《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

周期性的熊市走势与普通个股和期权原理是一样的。注意寻找双底或大W形态，看大抛售何时结束。面对这些情绪化的事情，只要精准把握时机就能获得很好的长期利润。但这种情况犹如坠落的匕首，操作时要逆普通股民情绪而为。要密切留意技术指标，在进入下一轮牛市后使用交叉验证法来操作。

 

第4章 构建波段投资策略

系统和方法

波段交易者必须做出正确的决定和有效的策略。要尝试在不同股市环境采用创新技术，不受普通股民的疯狂行为影响。要制定一个适合自己操作风格的持股期，便于谨慎管理。要多花时间控制亏损，而不只是追求利润，而且，随着利润的增加，要做好准备，随时可以对一切进行调整。

市场无效率是机会的来源。价格模式能够显示市场如何通过价格的快速变化来释放不稳定因素。波段交易者要捕捉信息、探索新的交易策略，从而快速获得利润。但是，随着高成功率的技巧被普遍了解，普通股民都开始使用，于是市场无效率现象开始结束。专业人士止损退出，开始引发双杀局面，把很多小户振荡出局。为获得利润而进行的激烈竞争，迫使很多波段交易者止损离场。他们会很快做出调整，使用其他的有效方法，总是比普通股民抢先一步。

有效的交易妙招可以带来持续的利润。但是，大多数现代的投资策略不断被公众的普遍知识所制约。投资者只要精通一种能够带来有效交易结果的模式即可。但如果意外的结果使利润降低，那就得引起注意了。要随时关注普通股民的反应，看他们何时认识到这种模式的优点。然后，要能够果断地转向下一个新的策略。

股市情绪失衡会使股票把你的生活搅得昏天暗地。开始交易之前，要控制好你的生活，要不然股市就会控制你的生活。有个残酷的事实需要牢记:波段交易者由于缺乏自律而交易失败的情况，远远多于由于缺乏知识而导致的失败。成功的交易主要取决于执行策略的人而不是策略本身。

要获得利润，既需有效的风险控制，也需要自律。贪婪/恐惧轴线经常会掩盖理智，使投资游戏更加危险。要用冷静客观的规定来进行自律，避免落入致命的陷阱而使投资生涯夭折。要经常推演股市行情的变化，想象该如何进行应对。对每一个交易，要充满信心，但也要做好最坏的准备。在股市，最好和最坏的事情，迟早都会发生的。

动量交易

模式周期能够提供强有力的交易策略， 根据市场变化和主要转折点来获利。但大多数的投资若只懂动量，从来不学习其他方法。贪婪的眼睛通常只看到略带几个折返的上升趋势，大多数人在追逐狂热股市时仍然会亏损。动量交易策略需要进行精确的时机计算和严格的自律，等他们知道的时候， 为时已晚。

贪婪/恐惧因素在价格运动过程巾能够产生巨大的力量， 会对准备充分的交易有影响。具有讽刺意味的是，利用动盘理论进行交易的新股民，开始时却通常能获得较多的利润。新手的运气加上勇气使他们在开始投资的几周或几个月收入不错。但是，后来就不是如此了。各种层次的动量技术交易者在风险管理方面都做得不够。

很多人过分看重高利润而忘记巨大损失的可能性。内部人士通常快速跟随动量投资人群的方向，制造急剧的双杀状态，把他们振荡出局。迷惑的股民就经常在顶部买入，在底部卖出。他们放弃原则，并希望继续持仓盈利的股票，挺过股市的抛售，等待反弹。

波幅大的趋势里，价格线很长，跳空缺口很多。波幅大，危险程度高，还影响入场离场的安排。波段交易者依靠S/R指标确定操作和回报的目标。大多数的动量市场没有共同的走势图特征。这就要求在入场时价格线水平没有被破坏，否则就证明交易安排有错。在一片黑暗的环境中，只有采用立体走势图或坚决止损的方法才能使交易者免于巨大的危险。

动量交易技术可以掌握。以下三个原则可以帮助消除破坏性的坏习惯，帮投资者重新安排交易，获得成功:

·避免冲动性交易:不要太过兴奋。投资获利的关键是冷静自律的操作。

·做好基本的计算:必须熟知价格运动的本质，在交易巾轻松运用，做出决策。