《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

技术指标可能发出很多错误的信号。简单的价格输入可能产生危险的结果。有价值的结果可能会显示交易机会，但时间段不一定对。错误的交换或卖方数据可能产生无效的指标峰值和谷值。某些人虽然非常努力，但遭遇这些怪事和局限，备受打击。除此之外，还需要了解指标什么时候能真正有用，什么时候是无稽之谈。走势图模式和技术指标并不是平等的。一个技术高超的交易者仅仅通过一根价格线就可以成功交易。但如果没有价格数据，功能再强大的市场指标都没有多少价值。试试这个简单的方法:不管价格如何，超卖时买进，超买时卖出。这不是赚钱的好办法。走势图模式能够揭示普通股民的贪婪/恐惧行为的急剧变化。它们揭示了所有时间段内不断重复的碎片形态。最为重要的是它们能够精确地指出低风险交易的机会，但是新手一定不能只依靠模式进行交易。要分辨出三角形和旗形并不难，而理解技术指标需要认真的研究。要获得利润，必须正确利用这些强有力的工具，因此很多只走捷径的边缘交易者往往遭遇惨败。

技术工具的管理利用

学过物理的人都知道，能量以消耗或辐射的形式传递，留下痕迹。同理，真正能够预测的走势图模式也可以发出信息，让人通过数学方式了解并衡量。当交易信号在两种分析中聚集，交易产生良好效果的概率就会大大增加。

学会两个常见的指标，就可以缩短摸索的过程。很多知名作家写了无数著作，对于少数几个技术指标的各种变化形式进行了分析。交易者应该坚持使用那些经典的技术，除非没用了，或者限制了个人的操作风格。另外，所有的技术指标都有相同的局限:这些指标只有在某些特定的阶段才起作用，在其他情况下无效。在分析设定之前，先确定主要的条件，避免解读错误。

要注意行情中出现的超买超卖陷阱。这个名称非常方便，它暗示的状况是在波动指数进入极限范围时的反应。但是这个策略有待商榷，它会在趋势行情中削弱利润。例如，大家普遍认为，随机指标超过80时应该卖出，低于20时应该买进。但这种做法在大型的上行或下行突破中会失败。在试图解释一个技术指标以前，一定要先分析模式，要记住马丁·茨威格(Martin Zweig)的经典忠告"趋势是你的朋友。"

注:在日价格趋势线被破坏之前，平均定向移动指标就发出警告， Qualcornm公司股票两个多星期的破纪录上涨行情即将结束，技术指标早已形成，价格模式早就指出了公众投资行为的重要变化，要利用这些指标来分析聚散信息以及走势图的特征，筛除不合理的交易安排。

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要同时用模式分析和技术指标来预测未来价格的走势。但是指标必须要支持模式，而不是模式支持指标。模式能够测量回报/风险率、价格目标，并能识别最佳操作目标。利用指标来发现隐蔽的离散现象，预测即将出现的反转。例如，当随机指标从超买状态急剧反转，则可能发生上行突破，此时就不该根据收缩盘整情况买进。或者，在熊市行情中，如果相对强度指标从一个超卖状态掉头向上，不该卖空。

交易工具必须能够针对交易的数据和交易者的情绪，以确定好的交易安排。虽然最新的软件能够整合非常复杂的买卖信号，但大多数的指标不能体现交易者情绪的紧张程度，而这是推动价格的力量。要解决这个重要的问题，需要重复审视价格和成交量模式。有效的模式分析能识别普通股民的行为，在干扰信号中筛查出有用的信号。经典的形态包含碎片反馈，可以用来预测波动和价格变动随时间演变的情况。当走势图中内在的价格变化表现为剧烈波动时，经验丰富的交易者就会忽略数学指标(和基本面分析)。但大多数波段交易者仍需要用数学指标来验证自己的重要观察，纠正偏见。

注:振荡指标在股市低迷时作用明显，但在强势行情中不明显，而且常常发出错误的信号，根据经典交易法则，如果在超买区随机指标超过80，交易者就应该卖出股票，但在Oracle公司股票日内上涨行情期间，这样的做法是错误的，虽然指标突破80，但股票依然继续涨了3.5点，注意观察图中横向盘整之后，指标形成的双顶，发出更为有效的卖出信号。