《高抛低吸：斐波那契四度操作法》 作 者：魏强斌 何江涛

上涨概率的变化及时调整仓位，（上涨概率跟大盘、是材、主力、点位、形态有关。这么多相关因素，你不可能一下子全部掌握，只能各个击破，本门课程当中你着力掌握的是点位和比率的因素。）在股价上涨途中，如果继续上涨的概率变小了，则股票交易者就应该减仓。但是在股价上涨途中，如果继续上涨的概率变大了，则股票交易者就应该增仓，继续买入，不过买入的量应该比前次买入的量更少。

先立于不败之地，而后求胜！一个理性的交易者一定会在具备良好防守的情况下买入，本节就专门向大家介绍防守线和金字塔操作手法，如果你能深入而牢固地掌握这两个概念，并能够结合具体实践予以运用，则你持续亏损和被套的概率非常微小，除非没有涨跌停板，或者无法买入和卖出。炒股持续亏损和被套首先是观念上的问题，也就是说因为陷入一些错误的信念和心态导致了持续亏损和屡屡被套，再者就是操作手法上的习惯性错误带来的直接性影响。

不确认具体的进场位置和进场时机，只是醉心于寻找所谓的"必涨的股票"，这就是绝大多数散户持续亏损和被套的关键，甚至也是某些大投资者持续亏损和被套的关键。要改变这一恶性局面，就要学会利用"帝娜仓位管理模型"，这是帝娜私人基金在股票，以及黄金、外汇和期货买卖时所需遵循原则的示意图。我们一般会选择在支撑线(一般又标注为"s-line") 附近买人某只股票，前提是这只股票至少要跌到该支撑线附近。假设其他所有条件不变，支撑线表明一旦股价在此位置，则上升的概率就大于下跌的概率，所以支撑线可以成为我们买入股票时据以立足的防守线。（凯利公式中的风险报酬率，或者说盈亏比率，与支撑阻力线的关系非常密切。胜算率其实在某种程度上也与支撑阻力线密切相关。）我们可以凭借此线建立起防守，当市场按照我们预期向好的方向发展时，我们就背靠此线加量买入，让利润奔腾;当市场按照我们预期往坏的方向发展时，我们以此线作为逐步撤退的基准，及时限制亏损的扩大，截短损失。通过以支撑阻力线作为防守线，我们可以做到"让利润奔腾，同时让亏损截短" 。

我们就来仔细看看下面的"帝娜仓位管理模型" (见图1-5) ，通过认真学习和掌握，以及实践这一模型，你就能更好地进行股票短线炒卖，同时控制好风险，极大地降低被套的可能性。

 

 

在进行股票炒卖的时候，我们首先要对潜在的买卖对象价格走势有一个粗略的分析，最为关键的一点是找出现价(市价)附近的支撑位置，这个支撑位置就是我们进可攻退可守的防守位置。假设其他条件相同，当股价位于支撑线之上的较近位置时，价格上升的概率要大于价格下跌的概率，所以我们可以通过在支撑线附近介入来控制风险，提高胜率，防止被套。对于支撑线的确认存在很多的方法，比如根据前期高点和低点，前期成交密集区等。我们在本书接下来的章节将要告知大家的是"斐披那契比率分析法"，通过这一准确可靠，而且更为系统和简洁的方法来确认股价运动中的支撑线。当然，你也可以在此基础上增加其他的支撑线确认方法，不过其结果必然是使得交易策略显得过于复杂，为此付出的成本往往远远大于其能够带来的收益。一个简单而完备的交易策略更容易我们持续丰厚地盈利，同时避免持续亏损和被套的尴尬结局。

在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后，我们就需要等待回调到或者升到此支撑线的恰当时机介入，如果股价如我们预料的一样不断上升，则我们就需要采用"金字塔加仓"操作法，（对于一般的操作而言，加码一次即可，不用刻意弄得非常复杂。）随着股价上升，我们需要采用数目递减的加码方法，比如在支撑线附近买入了50 于某股，则等待价格上升了一些之后再买入比50 手更少的30 手某股，如果股价继续上涨，则再买入10 手某股，依次类推。不过在卖出的时候则需要先卖出50 手，甚至更多，然后如果股价进一步下跌由时候卖出30 手，甚至更多。如果股价跌到进场或者加码买人的支撑线之下，则需要卖出，假如持有50 手某股，则应该先卖出最大的份额，比如35 手，如果价格继续下跌，则逐步卖出剩下的部分， 这就是"金字塔减仓操作法" 。在"帝娜仓位管理模型"中，大家可以直观地看到上述操作原则和手法，通过支撑线上加码，支撑线下减码我们可以扩大利润，缩小亏损，避免被套。更为重要的是，通过逐步调整仓位的形式来适应市场的逐步变化，避免全部买进和卖出后遭遇市场的回调或者反弹，可以减轻后悔情绪的折磨。