《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

注:中心趋势工具对波动与方向上的短期变化有效。当价位变化超过历史水平，它们会发出警告，这些13个时间段的、2个标准偏差的布林带精确地跟踪了Qualcomm公司股票的发展过程，在5分钟线图上表现急剧的回升和顶部反转，当K线靠拢时，要一直密切关注变化中的布林带的角度，水平的带形走势显示隐藏的阻力位，它能够快速地逆转价格移动。

资料来源RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

普通投资大众每天都和整数位现象打交道。投资者会用几个月的时间来追踪观察道琼斯指数首次突破万点大关的情况。当股票靠近50或100时，很多交易者会进行获利了结。日内交易者在Level Ⅱ通过一个极小的数位波动就可以套利。买进卖出的订单在整数位聚集，从而形成一个神秘的S/R。投资者和交易者常常会关注交易的目标，而在这些闲散的价格点进行止损。

注:成交量高的情况通常让普通投资大众没有买入的机会。因此引发重要的反转。利好消息造成一轮哄抢。一天中的成交量竟然高达2500万美元，形成We bMD公司股票新的价位，仅仅三天之后，股票就触顶，最终反转为熊市，苦不堪言。

资料来源RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司授权使用。

注:JDS Uniphase公司股票的上涨过程中有数个折返的过程，其中隐藏着内在的斐波纳契级数。请注意下跌走势如何在经典的折返点位结束，然后又开始新的趋势的，斐波纳契波动的中间范围，即38%-62%，常常表现为密集的盘整与剧烈的波动，这是普通股民情绪波动的体现。

资料来源RealTick@ 1986-2000。保留所有权利。Townsend公司搜仅使用。

交叉验证

不同走势图之间复杂的相互作用让很多波段交易者感到头昏眼花。他们无法正确评估S/R值的所有重要影响，这些影响能预测价位移动的方向。理智的投资者常常反对过度分析，而只将收到的数据简化成可管理的信息。这种情况与波段交易者的利益相背，因此会使准备工作不充分。懒惰的人可能会抓住一个S/R临界点，但却忽略了新投资价位所必须面对的很多危险的障碍。

交叉验证方法即通过研究走势图来寻找交易机会的基本标志。多个交易群体中，不同的人会对不同的价位特别青睐，这是常识。由于不同的S/R类型和时间段相互汇聚统一，波段交易者可以找到这些投资交叉点。例如， 一个指向主要高点的单独价位折返了50%，而50日移动平均线又强烈地暗示，当价格到达那个点位时，就会发生重要的变化。

做好完整的S/R分析，寻找在特定价位汇聚的情况，为开盘做好准备。一个临界点汇集的因素越多，这个走势图所支撵或阻碍价格变化的概率就越大。如果有四个或四个以上的交叉验证点出现在某个S/R交叉点上，那就表示一个极好的获利机会。但是，不要因交叉点少而错失可图利的交易机会。很多很好的操作设定，交叉点少，障碍点少，或利益点也少，但却有一个重要的介入点。

在新高点或近新高点进行交易，要求对S/R进行特别考虑。高点本身仅仅在较大时间段内才具有阻力作用。如果较短的走势图无法显示较小的障碍，唯一的策略就是决定是否买卖，或者仅仅在那个高点保持一个活跃的状态，来验证那个高位。当然，也需要做风险分析，为不利情况下准备好离场的途径。

应该把准备工作集中在交叉验证上，以便做好更佳的操作设定，并对回报/风险率进行测算。寻找那些靠近重要支撑位的价格，以便确定低风险的买进行为。寻找那些靠近重要阻力位的价格，以便确定低风险的卖出行为。在交易时，要测量持股期内介入点与下一个阻碍点之间的距离。这种方法可以表明预计的退出点位和合理的收益目标。还要测量切入点和证实设定错误的价位之间的距离。这种方法可以表明非计划退市点以及可接受的失败日标。只进行高收益目标值和低失败目标值的交易操作。

立体走势图技术

要实现成功的波段交易，首先需要原创的策略和准确的预测。正确选择时机，在K线扩张之前入场，在普通股票失去控制之前离场。要计划周详，才能使操作的每个阶段都顺利通畅;也要制订离场计划，以防情况变糟。时间点、价位和安全，缺一不可。这样，利润会很快出现。