《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

突破

主要的下跌行情会演变为民时间的底部盘整，其特征是回升受阻，或者不断验证新低。但是，随着新的能量慢慢地积累，并把最后的普通股民振荡出局，牛市的特征也逐渐改观。价格开始向主要阻力位的顶部靠拢。短期行情的相对强度逐渐加强，走势图上形成一系列的牛市走势，收盘位靠近交易价位的最高点。最后，股价开始沿着过去的受阻位置稳健上涨。

股价必须克服阻力才能形成新的上涨趋势。大型投资者通常会推动谷底平台的形成，但却不能提供强势上涨所需要的能量。还好，普通股民及时入场，弥补了这种不足。随着股价慢慢超过阻力位，人们的贪欲使交易规模加大，这些投资者几乎在同一时间入场，使股价持续走高。

上升行情中出现的强势上涨突破，表现出了巨大的买入能量。但是，如果这个价格变化没有伴随着较大的成交量，披段交易者应该提高警惕。爆发性的买进必然会引起人们的广泛关注，结果造成股价的进一步上涨。如果没有相应的大成交量，突破就会迅速回补，把那些被情绪推涨的投资者一一套牢。如果没有突破，巨大的成交量也会形成类似突破的股价猛涨的平台。但是，支持的力度也可能不够大，促使股价不能快速上扬，而被迫演变为一个新的盘整。

中等强度的突破通常出现折返，因而提供了极佳的交易机会。上涨趋势会遇到很多阻力，大多是之前跌势中的急跌或收缩盘整的状况。这些阻力位通常会导致股价回落，所以是极佳的买进机会。波段交易者必须事先发现这些能够图利的股价阻力区，并做好交易准备。当股价接触到一个强有力的阻力位时，要特别关注股价击穿布林带顶部的情况。这很有可能是股价的转折点。如果是这样，就要追踪股价回落到合理的支撑位，在低风险处入场。

价格波动在追踪趋势变化的指数，如平滑异同移动平均线和平均趋向指标(ADX)上，出现动量的累积。股价波动很快就消化了每个新突破和直线上升的能量。能量一旦耗尽，就要放弃下跌的形态，转到次一级时间段的走势图寻找较小的支撑力量，并利用这些即将消失的扩张行情，达到获利的目的。随着股价的不断升高，趋势不断向顶峰靠拢，成交量也出现峰值，并最后一跃到达顶峰，同时耗尽所有的能量。

市场需要一定的时间来稳固因价格快速移动所产生的失稳状况。当成交量和价格变化率急剧下降时，行情也需要停下来喘息一下。在这样的盘整阶段，新的价格范围连续验证支撑位和阻力位。对于模式分析者来说，这些盘整阶段表现为他们所熟悉的形态，如旗形、细长三角旗形和三角形。在盘整模式的形成过程中也存在着一些相对简单的规律。股价有秩序地向行情平均值趋近，构成了朝原方向突破的新基础。股价折返伴随着成交量下降，但是不会破坏任何重要的支撑线。当股价稳定之后，原来的趋势得到确认并继续挺进。

收缩盘整的过程通常以一系列急速变化的趋势波形式出现，其模式有简单的、有复杂的。这种奇怪的现象在一定的盘整时间和范围内都会出现。例如，在上涨之后出现的第一个下跌可能仅仅表现为8~10根密集的价格线，而之后的收缩盘整会有较大范围的价格变化，可能通过20~25根价格线来实现。在预测新盘整阶段中价格移动情况的时候，要参考上一个收缩盘整的情况。如果上一个模式又短又简单，那么交易时就以防御为主。只有观察到上一个阶段的行情会持续时，才能主动出击。

注：大W底模式为波段交易者提供了一个强有力的工具，使他们能够在所有行情、所有时间段中确定低风险谷底的入场时机，中间轴心点的反弹高度可能使第一个底部下跌38%、50%或62%的幅度，第二个谷底的结束使下跌趋势停止，那么在行情上涨之前，要注意可能出现的一个快速折返，其标准就是W中间点的顶部，当股价上升幅度是W底之前最后一次下跌幅度的100%时，模式才算最终形成。

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波段交易者在分析连续模式的时候，要特别重视比例关系。通过这种直觉因素来确定其他预测性的观察是否有效。盘整的幅度在时间和大小上都要和之前的行情成比例关系。若盘整幅度比用视觉分析所预测的大，则说明所观察的行情范围实际上与一个更大的趋势相连，而不是与刚刚完成的回升趋势相连。这种情况可能导致严重的趋势相对性错误，此时交易者操作的基础是比预定持股期长(或短)的行情模式。