《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

·下跌趋势演变为下行价格平行通道(3)，导致Novell公司股票走出一个大型首次下跌过程(5)，其下跌幅度是主要上涨100%的折返幅度。

· 通道最后被突破，扩张为一个大型的下跌缺口(4)，但是最后一棍价格线上出现的小型破坏对第二天行情急剧的变化没有提供多少线索。

回报/风险率

波段交易者在这个反转模型的发展过程中，通常面临趋势相对性错误的风险。有些人认为可以通过卖空第二个高点来卖空整个下跌行情。还有一些人则通过获得微小利润来自欺欺人，实际上，如果他们能耐心一些，利润会更大。这个交易机会说明了走势图的重要性，以及在交易前找出所有隐藏的障碍的必要性。

通道的突破

平行趋势线朝任何一个方向突破，都会形成急剧的价格扩张。这些平行价格通道的上升突破通常可靠性很高，而且不会出现双杀现象。

描述

·价格通道由两组平行的趋势线构成，但是每个趋势线可能仅仅由2个点位构成，而不是3个。

·衍生平行线通常会显示主要通道范围内的S/R指标。

·价格从任何一边突破后，不管通道的倾角如何，价格线应该会急剧扩张。

·若价格沿着边界线整理且幅度变窄，就会提前发出立刻发生突破的信号。

·价格线扩张的幅度通常反映在发生突破前价格撞击通道边缘的次数。

·在价格继续升高或下降之前，应该会返回来验证通道的突破。

通道交易策略针对交易边界止损，或者将扩张的动量作为赌注。形态、完美的衍生通道能够提供精确的风险低波段交易介入点。在价格扩张之前，应该在通道本身内部操作。在模型启动之前的一两根价格线处，会显示运动的方向。

操作策略(见图7-6)

·图中Ciena公司股票的上升通道的基础是之前的高点，并引发极佳的卖空模式。请注意位于145美元位置的持续缺口(1)，如何在两周内上升为一个衰竭缺口。

·平行价格通道在较大边界内构建出复杂的衍生通道(2)。

·在通道形成的初期就应该识别出来，并在通道突破前加以利用。若出现了3个相对高点或低点，就立刻开始验证平行直线。

·若突破发生在对前期高点的第一次验证，此时要小心对待这个趋向新高点的突破(4)。这个区域可能形成一个2B顶反转。

·价格触及了顶部的趋势线(3)，而且当价格折返验证衍生通道时似乎就要突破了。若上升的价格线在顶部趋势线附近盘整，此时应该做好立刻买入的准备。

·Ciena公司股票突然穿越衍生通道下行突破，并在持续缺口的顶部(1)收缩盘整。这是虚假突破信号，必须认真分析这个模式。

操作与价位管理(见图7-7)

·转到次一级时间段走势图去详细分析那个交易模型。这是为了把注意力集中在选择时机以及识别推动价格下跌的隐藏因素上。

·次一级时间段的走势图显示一个下降三角形(4)，以及导致了2B顶部反转双杀(3)。这两个模式结合起来看，似乎比单独看更像熊市行情。

·持续缺口和衰竭缺口(2)在5月16日完成了一个成功的验证(7)，但当三角形模式突破后最终又获得回补，并形成新的阻力位。

·突破后小幅上扬至147美元(5)，这对立刻要发生的通道突破是个极好的符合4种交叉验证条件的卖空机会。它代表向三角形阻力位的折返，回补缺口的顶部，和斐波纳契折返位的38%。它也形成了一个熊市的反转K线。

·通道线(1)经受住了三角形突破的考验。这个复杂的阻力位套牢了许多交易者，并形成一个爆炸的状态。一个30分钟的窗口使交易者在144美元下的通道上出现了两根小价格线的低风险介入机会。

·趋势线在143美元处突破，但由于价格变动很快，使卖空难以实施。这个综合模式吸引了巨大的抛售压力，但价格没有折返对它进行再次验证。

·在62%的折返位下方形成了密集收缩盘整的形态，表明可能立刻回升到S/R之上。请仔细分析收盘之前出现的那三个失败的验证。如果波段交易者观察力敏锐，而且承受能力强，又对这个熊市有正确的理解，可以考虑持仓过夜。