《股市奇才不一样的技术分析》 作 者：（美）迪默，（美）克莱金　著，艾博　译

面对电脑，短线交易投资人越来越没有优势。

你永远不会比电脑快。如果你的交易还得靠按鼠标来完成，那就太慢了。

我曾经在纽约造访过一个对冲基金的管理者，其中一位主要的投资人对我说，基金实施了一个策略，每三秒钟买进100个标普500指数期货。我看着他，跟他调侃，说：“如果让我来做每三秒钟按一次按钮的工作，我会非常高兴。”他看着我，貌似我是来自其他星球的，接着说：“我们不需要按什么按钮。”

短线投资者在速度上拼不过他们。

很久很久以前，有一个人去逛华尔街。他走到了东河，导游说：“瞧，河上有很多游艇，多漂亮啊。都是大经纪人的。”那人问道：“那他们客户的游艇呢？”

所以，我现在要问：“那些短线交易人的游艇呢？”

那我是不是要分析一下已买入的股票，将它们长线持有呢？

这个问题稍后会给出答案。目前的短线答案是：也许。

因为问题的关键是：你要如何给“分析”下定义，什么是“股票”。接下来咱们就谈这个。

做基本面分析可能会令人眼花缭乱。你找到的信息可能不准确。

经纪人可能只会给你看他们想给你看的回报率。经纪人经常会跑到会计的办公室，说：“我们想要体现本季度每股赚37美分的报表，你帮我整出来。”会计就会这么整，而且也真做得到。结果你会看到各种各样的东西，一次性销账的东西。正常商业运行当中确实会产生很多真实的费用，但是这些真实费用可能被销账，以便调整回报率。

华尔街的分析师也常常被基本面分析所蒙蔽。

分析师在哈佛也学不到的东西

普特南公司是波士顿历史悠久的老牌公司。公司规定只招收哈佛商学院的毕业生来当分析师，这些毕业生都是一个模子刻出来的。我觉得我在普特南公司的任务之一是，教这些分析师投资的事实——这是他们在哈佛商学院也学不到的东西。

某天早上，股市报每股赚77美分。有个分析师来到我的办公室，眼含泪水，因为他估计应该是每股赚1.2美元。而且，就在上星期，他还对那家公司说：“我每股帮你赚了1.2美元，你觉得怎么样？”公司方面的人回答说：“我觉得还不错。”后来，股市跌了，于是分析师很沮丧。他问我：“怎么会这样？”我回答：“你被他们骗了。”

哈佛商学院不会教这些学生，说那些公司会骗他们。于是我向他解释：“是这样的：你打电话给他们的时候，他们早就知道每股只会赚77美分，而不是1.2美元。如果他们告诉你了，那么他们就得告诉所有人。他们可不想这么干。或者说，如果他们告诉你了，而且没有告诉别人，那么，你就有了内线消息，根据法律，你就不能再帮他们操盘了。也许他们没骗你，但是他们的容忍度比你高出一大截。他们能接受你的1.2美元的预测，但是同时也可以接受实际出现的77美分。”

 公司报表里还有好信息吗？

基本面分析里有句老话：“看年度报告的时候，留心看那些小字的注释，因为好东西都在那里藏着呐。”公司都会尽量把信息藏着掖着，但是.如果有规定说它们必须披露.它们会把信息放在注释中。所以大多数人在做基本面分析的时候，很快都会知道，重要的东西不是那些数据，不是那些报告，也肯定不是封面上那些唬人的东西。真正重要的信息往往在注释里，字体小得很。

但是你绝对不会根据公司的财务报告来买股票，尽管你完全可以看懂财务报告。

你拿到数据的时候，数据已经反映在股票的价格上。股票的价格是一种调整机制。比如说，经纪公司的分析师想要预测，本季度的回报将会从25美分上升到50美分，那么股票的价格就需要表现出相应的上升来反映他们的预测。接下来，如果实际的回报只上升到45美分，这算是只增长80%，那么股票价格就会下跌。股市里流传着一句话：“听谣言买进；听新闻抛售”，但是小投资者听到谣言的时候都为时已晚，却又不知道该如何应对那些新闻。

还有，华尔街的动作每次都比你快。

理查德•罗素是股市杰出分析师之一，他曾经说过：“在布罗德街和华尔街交汇处聚集的人类精英，比地球上任何一个角落都多。”他说的千真万确。华尔街的消息比你灵通，动作也比你快。他们耳听八方谣言，行动迅速。