《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

可以通过这个经典模式的特征来分析具体的波浪走势。第四波的谷底永远不能低于第二波的顶部位置。第二波和第四波的形态、应该是简单与复杂形式交替出现的情况。第五波在条件合适时会表现为一个笔直上涨的行情，但也有可能在脱离第四波之后立刻结束。三个上升波中有两个通常会出现相同的价格变化。波浪的结构通常体现出非常明确的斐波纳契级数关系。例如，两个主升波形成的范围可能是整个波浪系统的38% 。

当趋势最后又回落到之前的价格，并开始盘整，则可以利用之前的波动规律来确定有效的交易安排。牛市与熊市之间的争夺会形成一个有特别图形特征的走势。例如，之前的跳空缺口可以提供很好的获利机会。第三波中出现的持续缺口在进行第一次回落时很少出现回补，除非在相反方向上也形成一个缺口。只要行情形态符合其他的回报/风险率，当价格下行进入一个持续缺口时，可以在支撑线方向立刻针对折返进行操作。这个模型也能够提供很好的日内交易机会、因为大部分的关键缺口是在一夜之间发生的。但是，如果不知道持续缺口和其他可靠性差的缺口之间的重要区别，不要贸然入场操作。某些缺口可能很容易就得到回补，并在相反方向立刻引发价格的大幅变动。

之前支撑位的突破点在盘整过程中可以被用来进行低风险的抛售。突破的幅度越大，以后阻止穿透的能力也就越强。头肩形态、矩形和双顶形态通常表现出很强的阻力特征。这些模式在最后一个突破前通常形成多个十字星和锤头的低点，此时内部人士可以在模式最低值附近进行止损。可以利用这些下降的末端来确定一个在反转时卖出的设定。

股市气氛明朗，说明清淡的行情和持仓情况，显示了这些价格波动严重的区域随着趋势从一个稳定状态转到另外一个稳定状态，通常会形成一系列大振幅的价格线。这种快速的移动在价格穿过边界时就会出现重复的现象。当价格快速穿过这些特定价位时，可能会带来利润。但是要注意.反转趋势通常非常剧烈，而且会呈直线发展。随时都需要严格控制止损。

从立体图形上看，重要的特征通常不是水平形式的。眼睛所看出的上升或下降趋势可能包含多个不同走向的价格移动。平行价格通道是这种多通道现象最常见的例子。如此复杂的模式也可以明确地决定交易设定。当价格刚刚突破后就针对这个趋势进行止损以避免亏损。若价格移动到另外一个价格通道的极值，此时应获利了结。

高点

波段交易者在之前未到达过的地方都可以发现巨大的回报。位于新高点的股票具有特殊的动量特征，能够引发剧烈的价格移动。但是，这些剧烈的突破过程也可能出现异常的行为。在新高点位置，旧的S/R范围消失，没有什么走势图可以作为操作的参考。在这种波动剧烈的环境中，每个看好的交易机会都伴随着风险。最后的突破形成新高，也完成了回升的消化过程。但是，人们追逐利润的斗争仍将继续。这些坚挺的行情通常还要进行更多的验证和筑底，才发展成为强劲的上涨趋势。可以在这些过程中注意观察通过典型模式构建底部的过程。

创出新高的股票可能要数次验证前期顶部的阻力。这种情况就会迫使行情在最后急剧上涨之前形成一系列的台阶位。有些股票一旦出现这样的突破，就会立刻笔直攀升。对新高点位置进行的操作分析，需要能够预测哪种走势最有可能出现。在这些转折点可以使用集散指标和正在形成的模式来帮助做决定。集散指标能够连续预测新的高点是会立即攀升还是上下徘徊。价格可能出现超前或滞后于聚集的现象。当价格达到新高但又没有足够的持仓或买进压力作为支持，它们通常会停下来等待更大的力量的出现。当聚集的力量大于价格上升的力量时，最初向新高推进的情况就能确认指标所发出的信号。此时的突破则很有可能引发新一轮的买进，并在没有筑底阶段的情况下立即高涨。

如果股票进入从未到达过的区域，可以通过现存的模式特色来分析股票的情况。突破之前的最后一个收缩盘整阶段，通常表现为新的上升波之前的剧烈变化。要抓住双底形态中的这个位于突破价格也围之内的根本结构。这些低点和顶部阻力位之间的距离可以明确指明之后上升行情中的价格目标。这个新高能抵抗一些巨大的力量，在形成新范围之前，是低点和阻力顶点之间距离的1.38倍(见图5-27)。