《波动交易策略 三合线定买卖点》 作 者：（英）菲利普·图德拉

图2-2中，我们使用三合线所确定的波段测量来交易标准普尔500股指的主要波浪。我们从1982年开始确定主要反转点。每一个主要反转高点和低点都是被三合线所确定的。一旦这些反转点被确定了我们就创建了一个电子表格。

 观察这个表格，我们可以辨别每一个主要波段的长度。1987年的破产持续了三个月，市场亏损了总价值的46.67%02000到2002年的熊市持续了33个月亏损了总价值的51.23%。开始于2007年10月的熊市持续了18个月，亏损了总价值的58%。

你能观察到持续时间为61个月的两个运动 持续时间为18个月的两个运动，持续时间为3个月的一个运动和持续时间为4个月的一个运动。我们发现大多数这些运动都有大约2个点的比率。从20左右到30左右到60左右到120左右或更精确地说，从18到33到61到130。

 至于下跌运动，它们接近于-20%、-50%和-60%的价值。它们的实际价值分别是一22.54%、-46.57%、-51.23%和-58.02%。向上运动接近于70%、100%、200%和600%的价值。

有了这个信息，我们就选择了主要波段来买进。我们选择46.67%修正作为我们的主要波段。这就是指，只要47%的市场修正给出一个或带走一个百分点，我们就会寻找一个买进大盘的机会。

为了找到这个机会 我们会依赖于市场结构。该机会在2009年3月自己出现了。这时市场下跌，它损失的比我们主要波段所损失的还多。反转点8就是市场亏损其总价值58%后的低价。上升月图三合线表明进入点就在那里。

 学会怎样测量时间

测量时间是指测量波段的持续时间或时间长度。波段会随着时间而变化，有些波段持续不到一天，而有些能持续几天、几周、几个月，甚至几年。为简单起见  我们把波段分为日内的、短期的、中期、长期和特长期。当日波段持续的时间少于一天，如果持续几天的话就是短期，持续几周就是中期 持续几个月是长期 持续一年或一年以上的就属于特长期。

如果我们没意识到时间长度 短期交易就可能变成中期交易甚至长期交易。一旦我们头脑中清楚地确定要从短期市场、中期市场、长期市场或特长期市场中得到些什么 那么事情就变得更加容易。这归因于各种原因。其中一个原因是时间范围越长，市场行为就越充满变数。如果在市场出现大跌之后 在一周持续上涨过后 我大量买进并持有一年，我的决定可能是灾难性的。因为在几周或几个月之后，市场可能还会持续下跌。而我进行反趋势投资。

在上面的例子中，我可能已经混淆了时间长度。一周的上涨是短期行为，与我持有一年的目标不一致。如果我只在九个月或一年的持续上涨之后买进，对于我的长期目标来说我的行为就会更加合理。如果市场在它的最后一个低位之后有持续一年的再次上升那么多年熊市可能就会结束了。

 现在，举另一个例子。设想一下，在长期的牛市中，市场回调几天之后，出现几周的中期调整，我此时买人继而想着多持有它几天甚至几个星期。这会是一个合理的目标此时我的时间预期与市场趋势一致。

我们会发现波动的时间长度会像价格变化那样频繁地循环。这就是为什么测量波段的持续时间如此重要。记住查尔斯·道，他对市场主要波段的相关时间长度的重要性十分清楚。

测量时间是必要的，它给了我们许多优势，比如，知道市场运动的相对持续时间，帮助我们知道趋势在结束之前还会持续多久。如果你养成测量时间的习惯，你就会获得许多知识：趋势什么时候开始，持续时间会是多长，什么时候结束。测量每一个波段的时间以最纯粹的方式揭示了择时交易的秘密。

 现在，我们看一下测量市场波段的许多方法。

 在价格图中测量

测量时间的首要方法就是数从起点到结束点所包括的K线数量。在上升波段中，我们数包含在高点和低点之间的K线的数量，反之亦然(图2-3)。

 这时，我们就是根据时间在规定波动。所绘制的K线就是价格/时间单位，即一单位时间中的一单位价格。换句话说，时间因素比价格因素更重要，尽管这两者互相依赖。