《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

要集中精力追踪S/R，以确定日内交易中合适的止损点。移动平均线和布林带围绕价格绘制一个网格。使用5-8-13指数组合，并密切关注平均线。在发生一个强劲走势后如果出现8日线被穿过，则应离场。观察13日线的平稳状况，如果被穿过，则应离场。这个中心点如果被穿过，价格向布林带的另外一个极值急剧扩张的可能性加大。价格、平均线、布林带的相互作用能揭示一个低风险离场的位置，通常会出现在一个重大反转之前的数根价格线的位置。如果价格开始沿平均线边缘横向盘整，在平均线被穿过之前就应该离场。

外部止损会影响大周期的反转。个股会发生转向，并根据波动市场间的状况发生变化， 如定时销售或指数突破等。必须有止损的心理准备来识别能够终止股票活跃状态的外部条件。当无法解释的反转在期货图上或指数罔上出现急剧的价格扩张时，先离场，之后再寻找原因。不要等待个股走势图上出现反应。要利用这个短暂的时间，在其他人注意到之前就离场。

随着大家对模式周期的认识不断加深，波段交易者能够不断发现即将出现的失败情况。不要等待普通股民从一个失败价位离场，应该在他们之前离场，然后寻找下一个机会。在强势行情中，在形态明确的S/R指标第一次被穿过之后，通常会出现折返的行情。有一种高级的操作方法，即在波动突破位持股，等待股价进入反弹后离场。自律的人总能在第一个机会出现时就离场， 若没有防备，还可以在第二个机会离场。

如果没有明显的离场点， 应向行设定一个止损位离场， 使操作保持在风险容忍度之内。在变化的行情中入场，在可接受的损失水平内离场。但更好的方法是.随股价运动交易几次，在非常靠近买入价的位置止损。可以接受一系列的小损失，以期抓住股价剧烈突破机会。要记住，如果一个动量行情发生了急剧的转变，任何止损的方法都无法真正起到保护作用。

注:Jmmuncx公司的股票在3个小时里，多次出现低风险交易机会价格通道，每个交易机会都自然形成一个阴影带与所选策略相违背。这标志着交易设定价格失败，应该离场。要尽量在这些带内发出止损单，确保有效风险管理。如果此价格带无法靠近自己顶计的介入点，就不要交易。

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手动止损方式是兼职股民的方便操作工具，因为他们不能实时管理自己的股票。一旦交易发出一个新的回补信号时，立刻进行止损。在风险参数范围内已知的S/R范围的另一端，做限价卖单。要增加合理的回旋空间，避免在双杀时离场。如果仓位能挺过那个交易日，应在当晚重新分析止损设定，如有必要，则进行调整。每天晚上继续分析，一旦股价进入获利范围，就将离场价位推向当前价位。当价格接近目标，或时间接近设定的持股期时，应该把离场价位朝当前价位推得更近。如果股价沿预计方向发生急剧扩张，应该考虑获利了结迅速离场。

获利了结

小户们在进行波段操作时必须严格控制风险参数。现代股市交易成本降低，价格变化幅度小，2000~5000美元的资金账户都能赚到钱。但是，心急会使股本快速消耗殆尽。要把仓位限制到最小，交易次数降到最低。要执行长线策略，随着交易的增多不断增加利润。选择那些具有所有模式周期的阶段，但行情演变缓慢的二等股票。不必着急，下一周或下一年股市还在。

活跃的波段交易者开始交易时的最小资金应该是10000~25000美元。这样的规模便于管理，也不必进行保证金交易。选挥适合自己账户水平的最高价股票进行交易，不要购买低价股票。每次买卖股票的数量应该适中。并且要有备用资金，以备出现其他机会。这种水平的交易利润也会被交易成本削弱。宁愿选择波动性高的股票和进行大量交易，虽增加风险，也不要频繁地进行交易。

想通过炒股来满足生活开支，至少要有5万~10万美元作为股本，并且另有一定的存款，炒股资金就不会经常被挪用了。这种规模的账户可以在所有价位的波动性股票中持有多个仓位，并通过实时交易系统对股市的变化立刻做出反应。职业投资人把波段交易视为一种事业，并且投入相应的大量时间来执行这种高风险的金融业务。如果没有良好的连续投资记录，如果自己还不具备从事这种职业的技能和稳定的心态，那就不要尝试这种交易。