《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

注:某些投资者在价格击穿之前的中期低点时进行卖空，此时2B反转行情(1)将他们套牢，这个经典处理方法也出现于新高之后的双顶模式，当价格再次跳回之前的S/R范围，此时应该根据反转入场。

Broadvision公司股票的走势图说明了股市大幅上涨之前，行情大大削弱，请注意(2)和(3)如何为之后的上涨提供顺理成章的买空的机会。

资料来源:RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

中心行情趋势在价格极值处提供高风险高回报的机会。这些投资技巧在盘整或在靠近峰值的极端振荡状态中效果较好。当一根价格线快速拉长，穿过布林带边界的部分50%时，这个策略使价格变化的力度减弱。在盘整行情中，当顶部或底部带被击穿之前呈水平排列，并且价格突破进入已知的阻力位(而不是布林带本身)时，突破成功的概率大大增加。

在直线上升或抛售结束时，应该考虑使用这种交易策略。情况如此发展，布林带将渐渐变成垂直的状态。注意能量强烈爆发的情况，这会使价格线突破，穿越布林带。这种情况预示可能出现峰值，适合反趋势入场。但是，成功的交易要求高超的技巧和优秀的时机把握。某些爆发会导致一系列这样的价格线，然后出现剧烈的反转。要通过交叉验证和严格止损来管理风险。另外，在尝试这种危险的做法之前，需掌握好其他的交易技巧。

交易策略

在低幅盘整时，若预见突破即将发生，可从S/R边缘入场。螺旋上升状态和位置合理的简单盘整行情会造成较佳的回报/风险率。这些独特的机会可能只有在这种模式中才出现，但还是可以通过波动与价格变动率指标来证实狭窄的条件。对于这两种情况，在发生上行突破前的移动都很平缓。这表明，此模式利好，但并不表示立刻会出现变化。请参考第9章中讲述的螺旋上升策略，学会在重要收缩盘整中管理好自己的仓位。

趋势向前发展，不断验证很多高点和低点。当收缩盘整的价格试图冲破S/R的束缚，如果之后的价格线变短，通常表示即将出现上行或下行的突破。在价格突破阻力位之前，严重的收缩盘整可能出现很窄的操作窗口。这些临界面也表示，当价格走势改变方向，并沿错误方向缓慢发展时，会有低风险的失败。在第一次验证行情结束并发生折返之后，要特别留意行情的进一步变化。之后验证很少遇到双杀局面，因为大多数的投资者在之前的验证时就采取了行动。

很多波段交易者在上行突破的临界处恐慌不己，无法进行获利交易。因为大部分机会需要依赖普通股民的参与，他们长久等待确认的出现，而不接受模式发出的即将行动的信号。窄幅区域的行情需要先于普通股民的行动，然后让普通股民把价位推到一个可以快速获利的水平。要重新安排交易的节奏，密切观察这些独特的形式，在趋势出现之前就抓住蛛丝马迹。

注:超买状态和一个大大超出布林带顶部的长十字星，预示着一个中心趋势的反转交易。在趋势行情中，应保持观望态度，直到极端的数值降低了风险，大概20根价格线之后出现的射击之星提供了一个较为容易的获利机会。请注意布林带顶部呈水平的状态和双顶验证行情，便快速反转的概率增大。过了几根价格线以后， Vilesse公司的股票在之前突破的缺口以及布林带底部水平线上出现了一个类似的机会，最后，股票向下移动，出现了下跌100%的行情，跌破趋势中布林带的底部出现了最后一个波段交易的机会。

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当交易操作与行情相符时，效果最好。在火爆的上升行情中卖空或在低迷的行情中追逐趋势，投资者都会蒙受损失。要有高超的技术才能区分上涨行情和下跌行情之间的分界线。但是，在这种情况下转变策略，可以在新环境中击败普通股民。变化中的状况可能不会在临界处提供较好的操作机会。正在形成中的趋势可能仅仅动摇人们的信心，提醒波段交易者要保持现望，耐心等待时机。