《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

当出现反转信号时，要毫不犹豫地与普通股民的情绪做逆向操作。但入场时，要做好分析、选好时机。由普通股民推动的走势极少能在短时间内发生方向性的转变。再看下一级时间段的走势图，等待最先出现的小型反转模式。然后选择一个符合这个小型模式的ET。反向操作也很容易。必须牢记，贪婪/恐惧因素通常给普通股民造成不良后果。要学会识别这些获利时机，准备好，在普通交易者错过这些赚钱机会时出于获利。模仿内部人士的做法就行了。行情制造者通常从交易的对立面采取行动，制造大流通量的行情。在重要的反转区域，如果普通股民都选择错误，波段交易者应该利用类似的交易方法。

价格线拉长的情况下，普通股民兴奋不已，波段交易者要在大幅反向趋势降低利润之前退出操作。一旦股市情绪出现高峰，反转行情即将发生。投资者如果贪得无厌或者对确认等待时间过长，强烈的折返会把他们套牢。波段交易者会在普通股民入场之前，将股票脱手，安全离场。当价格线扩展到主要阻力位即之前的高点或低点时，要快速离场。

要密切关注股票论坛里的言论。不要管针对个股的讨论，也不要轻信他人的言语。论坛里的人各自心怀鬼胎，会增加危险的偏见，影响你的独立操作。但这些热闹的论坛有一个很重要的功能:帮我们测算公众对某只股票的情感强度。它们也标志着波段交易者想从那些人的口袋里获利。

不要在同一个价位既做长线又做波段交易。长线投资表示自己相信股票的内在或其技术面的价值。有了这种偏见会抑制自己使用相反策略的能力，因此不适合具体环境的需要。长线投资是看是否能创造财富，而需求和供给则推动交易行为。两者不可混淆。

卖空

价格能量会朝任何方向发展，但是不同群体的动力会驱动内在的发展趋势。贪婪助股票上升，而恐惧和痛苦则使下跌加速。每一个趋势的方向都表现出某些特征，从而出现各种模式类型。也就是说，在非常活跃的行情中，不可能随便把走势图反转过来看就能预测股市。但盘整中的较小脉动在上升或下降的趋势中幅度较小，此时普通股民的交易行为较为理智。在这些区域里，小贪婪和小恐惧看起来很像。

在做交易设定的时候，要考虑上涨和下跌趋势之间的区别。股票下跌比上涨的幅度更大，速度更快。成交量增加引起行情上涨，行情下跌则是由自身造成的。贪婪燃烧的速度比恐惧快，消除恐惧需要较长的时间。恐惧诱发恐慌性抛售的可能性比贪婪诱发非理性买入的可能性要高。动量交易者在新高位置要躲避快速回补，而价值派通常在新低位置耐心等待。

很多活跃的交易者从来不进行卖空操作。长期牛市造成的上涨现象会给那些不进行防御性投资的做空者惨痛的教训。在尚未拥有股票之前就卖出股票这样的概念使那些缺乏逻辑知识的人搞不懂，虽然这种方法的原理也是低买高卖。不少新手尝试过几次卖空，得了几次教训 ， 之后再不敢尝试。跟许多使用上行动量策略的人一样，他们从不使用其他的交易设定。

在股市长期成功的秘诀在于能够调整交易设定，以适应不同的交易状况。在很多模式周期阶段，会出现卖空获利的机会。就像民线投资一样，这些交易的设定必须与走势/区间轴相符。经典的策略是在一定地围内验证过去高点时卖出，在下跌动量行情中利用熊市上涨机会进行低风险入场。高明的波段交易者也会关注几个时间段中ET的变化情况. 井通过3D技术获取利润。

投资者在股市直接交易，使波段交易出现了革命性的发展。多年来，股市经纪人因为订单操作低效而产生延误，使很多普通投资者错失极好的交易机会。卖空者需要容忍慢悠悠的服务和长久电话沟通才能得到许可，借到股票。新的交易方法能够实时显示可获得的股票数目，而且现代化的ECN系统能够以高于目前订单的价格快速完成交易。一旦这些订单被接受，波段交易者就可以像做长线交易一样进行卖空。波段交易者必须以较大的牛市行情状况来迸行卖空。虽然通常的持股时间较短。

但绝不要低估普通股民群体推动股市的购买力。在对交易设定进行走势分析时，一定要用3D看图技术分析主要的指数。不要在靠近主要的行情支撑位卖空。要记住，随着盘整不断发展，指数方向也将不断调整。在纳斯达克分钟走势图上，下跌行情不断，是卖空的不安全环境，除非是在一个非常狭窄的窗口中进行操作。