《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

早期收缩盘整会形成一些标记位置，可作为缺口处的安全入场点。这些价格极值是早市行情力度强弱的重要信息。如果出现快速回补的缺口，应该避免沿趋势走向进行操作。在缺口被验证有效之后，应该利用经典的波段策略来准备操作。也就是说，在上升缺口折返时买入，在下跌缺口的熊市回升时卖出。也应该考虑在交易日的高点或低点的突破位进行操作。例如，要注意短期顶部的第二次验证，此时可以预计会出现上行突破并依此操作。

在较大的下跌缺口买空肯定会吓坏很多波段交易者，但如果要想持续获利，交易者就必须掌握这个获利的操作机会。要学会把恐惧放在一边，在适合的条件出现的时候，采取逆公众的交易行为。若出现骇人的下跌缺口，立刻调整自己的自然反应，并设身处地考虑被套牢的大众股民的心理。

设想一下，若在动荡收盘行情中买空，并在晚上花时间考虑第二天的行情对收益和损失的影响。很多重仓的交易者在这种非常危险的状况下，通常会非常紧张，甚至晚上睡不着觉。中大奖的狂喜和令人痛苦的损失都会使人失去理性。终于等到第二天，开盘了，最糟糕的状况出现了。开盘时的股价波动表明价位又深深跌进缺口之中。这个痛苦的结果很快打败了他们的理智，恐惧驱使的本能开始主导。在极度惊恐之中，他们在开盘后立即卖出，如释重负。股票却很快发生反转，以火箭的速度飞越自己的买入价。

股市职业交易者都是利用人们的恐惧感来创造利润的。很多开盘时的缺口使一些大玩家通过远离大众股民的方法获利。当总体的交易环境有利于自己大量买进时，股票的缺口实际上对波段交易者来说是低风险的介入点。要学会正确解释市场情绪，并利用卖方的错误操作来获利。

注:早晨的两个恶性缺口与Lyoos公司的预报不相符，早上开盘股价是70美元出头，只有第四条日内交易线可以产生低风险收益。卖空交易者们第二天的运气会好得多，因为股票下跌的消息使股票价格在下午直线下降。请注意， 5分钟线图上每个缺口之后的第三粮价格线是如何逆转的，这种典型的股票早市反应验证了供求关系。

资料来源:RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

但是，操作需要极其小心。波段交易者需要非常自律地进行风险管理，才能在下跌缺口处进行买空操作。若缺口交易的时机选择错误，对股票账户非常不利。尽量不要在开盘时交易，应该在第三根价格线反转位附近寻找交叉验证，若发现可以立刻介入的小型折返，就可以入场。同时，也要关注消息，看事件的严重程度。若发现没有明显的理由会导致股价下跌，就说明最佳的操作机会出现了。

重大事件并不总是否定下跌缺口的操作机会。坏消息给内部人士提供了一个机会，他们可以在有利的价位介入正在上涨的行情。当每个人都认为会下跌时，内线交易者就利用公众的恐惧心理进行交易，猛烈打压开盘的订单。在强势行情中，这种做法会导致开盘后的剧烈反弹。但是在这种波动情况下，波段交易者一定不要期望缺口会完全回补， 行情能给多少利润他们都要接受，然后再转向下一个交易机会。

注:交易日开始后就出现振荡，Oracle公司的股票出现下跌缺口，最终，这个开盘价是一天中的最低点，因为之后一小时内，股价急剧上扬，升了6.5个点，在这种情况下，要把注意力集中于缺口本身要注意缺口回补的速度，以及回补后是否有折返的机会，注意，Oracle公司的股票越过前一天下午被破坏的锤头线，这是缺口的延伸，在完成第一次上涨之后出现折返，形成一个单柄杯子的模式，然后飞涨成一个顶部。

资料来源:RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

对风险警惕的交易者在这些吓人的晨市中也可以找到获利的机会。要注意寻找趋近的上个收盘价位的第一个上升模式。这种价格状态表示缺口会回补，第一阶段的反转行情中价格还会升高。可以把这种简单的价格验证行为当成双顶模式来考虑，并在下一个折返或者第三次上升向极值靠拢时寻找上涨机会。