《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

交易的准备工作是对收缩盘整进行密切观察。要长期观察总体走势变窄的状况，而不是孤立的NR7点位。分析目前走势是否会延续之前的趋势。老话说得好，走势幅度越大，底部的宽度也就越大。如果相对强度指标或者随机指标刚刚开始走出超买状态，收缩盘整需要很长时间才能消化掉上个上升行情的能量。请记住，最可能图利的模式在出现主要突破之前，会朝一个自然顶部或一个爆发点缓慢靠近。

随着收缩盘整的进行，成交量一定会逐步降低。走势图下部窗口的锯齿形表示股市热情开始消退。如果成交量激增而无法立即引起价格线扩张，纯粹突破行为发生的概率会降低。价格的总体走向应该和趋势相反，但是不会推进价格向下加速。在没有破坏任何重要的S/R指标的盘整之后，会爆发一个最强有力的趋势。可以利用斐波纳契级数和移动平均线来交叉验证这个逆趋势极值的终点位置。

次一级时间段中的模式能够向我们显示有效的交易切入点。在强势上升中出现的收缩盘整行情通常逆着趋势形成一个ABC波。谨慎的交易者也会分析发出操作信号之上的相邻时间段的走势。如果大规模的趋势与目前的交易逆向，大范围的S/R指标就会限制或者扼杀动量走势。相反，如果几个时间段中出现一致的情况，其操作的可靠性就增加，并表示一个非常强劲的结果。

如果条件允许，应该利用日内走势图上的窄幅价格线形态。在考虑利用这个设定进行交易时，每一个行情点流通量必须很高。这种方法会把任何交易日中最高成交量之外的股票排除掉。因为短期操作行为要求进行实时分析，需要特别注意盘旋上升的行情的收缩盘整状况，不要进行复杂的筛选。有效的交易行情会在5分钟线和60分钟线上出现，但不要在1分钟线上进行操作。要保证这些模式与行情显示、指数、波动或者重要的价位相符。然后，在介入前转换到一个较大周期来确定有利的操作条件。

随着持股期的缩短，虚假信号也会增加。最好的短线盘旋操作应该不用5分钟价格线，要在60分钟线或者更长的走势图上根据NR7进行操作。如果有其他的因素聚集， NR7就会对极短期的日内操作模式提供有效果的交叉验证。只要盘旋上升行情的成交量高，就可以进行操作。主要的纳斯达克100股票有时日成交量会超过5000万股。某些股票具有指标特征，在交易水平的每个点都会有操作机会。

再谈趋势价格分析

在期货市场，人们利用价格线范围分析来进行交易。托比·克莱博(Toby  Crabel)在他的经典著作《利用短期价格模式和开盘范围突破进行日内交易》(Day Trading with Short Term Price Patterns and Oρening Range Breakouts)中阐述了这些短线技术。他通过广泛的研究，分析了扩张的K线和棒线模式如何预测价格在很多期货商品和指数中变化的规律。当价格突破时，棒线范围通常朝主要趋势方向延伸。价格在情绪化大众股民的推动下，会以一系列上升波向前跳跃，直到顶部价格线形成一个高成交量的反转。

随机指标和其他的相对强度工具可以间接测量价格线区间，但只要简单观察价格线本身，就能发现一个非常有效的领先指标。区间分析无法精确地分析所有的行情。例如，低成交量股票的价格线波动幅度高，这会发出虚假信号。价格线分析要局限于流通量高、价格线波动幅度低和日移动幅度高的股票。不要理会在新的收缩盘整初期出现的走势信号，此时振荡性较高，而且价格走势毫无规律。

从NR7模式逃离的行情应该继续原来突破时的走向。在价格范围的两个极值位置都设置入场和离场目标，在执行一个操作之后取消另外一个操作。这个有向运动的规律允许操作者在相反范围极值附近设定离场操作。在取消的止损位下单交易。这个策略利用了价格的扩张，而与行情走向无关。此时虽有操作风险，但由于NR7模式的价格波动范围， 当交易失败时损失也将被限制在小范围内。

通过检验价格线扩张与收缩盘整来锁定盘旋上升行情中的离场目标。当突破行情接触到第一个S/R指标时，价格运动停顿的机会较大，而后面的几根价格线会收缩盘整。因此，区间范围大的价格线虽能带来较高利润，操作仍需谨慎。要确保在进行操作之前就识别出所有的障碍。最初的突破通常需要达到介入价位之后，走势才能攀升。在介入前要确定自己是否在这个验证阶段持仓。在行情进入另外一个主升波浪之前，折返很可能会大幅降低利润。如果时间不够，无法使价格越过这些阻力位，那就应该在第一根价格线扩张时迅速离场。