《波段交易大师》 作 者：艾伦·S·法雷

机会的管理

良好的模式从来不会告诉人们应该在什么时间进行操作，或者在什么时间应该袖手旁观。它们仅仅告诉我们走势方向和时间上的临界点，在合适的条件下，这些临界点能够产生可以预测的运动。如果价格走势继续发展，波段交易者就应该利用价格化来交易获利，保护自己免受损失。没有哪个操作方法可以用于所有的模式，也没有哪个行情会以同样的方式出现两次。所以，选好了交易策略就必须抓住预期的机会，同时要控制好意外出现的风险。

要把行情分为创新型的或是经典型的。它能够预测普通股民参与交易和双杀的情况。例如，如果普通股民都在同一个头肩形态卖出，这个模式失败的可能性就大大增加。但是，如果细心选定的探底行情结合了几个不同的榄式，那么基本交易成功的可能性就很高，因为这个行情不会引起普通股民的普遍反应。如果很多人都按某模式进行交易.那交易者就应该改变自己的策略。如果形态失败，就一定要考虑反方向交易，或在第一个双杀形态时采取观望的态度，等待真正有向走势的出现。

只要可能，应该在机会突破之前就介入。在价格最终扩张之前，风险始终保持较低的状态。波段交易者在等待较大行情出现时，可以对一些低成本的仓位进行介入和离场。但一定要注意持仓时间。如果出现图利机会，却又在原地不动，时间过了机会也就过了，技术指标会开始反转，模式也突然发出了不利信号。要明智地选择介入的价位，并在行情恶化时立刻退出。

当设定好交易，却没有机会介入，此时应该耐心等待。当普通股民开始交易时，风险就急剧上升，振荡范围也开始变大。此时的交易策略应改为在折返时介入，但是如果行情已经启动，需要耐心观望。一个可图利的机会应该在形态被突破以后仍保持其价值。价格的扩张会改变回报/风险率，并迫使投资者实时重新评估。如果新分析的结果支持这个交易机会，那么就应该在折返时入场。但是，很多好模式只能预测单独的价格运动，而且一旦行情开始启动，利润的潜在价值就开始收缩盘整。

当交易机会出现在日走势图上，且交易者有时间在夜间详细分析，可通过预先设定获得很好的效果。但是，很多优秀的行情模式会突然出现在日内交易的走势图上。波段交易者必须熟练掌握这些模式的原型，这样才能保证在日间行情中出现时能够应对自如。非常短期的行情可以产生极佳的短期利润。但是日内走势图的干扰噪音会远远高于日线图。不需要等待模式出现完美的状态，否则会坐失良机。要估计到在交易日中可能出现的应离场的极值，趋势线遭破坏以及混乱的K线图走势情况。

要结合交易日走势来做好日内交易的安排。例如，在交易日的中午时分出现模式失败的情况要少于第一和最后一小时。但是，一个针对第一或最后一小时突破行情的2~3天的交易设定，可以获得相当高的利润。有些模式在日内交易中的效果比在其他情况好。要避免对那些依赖具体成交量特征的模式。日内走势倾向会使虚假的成交量发出干扰信号。

好的行情都会要求进行交叉验证。综合考虑走势图里的大范围因素，就可以确定模式的回报/风险率。上升突破与波动价位都应该与其他明确的支撑或阻力位一致。要利用多个时间段的信息来确认较大行情中的力量与自己的操作相符。分析主要的移动平均线和指标，看有没有会损害仓位的背离情况。

结合创新与经典的交易模式，创立自己的交易风格，创造可持续图利的机会。要在所有行情和时间段里寻找这些重要的模式。每个交易都要运用最合适的策略，以确定低风险的介入点、利润目标和止损价位。一定要考虑到模式失败可能带来的影响。当这些行情开始往错误方向突破时，它们可能产生的回报/风险率，会高出原先设定的结果。

两个经典的应用

以下几个模式是交易技术应用的经典代表。多年来，它们的有效性已经使其成为数代人用来获利的操作模式。虽然2B顶模式是卖空的形式，但是它也可以变化，变成有效的底部交易模型。需要注意的是，由于这些模式很常见，所以在自如介入点必须谨慎地控制风险。要牢记，每一个极佳的交易都可以有多种成功的交易方法。以下介绍的是从股市中获利的几种方法。