《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

是使用限价订单，还是市场价订单?是手动止损，还是主观止损? 这些重要的决定可能取决于是选择抽取佣金还是直接交易的券商。很多直接交易系统不支持市场订单或手动止损操作。这些系统认为交易者会始终坐在电脑面前随时关注行情。如果自己的生活风格与这种交易方式有冲突，就应该考虑一个要求不是如此严格的交易界面，允许自动管理交易价位。

交易技术在不断发展，交易者要经常调整交易方式。交易者如果经验丰富了，可以认识到新的交易策略要求考虑新风险。因为交易规则是针对交易策略的指导，所以它们不应该扼杀新的投资思路。更新交易规则，并在具体操作中分析自己的进步原因。请注意:要经常回顾自己的交易策略，对旧策略进行调整，先不要用新方法操作。

在每个交易日开盘之时就要定好，应该把重点放在什么地方。时间的限制会迫使大家抛弃很多极好的机会，剩下的就是分析那些看上去立刻能操作的机会。选择要明智，操作才能带来巨大利润。根据个人的风格来确定哪些方法能让自己生存，哪些能引起自己的重视。直觉在这个过程中起着非常重要的作用。让你兴奋的交易，比那些让你发困的方案更有可能出彩。

选择信息来源要明智。每天晚上能够分析几张走势图?新闻和数据是否能一起引发操作?在发布重要经济新闻时，行情是否仍然活跃，或是会因恐慌事件而导致大众清仓?必须搞清楚:实时信息渠道是否能够增强交易的效果;在交易期间，电视机是该开着还是关着。要界定好自己与股票价格板和聊天论坛之间的关系。在准备下个交易的时候，何时开始应该完全屏蔽外界的观点?

每天的交易记录配合书面的交易原则，能够产生良好的结果。要经常进行比对，看决策与个人风格的配合程度，交易是否与目标一致。找出惨败的交易，立即调整交易策略。股市游戏复杂，必须在实践中一直关注自己设定的目标。不过，也要避免把交易失败的原因说成是每日交易记录的错。自己认错最多能治疗自己的心情，利润才是硬道理。

日内交易

快速交易系统使短线操作策略广受欢迎，许多人在纳斯达克交易所中广泛应用。直接交易配合经纪人的操作，使客户学会这些策略，因为很多人过去就在交易所亲手操作，靠投机来谋生。很多职业投资者无法教授其他的技术，因为他们只懂那些交易类型。因此，很多交易者认为日内交易者都是在投机而已。

新手不要利用差价来倒买倒卖。要应对快速变化的股市，投资者需要嗅觉灵敏的直觉和对行情的理解，了解股市是如何因买卖行为而变化的。投机技巧教会人们如何利用短期股价和动量的波动变化进行交易。但大部分投资者需要多年的学习才能掌握微妙的反应，才能身手敏捷地进出快速变化的股票。

日内交易老手多年来在各种股票之间默默地交易。头天晚上对模式周期进行分析，可以找出许多极短期交易机会。在第二天的交易中，当股价达到锁定数值，自动的快速拨号程序就向经纪人发出快速交易的申请。虽然这样的操作需要通过电话来完成而不是直接上网，但是市场波动较低，可使日内交易得以有效实现。

成功的波段交易不依赖ECN、SOES、BD、MM等，它依赖于对下一步行情的精确预测。交易者们低买高卖，可以获得利润。但如果他们无法低买高卖，就无法获利了。随着持股期的缩短，这种基本策略的难度越来越高，这是常识。大多数成功的日内交易者都是以长线投资或是头寸交易开始的。当掌握了较简单的交易方法，他们开始训练如何预测短期行情的运动规律，之后才慢慢涉足日内交易。

头寸交易可以用来训练日内交易所需要的技术，而且人脑还算是能够快速适应头寸交易的速度的。日内交易者必须当下迅速分析行情，并在极差的状况下控制风险。大多数投资者需要多年才能有这样的经验。如果没有丰富经验就直接闯入日内交易，交易者犹如被扔进了绞肉机。

股市新手应该先练习传统的技术分析，别像玩电子游戏一样步入自杀的陷阱。要学会买卖的方法、时机和对象。然后利用软件和其他工具来优化自己的策略，获得更好的交易成果。普通股民为了追逐小利，一有小小的动量起伏就下单，而逆向操作通常会有较好的交易机会。

风险管理

很多人不进行风险管理，让人触目惊心。这些人被股市的兴奋冲昏了头脑，都不想错过下一个机会。我们每天都看到别人在股市中赚到钱。股票论坛整天在吹嘘有人赚大钱，但很少有人承认损失了大钱。股市通讯总鼓吹如何大把地赚钱，却从来不提如何避免亏损。我们的邻居好像总买对了热门股，而且可以提前退休了。