《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

回报/风险率

很多波段交易者不知如何计算高价股的回报/风险率。对于200美元以上的活跃股票，在介入点以外5个点或以上设置止损点效果良好。可以通过降低仓位规模来把风险降低到可以管控的水平。要留意深度折返会造成损失，只要走势保持不变，可以考虑补仓。把分析的重点放在对60分钟走势图的详细分析上。5分钟走势图上的212美元和224美元处的主要收缩盘整区，都是低风险的操作位置。

 

第9章 盘旋上升

特征

股市活动在强烈爆发和相对安静阶段之间来回变化。这种自然的收放运动可以把价格推到高位，彻底验证边界，并在形成边界后向前推进(或者反转)。因为这种周期性运动向一个新的脉冲发展，所以趋势就会出现在图表上。波段交易者能够识别并利用这种独特的趋势，而普通股民则还需要等待稍后出现的信号。

交易机制

随着交易者对价格走向失去信心，股市情况也开始改变。负面反馈出现，构建许多流行的模式中很常见的密集盘整的范围。三角形、旗形以及棋形都显示已知范围内的无向波动。波动性开始降低，这也带动了股市情绪以及价格机制，导致出现盘旋上升的信号。

很多具有预测功能的范围永远也不会完全符合经典模式的严格定义，所以波段交易者必须从另外的角度寻找，以确定是否存在获利的机会。最好的办法之一就是分析价格收缩盘整的形态而不是走势范围。这个空档区的转折位置应该能显示新的趋势以及低风险的介入点。盘旋上升的交易模式通过NR7分析方式来寻找这种不明确的界面。

这个小小的信号是最后七根价格线中最狭窄的价格线。如果之后立刻出现NR7形态，那就会引发价格的剧烈扩张。如果价格不能急速推进，突破仍有可能在1-3根价格线后出现。有时在下一根价格线上会出现另外一个NR7(即NR7-2) ，这是更为强烈的信号，突破的可能性增强了。

收缩盘整将之前趋势的不稳定因素消化以后，新趋势就会出现。这个新趋势会延续之前的趋势，或出现反转。单根价格线扩张也可能表示活跃状态的开始。盘旋上升的行情是试图在一个股票开始活跃的阶段进行操作。这些机会取决于股票的低幅的波动和标志着收缩盘整结束的较短价格线，但要成功交易也要求交易者能够精确预测价格的走向并把握时机。

要尽早发现波动范围，并等待振荡的消失。盘整时价格在极值之间来回振荡，同时也是收集能量为下一次价格运动做准备。大多数交易者会错过这个过渡期，因为还没等普通股民开始追这个行情，它就已经过了。当波动范围接近周期性变化，股票的波动幅度、价格线的长短、成交量都会下降。明眼的交易者在价格靠近这种空档区时都能看出，但是必须通过详细的分析来过滤那些干扰，并把注意力集中到最好的操作机会上。最具有获利机会的盘旋上升行情信号会在之前趋势的持续阶段出现。上一个上升行情的相对力度能够显示随后发生的价格推进的力度。从收缩盘整行情突破出来的剧烈垂直运动就显示出强大的力量。之前的上升行情有利于实现获利目标和交易计划。如果走势图上的两个之前的趋势波表现出相同的角度，发生强劲趋势的可能性就会增强，但在第三波之后就会减弱。

突升行情策略

纯粹的NR7价格线能够毫无方向地急剧上下扩张。要盘旋上升，需有相对强度高，以分辨上升突破的机会。但是熊抱行情(详见第13章)则通过较低的相对强度来分辨NR7价格线，确定获利卖空的操作机会。要牢记的是，模式失败通常在强势形态中出现，而在反方向则是较好的操作机会。最有效的策略是做好两手方案，不论价格从NR7的哪个方向发生突破，都可以建仓。也就是说，行情是什么情况，就应该按行情操作。

波段交易需要在操作之前就明确走势的方向，所以要只选择那些相对强度最强的股票的盘旋上升行情进行操作。要注意靠近中期高点或盘整模式的顶部附近的价格运动。在牛市行情中通过20日、50日和200日平均线来选择股票。要详细分析收缩盘整模式，确保牛市行情仍然处于掌控之中。同时还要记住，这种状况很少通过技术指标体现，所以不要靠它们作为操作的信号。