《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

职业日内交易者所需要的账户比波段交易者的大，因为他们的交易成本高，低平均盈利也降低了获利的可能性。日内行情出现的小波动要求较大的仓位才能获得令人满意的利润，如果出现损失，要立刻进行止损。日内交易使用资本的水平要比波段交易高，但是重大事件对交易产生的影响要小。交易者必须理解减少交易频率的原因，要利用波段交易策略而不是投机或极短期的口内交易。

很多投资者觉得，不管仓位大小，要同时管理几个仓位比较困难，不要因为持股量小而增加仓位规模。每一个交易都有对应持股量的风险水平。随着经验的增加， 可以考虑对于同一个账户使用多个时间段进行操作。持股较长的仓位会占用一定规模的现金，但不需要投入太多的关注。当波段交易者了解了趋势相对性错误的性质，并有效地进行管理之后，这种投资策略效果就很好。

必须做好准确的操作记录，然后才能考虑在操作中加入保证金交易的成分。购买力度放大了，收益可能增加，损失也可能增加。保证金交易的放大效果，会使人对自己的能力产生错误的认识，加重赌博的心态。这样就会使交易过度或仓位过大，结果会很快断送有前途的投资。要记住，保证金交易是一个强有力的工具，如果操作失误，它会是一种很危险的武器。

记录和结果

大多数的投资者仓位不佳导致%WIN低，而出现亏损。除了严格自律，交易者还要对所有的交易目标及结果进行客观记录。要用电子数据表或软件来计算成功与否，不要被自己虚妄的心态所蒙骗。永远不要仅仅依靠经纪人的交易账户记录。他们经常会记录错误，而且这些错误通常对他们有益。要知道已经获得的利润，会使损失的数据失真。在进行记录时，要杜绝这种错误。

记录应该采用纳税申报表一样的格式。这样的做法在申报时很省事，显示利润/损失的方法就像政府部门审核纳税表一样简便。交易成本必须计入基本价格和销售价格。支付佣金也是隐藏的损失，对小户们尤其如此。可以对佣金另行记录，看这些费用对不同的策略影响程度如何，或者记录每个交易过程中分摊的损失，并评估过度交易所产生的影响。

经纪人的交易记录和交易清单无法对不同策略的效果进行评估。要检查交易计划，看还需要什么其他的信息来对每日的交易进行追踪记录。把这些补充信息存入电子数据表，计算出某段时间的交易平均值，得出交易业绩。实际持股期、持股数量、盈亏指标对于标准的%WIN、AvgWIN和AvgLOSS统计数据，进行补充和完善。必须收集关键的每日交易数据，但也要避免信息过量。利润是决定波段交易者命运的唯一标准。运用知识、严格自律才能决定利润的多少。详细的记录能够显示缺点、完善策略，但是不能避免错误的操作。没有用的信息就不要用，把注意力放在决定业绩的因素上，要灵活应对。新策略会带来新挑战，需要新观点和客观的反馈。要不断更新电子数据表，出现重要变化时就可以做好分析的准备。

内部交易者

你做好准备知道自己为什么对股市这么着迷了吗?虽然在本行业中对交易失败的精确数据守口如瓶，但是波段交易者失败率远远超过70%。所以，新股民很有可能会全部或部分输光他们的账户资金，被迫离开股市，去做些压力不太大的事情。为了避免这种惨况，要特别严肃地对待这个职业，并寻找创新的交易策略，充分利用短期行情特有的性质。

股票交易的迷人之处在于时间/利润曲线。短期行情中价格剧烈波动，引起人们的关注。经验丰富的投资者就不再使用买进并持股的方法，而把注意力集中在这些快速变化的转折点上。但是他们很快就认识到，短期交易利润很大程度上取决于高效的时间管理。这个关键的因素要求的操作技术比新股民预计的要多得多，所以新股民很快就被淘汰了。

新股民认为市场投机是令人兴奋的赚钱途径，于是他们放弃工作来炒股。这个领域通常吸引40岁以上的男子，他们在其他领域从事过工作。他们以为在原来职业中财务方面的成功会使自己在交易中也很快获得成功。这些资本雄厚的投资者把在商业领域的成功雄心勃勃地用在股市。但是从股市赢钱靠的不是雄性激素，而是安静思考设计良好的操作策略。股市中幸存下来的人都会得出同样的结论:这个神秘的职业是他们经历过的最具挑战性的职业。