《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

波段交易者必须特别重视这些被人们忽视的中性状态。平静的平衡点在市场中通常能引发特别强烈的、获大利的机会。大多数人不会重视空档区。这些区域在低波动状态获得最初的能量，然后通过有向性运动和剧烈波动释放能量。它们能预示高回报、低风险的入场价位，波段交易者可以利用这种情况抢在普通股民前面入场操作。因为价格线振幅较窄，所以入场之后如果行情变坏，投资者必须在短时间内快速止损。

在设定投资回报的时候必须积极考虑扩展与收缩盘整因素。当扩展的价格线进入已知S/R区域，后面几根价格钱收缩盘整的概率则大大增加。因此，如有大幅度价格线出现，应该谨慎操作。重新审视走势图，识别所有障碍，重新评估原来确定的持仓期。折返的概率增加，会大大降低收益率，然后才转变为另外一个运动趋势。对于大多数操作来说，当价格线进入S/R区域后，应该准备离场。正如老话所说"在行情温和时入场，在行情疯狂时离场。"当行情振荡幅度大，远离通常的价格，但又不处于上行突破点时，应该考虑清仓。这些情况通常标志着短期的走势、短暂的平稳走势和逆趋势的峰值行情。

除非特别有利的情况，被段交易者一般从单个的、直接的价位突破来寻找获利机会，这需要高度的灵活性。当动量周期在几个时限内表现一致，而且交易设定已经产生了利润，此时可以捕捉一系列的扩展价格线。但是，应该牢记，行情形成趋势的时间只占所有时间的15%~20%。若有几根价格线呈现出优势，应该立即捕捉获利，然后再进行下一步的观望，这样获利概率才高。只有经验丰富的投资者才有能力根据正确的设定不断选择出最佳的路线。要学会进行全方位观察，培养交易的智慧。

超前或滞后

大多数的技术分析指标依靠简单的价格/成交量信息进行总结。当这些数据上下波动时，在走势图中也有极端的表现。这种相互关系也说明了波段交易者不需要寻找完美指标。躁动不安的普通股民造成价格的波动，但是数学分析只能解释他们的行为所留下来的痕迹。在数字能够预示趋势出现之前，眼睛早就可以预见这神情况了。因此，需使用技术指标来辅助分析模式， 反之无效。

对于超前或滞后于波动周期的走势图的极端价位或周期变动，可用流行的价格指标来分析。波动指标主要用来判断主要的反转。随机指标和怀尔德相对强度指标(Wilder 's Relative Strength lndicator)都用来监测超买超卖行情的轴线变动，以此判断转折点。趋势追踪指标主要用来分析价格发展的规律。移动平均线带或经典的平滑异同移动平均线柱状图主要用来测量走势/区间轴，并判断当前波段动量周期所处的阶段。

股市里某个时间点买家卖家的数量是有限的。这些普通股民的行为推动着股市的上涨与盘整。上涨越强或盘整越弱，股票推进力量的消耗也就越快。波动指标通过超买超卖的两极化转换来计算这个重要的量值。这些前瞻性指标通常在极值附近徘徊，然后急速向相反方向转移。波段交易者应该在安排入场和离场设置时预测到这种变化发生的位置。

注:所有市场周期都在收缩盘整与扩张之间无休止地变化。但是，价格线通常密集出现在整理阶段。所以，在股票市场中赚钱非常困难，大多数投资者看到一个急剧的上升或下跌的时候，一个趋势可能早就结束了，甚至，当股价向前推进的时候，可能发生反转或进入新的收缩盘整阶段，交易风险会急剧攀升，只要有可能，旅段交易者应该在价格线向上扩张之前从低风险价位入场，然后让追涨的普通股民推波助澜，自己迅速获利。

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随着股市行情的变化，新人不断加入。新加入的股民会很快地填充能量。虽然量值已经表明早就应该出现反转，但是，这种不断自我填充的机制导致了更大的交易行情。当价格靠近一个极值并保持停留状态时，价格振荡指标能够反映这种情况。因此，在趋势运行阶段不要依靠这些指标。它们在收缩盘整波动范围内效果良好，因为自然周期变化本身就允许供求关系的规则变化。

前瞻性的指标在0和100之间来回波动，或沿一个中心轴变化。大家一般认为，价格在靠近顶部数值的地方，处于超买状态，并引发抛售压力。同理，价格处于底部区域时为超卖状态，引发持仓者考虑新的操作。随着时间的变化，走势图分析者能够确定中位价格，在这里，交叉行情预示着行情延续阶段的开始。例如，相对强度通常使用30~70的量值来发出超卖超买信号。