《高抛低吸：斐波那契四度操作法》 作 者：魏强斌 何江涛

越是倾向于短线， 但是短线相比长线而言需要的操作心理素质更高， 因为短线更容易受到情绪的影响。（短线对各方面的要求其实都比中长线更高，高频交易例外。）不知道自己能够胜任的持股时间，这是交易者容易被套的一个原因。如果你知道了自己有多少闲钱可以用于交易，知道了自己可以承担的损失的上限，知道了自己能够胜任的持股时间，那么你持股被套的概率就极小了。但是，做到这些还不够，还需要接下来三个策略的补充。

第三个策略是将自己的股票买卖策略定量化和具体化。很多交易者今天学KDJ，明天又用布林带，这次做单根据金叉买入，下次做单又根据超卖卖出。每天做单， 采用的策略都不一致，甚至每次买卖采用的策略都存在差异， 长期下来绩效表现非常不稳定， 自己也不知道（当你的方法处在持续变动中时，你就无法获得足够的反馈样本，自然也就无法提高了。正确的做法应该是采用一赏的操作策略，获得足够样本之后， 再做改进或者放弃。）哪些策略好，哪些策略差，更谈不上提高和改进，懵懵懂懂地交易，自然也就没啥长进。人脑是比电脑强，但这并不意味着相机抉择比系统交易强，因为人的情绪会极大地影响交易操作，所以相机抉择往往都是非理性的产物。如果一个交易者在买卖股票时没有明确的标准，那么他的交易就容易陷入随意的境地，自然也就容易受到心理缺陷的影响，从而陷入被套。现在市面上不少股票书都热衷于介绍一些模棱两可的信号，比如一些所谓的涨停形态等，其实这些形态的确认往往是行情走出来之后才能做到的，之前根本无法确认，因为定义不准确，这就是大多数股票书都是"事后诸葛亮"的原因。如果我们对特定股票买卖策略进行了定量化，则使用过程中我们就能做到客观和前后一致，同时也就很容易知道这个策略的绩效到底如何，并且能够通过微调来提高这一策略的绩效。但是，如果你仅仅有一个定性化的买卖策略则很难达到上述效果和要求。（任何东西只有定量之后才能很好地检验和改造。定量有个程度上的差异，可以根据自己的情况选择。）

第四个策略是适度地分散持股。巴菲特强调集中持股，但是也是相对集中，他没有将所有的资金都投入到一两只股票上。通常而言，内地的散户们都是采用技术分析方法，但是这种方法更多地根据人的心理规律和概率理论来操作。无论是心理规律还是市场本身的运行都倾向于一定的随机性，所以如果我们咬定某只股票会涨，某只股票会跌，是非常不明智的做法。既然不能断定某只股票必定怎么样，我们就应该增加持股数量，通过适度地分散持股来规避风险。但是，过度分散持股又会影响股票交易者的绩效，因为交易者的精力照顾不过来，同时因为买卖股数相对较少，交易手续费也提高了。（我们身边的题材投机高手基本上单只个股动用资金不超过15%，一般在5%左右。）

第五个策略是维持一个良好的股票投资外环境。我们都是人，受到外部的影响是不知不觉的，潜意识的力量如此强大，而外部环境往往是通过潜意识作用于表意识，我们经常是环境的奴隶，但是我们并不自知。很多散户之所以处于亏损的境地，之所以屡屡深套割肉，最为关键的原因是他们与失败者在一起，受到一个负面环境的影响。孟母三迁强调了环境的重要性，但是这种影响并不是只对成长中的孩童才有作用，任何一个人都受到了环境的制约和影响。巴菲特将自己隔绝于一个小镇，约翰·墨菲也强调要独处一室。一个成功的股票交易者需要远离市场和大众的喧嚣，这就是维持一个良好的股票投资外环境的准确含义。"远离市场，远离大众就是珍惜资本!"（股市有风险，最大的风险是自己的非理性。）

 

第三节 统摄一切财富的两大公式

 

无论是股票投资还是股票投机，都受到两个财富公式的主宰，只有投资者和炒家完全遵循这两个财富公式，懂得更好地利用这两个财富公式，（财富公式其实是三个，我们分别称为盲利公式、凯利公式和复利公式。盲利公式告诉我们机会在哪里;凯利公式告诉我们如何根据具体的机会来配置仓位;复利公式告诉我们正确重复上述行动，坚持下去的结果是什么。