《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

资料来源:RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授仅使用。

TICK指标能够找到自然入场和离场的范围。当价格通道或趋势线发生突破，沿突破方向的交易活动将加强。这些价格线的扩张与其他形式的S/R有共同的特点。K线在沿新方向推进之前，会经常折返，对突破点进行验证。TICK运动比价格运动有天然的优势。价格可以沿某方向发展几个小时或几天， TICK则表示短期的极值，供求情况一发生变化.会立即出现反转。可以将自己的仓位针对预估的TICK进行调整，并根据波动指标的反转和突破情况进行交叉验证。如果TICK发出了重要的反向信息，即使没有价格交叉验证，也应该准备终止交易。

注:当指标发出深度盘整即将结束的信号时， TICK不断地冲击-1000的点位，第3个冲击点正好是纳斯达克6个月的最低点，之后就开始强势上涨，但是，如今的股市对这样的经典转折点不太产生反应了。在一个重要反转出现之前，最近的盘整把指标朝-1500点拉近，要看在深度TICK极值位置是否有几个验证行为，以确定买卖压力的主要转变。

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Tick的通道行为把时间划分成独特的单位，能够预测高点或低点极值位置。这些碎片单位确定了时间阻力。换句话说，波段交易者可以估计，在一个新的上涨或反转行情发生之前K线的数目。进入较大的周期之后，这种波动情况也会持续。这可能和日内S&P周期内的片断相似，甚至可以和较宽泛的3日波动周期相似。在重要的行情转折点，需要留意TICK数值。在过去，当指标接触到+1000或-1000极值水平时，就会出现强劲的反转。这些自然的超买超卖界限能持续多年。但如今的股市振荡范围比以前大了很多。当振荡剧烈时， TICK指标可以在+1500和-1500之间波动。在一个相对基础上估计行情转折点时，波段交易者仍然可以利用之前的极值。但是，对于大型的反转行情， 一定要通过指标走势图模式进行交叉验证。

 

第6章 理解时间

时间因素

价格模式能显示交易机会。但是，很多人不知道糟糕的时间管理会削弱交易设定的效果，造成亏损。每一个操作都有一个持股期可以将回报风险率最大化，但这个理想阶段可能与个人交易计划的时间段不符。仓位和交易设定必须在时间上同步，否则后果很严重。不幸的是，很多人没重视这个重要的倒卖，就开始盲目交易。

能好好管理时间的是赢家，反之为输家。懒惰的交易者忽略了根本的因素从而误解了行情信号，浪费了有价值的资源。时间会对走势图的两个特征产生影响。第一，它决定了操作应该如何跟随价格的波动来进行。第二，它能够揭示市场内在倾向，可以影响日内、日、周、月的行情趋势。

对时间敏感的行情要选择与之匹配的持股期，并积极管理信息。实时行情显示和数据库必须与具体的时间段相符。应该对有利的重要时间特征进行技术分析，筛选数据。对走势图、指标组合和所关注的内容进行综舍考虑，并将交易策略用于某一种行情。

只要有可能，就要对与入场点对应的操作期相邻的次一级时间段进行分析。这样能优化回报，更直观地看到短期风险。在活跃仓位管理期间更要密切关注这个走势图，但如果要离场，要按原来的走势图执行。即使股价还没有出现主要突破，也要预定好操作目标，管控持股期。

要探入研究行情时间的偏离状况。第一小时和最后一小时的行情，以及各种日内的异常波动都会改变短期价格的方向。较大周期会产生奇怪的现象，例如星期二回转、3日周期波动和税务损失季节等。预定的重要事件通常会影响价格，扭曲指标的走势;期权到期日也会影响某个月当中的某些交易日的情况。

波段交易者会通过资金来操控机会成本。这个重要的理念证明了有效止损对长期生存非常重要。对仓位的规划决定了哪些资金不能用于另外一个交易。当错误决定导致操作失败或者引发保证金交易催款电话， 账户缩水的主要问题就来了。操作水平低下也会影响机会成本。交易不当只会套牢资金，无法带来利润，也不会影响交易账户。