《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

它们一目了然，不需要过多的解读。如果你苦思冥想，那么就应该转向别的机会。行情表现的是正面反馈还是负面反馈?

死气沉沉的行情很容易对利润产生破坏。要通过成交量的分析来判断某个交易设定是否真的有价值。与近几个交易日相比，目前价格波动范围如何? 要在波幅窄小的交易日交易获利非常困难。交易热情是否在时间和交易屏幕上聚集，或者是低迷的资金在控制着走势?如果行情停滞不前，那就另寻机会吧。

一旦出现一个交易机会，就应该按照合适的计划进行交易。日中行情有利于形成盘整，所以最有效的方法就是经典的波动策略。经验告诉我们，最好的结果是在上升趋势的低点买进，在下降趋势的高点卖出。原定的持股期和价格动量将决定哪一个日内趋势的回报/风险率最好。只要日中振荡可以引发大幅价格波动，即使1分钟和5分钟走势图上的趋势也可以提供有利可图的波段交易机会。入场操作要与市场时钟的脉冲或反向运动相反应，还要密切注意TICK的变化情况。

在下午2:30卖出的成功概率较高。这种时间上的特色源于债券市场。债券市场下午3:00收盘，在振荡大的交易日中，很多股票交易者在观望，避免反转或被振出局。长久以来，这个抛售区已经成了一个自然的离场点，如今在平静的信用市场上也出现了。内部人士也利用下午2:30这个机会来验证抛售压力，以便预测最后一小时的走势，而本地交易者在上升行情中向这个点位反转而快速获利。就像上午10:20的行情一样，如果在下午2:30没有出现抛售，就有可能引发强劲的买进行为。但不管日内趋势如何，这个较晚的机会总带着负面倾向。

最后一小时

日中交易者必须有明确的交易策略来应对收盘前的最后一小时。交易日的收盘阶段非常特别，能够增加也能够减少利润。日内交易者在收盘钟声响起之前总是寻找机会离场。专业交易者非常了解这种现象，会想尽办法从这些人的腰包里掏钱。持仓较长的波段交易者在收盘时可以平仓，或者按长期策略继续持仓。如果时间允许，他们应该快速评估回报/风险率，并估算持股过夜对交易账户可能产生的影响。

当信用市场收盘，美国股票的特征会快速转变。股市交易者都知道，下午4点是全天大多数交易进行了结的时间。这个简单的事实能引发日内交易新一波行情。散户和机构投资者都会活跃交易，推动这最后一小时的振荡行情。经典的买卖行为会在这最后60分钟内出现，而共同基金则在交易日最后20分钟加快交易速度。机构投资者交易激增使价格运动更剧烈，激起人们感情的波澜，并延续到收盘。

注:下午2:30的抛售行为会使小型的上升行情发生逆转，产生痛苦的双杀局面。如果强劲的TICK初期货运动在这个关键时间段之前15-20分钟发出新的上升信号，此时就要非常警惕。内部人士通常在这里制造行情走势，以便在反转时削弱价格，或者，在强劲趋势行情中，如果邻近下午3:00日才出现一个正面行为，这个时间段也可以低风险介入。

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角包的转变

波段交易者在这个小时进行最后的交易安排，而且密切关注主要力量的作用。这个行情密集的阶段试图综合全天所有的新闻与情绪。有果必有因。如果行情平静或处于盘整阶段，当日行情不会有大起伏。但如果相互冲突的市场力量需要获得最终的化解，或者一个强势的走向需要持续，则可能出现价格线的扩张和双杀的局面。

最后一小时使股票从与信贷有关的套利行为中解脱出来，并导致指数期货套利行为推动价格的运动。这个股市第3个小时的脉冲也是必须对几个小时前的各种交易做出决定的时间。交易者必须明智地运用自己的时间。在最后一小时的前20分钟里，发展中的趋势通常在下午3:30急剧下降，而且最后20分钟里，随着收盘操作行为成为主导，价格变得难以预测。

交易占会密切关注下午2:15开始的行情，寻找强烈走势的证据，以便顶测最后一小时的剧烈运动的方向。虽然这个短期阶段呈现出买方占优的趋势，但是它也可以引发主要的抛售行为。可以通过分析TICK和行情的宽度(上涨/下跌)的数据来估算需求量的大小。要分析Level Ⅱ，也要分析时间和成交量，看是否有交易的热情或恐惧的爆发。如果在这个重要的阶段数据平淡，则说明这个行情不会立刻出现有向运动。这可以是一个非常有用的信号，其通常被大多数交易者忽略。