《高抛低吸：斐波那契四度操作法》 作 者：魏强斌 何江涛

一般股票交易者的心态总是与财富最大化策略相悖的，具体而言就是他们的买卖方向往往是与市场趋势相反，这主要是由于上述这些原因造成的，这就是根植于他们天性中的祸根。图1 -2 是网民对股票交易者，特别是散户心态的形象展示。

除了上述这些让股民被套和亏损的人性弱点之外，还存在其他一些人性的弱点会危及股票操作，这就是"赌资效应"、"蛇咬效应"、"翻本效应"和"群体效应"，以下就来看看这四个效应中隐含的人性弱点。

首先，来看"赌资效应" 。当一个赌棍赚了一笔或者是若干笔钱之后，他往往会由于这些钱是"赚的"，得来比较容易而大肆挥霍，或者是在赌局中任意下注，这都使得他很容易就将这些赚来的钱回吐出去。一个股票交易者也会有同样的心理状态，当他在某只股票上获利甚丰时，他就会对此后的操作扬扬自得，从而介入一些风险较高，潜在回报被高估的股票，最后的结果往往都是本金的巨大亏损。所以，赚来的钱不太容易守住就是这个道理，正因为赚钱后的投资者比较浮躁，自视甚高，所以此后的操作屡屡犯错被套，乃至深套割肉基本都在预料之中。（浮躁在这个词有点抽象，"专注"是对治浮躁的良药。）股市的钱很难赚，其中一个原因就是交易者倾向于将那些容易赚来的钱很快回吐给市场。

其次，来看"蛇咬效应" 。成语有"一朝被蛇咬，十年怕井绳"，不少最初操作就遭遇亏损的新手通常都受到这种效应的影响。由于惧怕持续亏损和再度被套，他们很长一段时间都处于犹豫不决和高度紧张的状态。正是这种紧张使得他们错过了不少赚钱机会，从而也就错过了弥补亏损的机会。当他们因为错失无数良机而懊悔不己的时候，也就是他们决定采取行动的时候，而此时又往往是不明智的时候，结果好不容易鼓起勇气买入，却在最糟糕的价格入场。（当市场氛围和媒体舆论极度乐观的时候，你往往可以获得勇气，但是这个时候却是最危险的。）

再次，介绍每个人都深刻体会过的"翻本效应" 。当一些股票交易者亏损之后，他们往往急切地想要翻本。根据资金管理的法则，由于本金已经下降了一些，所以介入的资本也要相应地降低，但是绝大部分散户却在本金下降后增大了持仓的比率。在本金下降、操作不顺、心情急躁的时候，这些散户抱着急于翻本的心理不断加大仓位，同时提高交易频率，其结果可想而知。（情绪让我们屡屡违反科学的仓位管理原则。交易中最不需姿的就是情绪，因为情绪是人类几百万年在丛林生存当中进化出来的防御机制，这种机制并不适合金融市场的生存。）

最后，向大家介绍"群体效应" 。人是社会性的动物，比其他动物更容易受到群体的影响。不少股民喜欢到交易大厅凑热闹、昕意见，而另外一些股民则喜欢上BBS ，到财经网站查看消息和股评，即时通信设备，比如电话和网络聊天软件使得股民之间的相互影响被放大了好几倍。当交易者互相影响时，往往是感性压倒了理性， 群体将歇斯底里放大到了极限。当交易者之间的特点和素质、文化背景，以及性格非常相似的时候，越是容易陷入误区。（口随大众，心随精英。大众可以作为情绪指标，但是却不能作为操作指南。）

要想成为一个成功的股票投资者或者交易者，就必须认识到人性中存在的这些弱点，这样才能为成功解套、避免被套打下坚实的基础。下面一节，我们就向大家介绍规避这些人性弱点的具体方法和策略，这是奠定正确交易基础的开始，信念和心态的合理化是一切股票交易的起点，也是任何具体交易策略，包括本书要介绍的"斐波那契四度操作法"能够得到正确运用，并且发挥最大效用的关键。