率的讨论并不新鲜。证券交易家兼作家R.D.维科夫一直都铭记这个波动率。他把这称为市场的特性。维科夫建议客户只交易少量股票，因为他认为这样才可以了解到股票的微妙走势。

维科夫在他的有声图书中提供了一个方法来洞察和了解每一种股票的特性(维科夫意识到每一种股票都有其本身的特性。他说..股票有自己的习惯和个性，就像人类或动物一样独特。经过深入研究之后，交易者们就对这些习惯极为熟悉。"他还说我们也应当去研究股票的"心情"。在维科夫看来，股票可能是"领导者"或是"跟随者"，也可能"顽固"或"放肆"等等。一一编者注)。在维科夫看来，有些股票是引领者，有些则是跟随者。有些股票以一定的方式变化，而另外的以其他的方式变化。维科夫称股票有特性这种说法起源于波动率。

每一只股票、每一个市场都在以其独特的方式波动，这才是真正的关键所在，也正是市场的秘密所在!如果把繁复的技术分析删减到只剩一个，那剩下的正是波动率，所有的市场振荡源于它，表现它。

对专业交易者来说能够理解"市场波动特性是市场结构的基石"极为重要。所谓市场结构，就是形成技术分析基础的"价格一时间结构"。这个"价格一时间结构"是以固有节奏波动的一个流量。我们需要理解这种市场结构和波动率 因为这会使得它们本身在市场的时间/价格流量上一目了然。

当然，成交量也是这个结构的一部分，我们不能把它从价格和时间流量上分离出来。这就是为什么对任何特定时间点上的特定价格来说，都有一个确定且独特的成交量。

 在处理期货市场结构的时候 我们也可以加入持仓量。

在本书中，我们只研究时间和价格这两种元素，它阐述了市场结构，并通过波动的顺序使得波动率显而易见。而这种顺序有一个确切的模式。出现在市场结构中的波动率在任何市场中都要给予精确定义，不管是对股票、商品期货、金融期货还是指数等。

 现在，我们来讲一讲由波动核心所引起的基本市场结构。

基本市场结构

"时间一价格流"潜伏于市场结构中。三合线模型所做的就是简单客观地描绘这种结构，这里所说的客观是指不受主观干预(比如主观地数浪)。例如，艾略特波浪研究者肯定会数波浪。他们一直武断地把波浪的数量确定为5个这并没有用。何况波浪从哪里开始又在哪里结束呢?对此，你可能像全世界艾略特波浪理论追随者一样有许多的不同答案。这样的结果并不是我们想要的，我们需要的是唯一、独特且对所有的观察者都有效的结论。

这么说，并不是指艾略特波浪理论没用，也有一些交易者运用它取得了成功。然而，它只能说是一种艺术，而并不是一种大家都认同的市场结构定义。应用艾略特波浪理论的交易者若能结合三合线市场结构模型，他就能从交易中获益。三合线让交易者有一个客观的参考，从而避免因不正确的数浪而导致的许多错误交易。