《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

很多因素会在下一个交易日来临之前影响收盘脉冲。最新出现的消息和盘后时间使人们可以在晚上充分考虑交易策略。世界证券市场会继续影响期货指数和较小的合同。东京证交所指数和香港恒生指数会对美国股市做出反应，影响自己市场的走势。接着欧洲股市也出场，对正在变化的环境产生新的影响。最后，美国市场叉开始起主导作用，交易者们放出早期订单， ECN也开始进行交易。

夜间世界证券市场的影响体现了前日收盘后和下一日盘前之间投资者交易情绪的激烈变化。但是夜间的巨大影响对股市的推动没有大多数波段交易者所期待的那么频繁。因为趋势仅占开盘时间的10%-20%，所以美国股市产生的价格变化通常不会影响全世界的交易情绪。只有当地出现的新的交易行为才能最终解决市场内部的失衡情况。

日内交易者为了避免夜间的风险，通常在收盘时平仓。很多人利用开盘行情预测趋势的走向，指导日内交易策略。这些短期策略会使他们错过夜间的价格波动。不幸的是，在强劲走势中，股价会沿上涨或下跌方向形成缺口，并持续数天。这种情况并非巧合。因为只要有可能，内部人士就会利用价格的急剧变化将短线交易者挤出局，使他们久久不能入场，不能获得收益。

波段交易者利用交易日之间的波动因素实施两种交易策略。如果持仓过夜的话，第一种策略会预计行情将保持平淡。因为收盘平静，明日开盘也会平静。趋势明确的股票通常会持续近期交易日的价格走势，除非有其他因素的干预。如果交易风险在夜间增加了，那么仓位就伺机寻找更大的回报。但是如果夜间影响的因素或庄家的操控行为扭曲了开盘行情，这种策略就会产生反作用。

第二种策略是:波段交易者持股过夜，并希望下一个交易日会出现跳空缺口。这种非常普遍的策略在大多数行情中风险很大。虽然行情比较倾向于延续前一个交易日趋势，但如果不能实现，就可能立刻发生反转。而且，晨市缺口通常在上一个收盘的相反方向出现，因为内部人士利用众所周知的大众股民的心理进行调整。

持股过夜策略的前提是，估计行情趋势持续的概率会达到80%~90%。正在投趋势运行的股票，如果收盘前向一个新的高点或低点靠拢，第二天的晨市通常会继续沿着那个方向移动。如果开盘第一小时提供了较好的交易机会，波段交易者可以按照上一个收盘价进行短线交易获利了结。但是，这种交易的风险总是大于日内交易或大周期价位策略的风险。这种方法可以用于离场，其他时间应该避免使用。

开盘火力侦察

收盘行情反映了供求关系的对峙，即行情的平衡或不平衡状况。夜间因素可能释放这种压力，但也可能把股价拉回到突破点。当太阳在纽约上空升起，西方股市希望通过价格变化寻求稳定。在挂盘的交易所中，专家们通过交易订单来估计零星交易的需求。纳斯达克证券商在开盘前就通过ECN来把持验证边界的价格，直至最大胆的交易者赢得内部出价/要价。

s&p期货合同通过公平价值获利的方式对盘前股市产生影响。但是，这个疯狂股市没有领导能力，虽在开盘时会吸引人们交易，但是后来的局面无法维持。这些双杀局面是微型交易合同和电子交易带来的产物。纳斯达克100期货指数是开盘行情的新指标，颇受欢迎。但交易者们必须清楚，股市本身对最终的开盘价位能提供最佳的预测信息。

变化的行情寻找价格动量的移动目标。但是，当大行情展开时，谁也不知道大众股民或投资机构会如何影响价格的走势。开盘见涨会不会引发随后的趋势，谁也无法确定。第一小时的交易是在探索行情的走势，在此期间，为了确定需求的水平，市场会进行试探。这种试探价格的行为可以绘出一幅路线图，指导场内交易人员和普通股民的交易，以确定股票的平衡价位。

开盘11分钟或12分钟时，要注意第三根价格线可能出现的反转。这是指美国股市上午9:30开盘后在S&P期货或股票指数5分钟走势图上出现的第三根棒线或K线，这是经常出现的试探性行为。直到几年前，这个时间区域与15分钟线中的大部分零星交易的延迟现实有密切的关联。过去，这种因素使庄家和专家们有机会进行额外的交易。因为零星交易通常最后被处理，之后其他的市场力量就可以接手，引发反转或横盘整理。虽然股市实时操作已经取得了根本性的发展，但第三根反转线仍然出现在很多展市交易中。