《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

注:平滑异同移动平均线柱状图体现市场动量的变化，但也会引起失误交易。一般认为，零线交叉情况是入场或离场的信号。但是，当Purchasepro.corn的股票柱状图穿越(1、5、7)这根重要的线时，却出现了剧烈的双杀局面。即使在柱状图极值后的2、4、6位置介入也会失败。位置3的双底信号和位置8的上升斜坡是仅有的较好获利机会。

资料来源:RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

买卖信号通常也会在同样区域发生变化。在断定平滑异同移动平均线不会造成双杀情况时，若零线被穿越，则必须离场。或者把在指标极值位置的第一个反转作为离场信号，或逆向入场。在反转之前，柱状图通常在两个连续的价格周期内达到相同的本平。很多交易者会注意到第二个极值，以及在最后一个关口它是如何发出行情转向的信号的。当柱状图重新靠近这个水平时，上述情况会向动完成。

根据平滑异同移动平均线参数来加快信号发出的速度，你可以有自己的设定， 或将其用来观察具体的行情。较短周期的柱状图容易使人解读错误，但它对于新趋势的反应速度会加快。可根据8-17-9柱状图来买入，但是在评估卖出区域时，要根据传统的12-26-9柱状图。或者，把两个柱状图分别放在价格下方不同的窗口中，并互相进行筛选。例如，当较短周期的柱状图发出一个买入信号，而较长周期的没有发出买入信号，就要观察价格模式，并决定哪一个提供的数据更为可靠。

日内交易者可以在1分钟线和5分钟线上使用8-13-8柱状图，以便捕捉非常短期的动量波动。但是对于60分钟线和更长周期的走势图，应使用传统的12-26-9组合。日内交易信号发生的速度要比日线和周线的快，因为短期的机会出现得非常快。柱状图应该比有向指标转变更频繁，它更像一个振荡器。对于上一级时间段走势图中的多个信号，应该继续使用柱状图，如果要确定时机，则需要用短周期的走势图。

相对强度指标和随机指标

市场行情变幻莫测，交易的秘密通常隐藏在非常短期的价格运动之中。走势图的最有端可能提供十分重要的信息，能够判断交易计划是成功还是失败。强度指标对上一根价格线对最近价格走势的影响提供连续的反馈。当把这些指标微调好，它们会对新的波动情况很快做出反应，并使设定交易价位与自然行情周期相符。

振荡指标对于走势的相对强弱提供了重要的信息。交易者可能还在犹豫不决，且反转出现时，指标能够揭示超买/超卖情况。披段交易者一定要分析造成价格变化的内在因素。据荡指标能够揭示这些微妙的机制，因为它们能够根据市场信息进行预测，对新信息做出的反应，它们通常也比追踪趋势的指标更快。

强度工具可以用于简单的计算，也可以用于基于模式的复杂系统， 但它们都由一个共同的主线来连接。振荡指标预测短期相对强度是否有利于目前的价格运动。虽然其他几个工具也能够完成这项工作，但有两个工具，在耐久性和多样性方面显得格外突出，即随机指标和怀尔德相对强度指标，它们是分析这些周期性波动情况的有力工具。

两个振荡指标都假设行情的强度会通过价格线的收盘价来体现。它们从根本上部利用了这个基本理论。随机指标测量的是收盘价和最高最低值之间的关系。相对强度指标则比较上升收盘价与下跌收盘价之间的关系。这两种方法产生的结果一样。如果想精确预测行情，需要选择性地使用这两种工具，以便分析行情的不同侧面。

随机指标和相对强度指标是针对盘整行情中超买超卖的情况，但它们在趋势行情中也很有价值。当指标随价格波动而运动，就能体现行情的加速/减速状况。这些下部窗口的图形模式与经典的形态类似。在靠近重要的波动行情时，要注意这两个指标形成的双底和双顶。随机指标在底部窗口内的移动也有1-2-3阶段的发展模式。它会先强力推进，然后在中途出现小波折返，最后又向另外一个方向推进。

股市交易者在调整每个指标的具体超买超卖曲线上，浪费了太多的时间。这两条曲线都在0~100%之间波动。经典的技术分析通常把极值线定在20~80之间，并认为振荡突破会增加反转的可能性。其他人则要用不同的方法来寻找这个反转点。例如，埃尔德就建议5%的规则。先测算过去4~6个月中相对强度指标变化小于5%的超买/超卖水平，然后在这些区域画出直线，并每3个月审核一次。