《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

日内交易需要不断分析盘整及其突破的情况。交易成功需要进行精确的预测和时间计算。在把这些技术用于短期操作之前，要先学会解读周期，记住长时间段里的数据。在交易时，要根据当时的行情方向做最佳概率的操作，一旦发现方案错误立即离场。要读懂日内交易投资者必须利用的狭窄时间窗口。投资者很少注意到日线图上的双杀行情长线，在5分钟和60分钟线图上会产生巨大的损失。

如果模式周期能够相符，可通过Level Ⅱ进行短期投机。在这个时间内，经典的ET失去了价值，因为交易者们依赖自己所观察到的市场制造者和ECN之间的订单流动的情况。不应该在股市进行投机活动，这种危险操作需要高超的技巧和快速的反应能力。持股时间在30分钟到2小时的交易对大多数日内交易者来说是最容易获利的。在这种很常见时间段内使用经典的操作策略，获利概率很高。

有两个经典的时间段备受波段交易者的关注。1~3天的持股期与潜在的S&P期货买卖周期一致。1~3周的持股期与日线图上的自然趋势发展平行。这两种方法对时间的要求比日内交易少，却提供了既可获得利润又能管控风险的极好机会。它们与常见的模式周期阶段也密切对应。

1~3天的波动持股期对于很多交易者来说比较理想。美国股票市场经常出现3天的小趋势。三根强势的价格线之后通常会有三根弱势的价格线。三天走势之后通常跟随三天的收缩盘整。找个最近的反转行情，数波动的数目，看这种自然杠杆在当前行情下是如何运作的。随着行情的演变，这个周期扩展也可能收缩盘整。这种方法不可乱用，要先培训对自然行情的波动反转的敏锐洞察力，然后把自己的入场时间与这些高获利点相结合。

根据1~3天时间段来设定交易，在每个行情变化时获得最大的收益。.这种积极的交易方法需要严格的管理，并需要对开放价位认真观察。可以使用日内交易者所使用的策略，但要使用较长周期的走势图来确定ET和离场点。60分钟线和日线很适合隔日操作。可以多交易，但要严格控制风险止损，把重点放在主要走势图相关特征上。

1~3周的价位与一个月的买卖周期相符，可以获得较大的价格波动，而不需严格的仓位管理。这种方法适合那些不是天天对金融市场紧张不已的人。可以通过日线图和周线图来寻找获利机会，留意收盘的价位，不要管当日行情如何剧烈波动，就能避免发生趋势相对性错误。通过止损来管理利润和损失，给交易价位留有足够的空间进行移动止损，保护自己的获利。根据自然的下行跳空区来确定止损位，然后离场。

仓位交易者有较多时间来考虑，交易设定和理想的策略。他们也寻求更高的单个交易利润，不频繁交易，交易成本低。日内交易者靠价格剧烈波动来获利，而较长线交易者可以利用更多种类的反向趋势折返策略。如果走势图上显示出一个强劲的趋势，等股票折返时就采取行动，通过移动止损来获利了结，然后稍事休息，等待下一个猛烈趋势的到来。

每次交易前都要考虑好时间段。必须通过认真的分析来确保在选定的持股周期内会有好的交易设定。这个过程很折磨人，因为它经常要求筛除很多有希望的交易机会，这些机会追不得。成功的策略只有在与波段交易者的设定相符的时间内才能实现，如果不能满足时间的要求，操作会惨败。行情周期在相邻趋势中会表现出极端的现象。当持股期缩小或扩大，行情会出现偏离并可能造成相反的结果。要慢慢尝试用新的时间段，确保以前证明有效的策略在自己所选定的时间段内仍然有效。

要注意在高于自己所选定的时间段的范围内寻找同样有效的交易设定。这些设定通常回报障碍较少、支撑位很好，且时间因素与较短时间段一致。交易开始之后，要密切关注较长周期内的走势，如果条件情况发生变化，必须立刻离场。例如，利用1分钟线进行操作的投机者通常追踪5分钟线图上重要的S/R特征，而利用1~3天的波段交易者则在日线图上分析回报，却根据60分钟线进行操作。

要学会解读不同趋势之间的诸多微妙关系。短期、中期和长期时间范围内，价格都会变化。但是这些趋势之间几乎不会同步，而是会有相当大的摩擦。这就使价格产生波浪式的反转，最终形成一个反转来释放行情压力。这些波动的过程也会产生机会。分析两个相邻的趋势，并在较短周期内找出一个好的交易设定。然后添加一个较短时间周期，根据显示出交易的那个趋势里的价位来确定具体交易时间。