《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

要重新审视当前的市场气氛、重要的数据和技术指标信息。要知道哪些类型的意外因素会影响目前投资管理策略的实施程度。如有需要，可以把这些参数写下来，以免被表象所蒙蔽。然后，按照预先所设定好的范围进行操作。比较开盘后第一小时内价格的变化与自己最初分析的差别，并做出相应的调整。根据实际行情中的反转、上涨或下跌造成的影响，调整积极的操作策略。要预防相对趋势错误导致的受损。在根据行情调整交易策略之前，一定要确保这些变化在确定的操作的时间段之内。

注意动量陷阱

交易是否成功取决于市场的总体强弱状况，以及如何根据市场的变化进行获利了结。有人根据逆市场情绪入场，并能产生良好的收益，但随着时间的推移，当持仓情况与重要的指标和市场周期严重偏离，成功的概率就会下降。波段交易者顺势而为，又不为行情所累，因此能够产生良好的效果。

市场行情的盘整通常会持续几个月的时间，但大多数投资者过分关注相对短期的强势上行动量阶段，希望能有极佳的收益。这些令人兴奋的时期同时也激起人们的贪欲，忽略了风险管理。投资者们通常违反自己的操作规则，进行危险操作，并养成一种不健康的心态，认为自己不会犯错误。他们忘了，上涨行情很快就会消失，并且事前不会给出任何警告。

在暴涨行情中行之有效的策略在清淡行情中却会造成极大的损失。大多数投资者判断错误，在行情见顶和盘整的情况下，继续持仓。这会导致仓位不当，错过好时机，从而使上涨行情中可以轻易填满的口袋被掏空。随着经验的不断增多，应该避免陷入这个常见的陷阱。要学习整体市场的情况，并根据市场的变化迅速做出调整。要建立自己的周期测算指标，不要被财经刊物和股票舆论左右。要用常识来预测井验证普通股民可能永远注意不到的获利新策略。

结合市场情绪和模式周期来确定当前最佳的操作时机。个股的不同操作设定要与大范围的影响因素吻合。首先分析当前的市场状况，然后确定在这种环境中什么类型的交易方式效果最好。要保证自己的投资策略所对应的是所分析的时间段。如果主要的指标出现收缩盘整，要尽可能按照行情在模式周期中所处的阶段进行操作。如果主要的指标投出现收缩盘整，应该选择对应总体市场情绪和当前风险程度的仓位。在股票和更大范围的指标分析中利用S/R临界点来锁定获利离场的时机。

波段交易者进行卖空必须像买空一样轻松自如。这就要求大多数新股民放弃自己进入现代证券市场时所持有的偏见。现在仍然有很多人没有理解股票交易多方面的特征。多年了，金融投资机构总是想方设法阻止散户了解卖空的规律。暴涨的规则使入场更为艰难，但华尔街却说广大投资者的行为正在损害美国的经济，而其真正的目的是希望自己能继续占有这种有利的交易策略。如今时代变了。直接入场操作的系统允许卖空与买空同样快速地进行。要尽快学习如何利用这些系统。

模式周期理论要求从两个方向实施多种操作策略。通过学习简单的途径来识别大范围内的新情况，以快速调整，应对市场中的情绪变化。认真踏实的工作，总会带来丰厚的回报。赚钱的机会总是在普通股民尚未觉察趋势之前就出现了。要学会从动量行情中获利，但不要把这种行情当作唯一的情况。收益增加了，风险也会增加。要努力丰富自己的操作技巧，增强在任何环境下都能捕捉良好机会的能力。对于参与股市游戏的人们来说，能够抓住多个交易机会的人比那些只能打出几个"全垒打"的人坚持得更长久。要做到坚持原则，做法一致，在上涨和下跌趋势中游刃有余。

见树亦见林

为获得投资机会和风险的直接结论，波段交易者必须分析消化大量的市场信息。首先应该进行跨市场的分析，然后确定本地或世界市场的影响是否会改变价格的运动状态。必须了解有可能会影响市场的消息和基本情况，但是注意力应该放在模式和数字上面。除非发生了重大事件，技术分析一般都能预测到行情的发展，因为内部人士已经在公众之前把新闻交流过了。

债务、货币和商品方面的相互影响会很大程度地影响美国证券市场。这些巨大的力量在指数期货和债务之间通常造成套利交易，从而推动股票价格的变化来获利。幸运的是，大多数主要市场的变化过程是缓慢进行的。波段交易者通过研究几篇新闻报道或进行每周指数走势图分析就能了解它们带来的实质性影响。