《从零开始学筹码分布》 作 者：杨金

1.4.2 极端执态下的快速流动

极端状态是一种形象说法，主要是指个股的价格走势很"极端" 。例如，连续飘升、短期连续大阴线下跌等。股价的快速波动势必引发多空分歧的加剧，从而也会造成筹码的快速流动，筹码分布形态往往也是"一日一变化" 。此时，我们也应密切留意筹码分布形态的改变，官往往就是我们做出买卖依据的关键。

图1-9 是世纪星源2015 年10 月16 日的筹码分布图，此股在经历了短线暴涨之后，成交量明显放大，市场交锋激烈，这是一种上涨后形成的"极端" 状态。在此背景下，筹码的流动速度往往也是极为快速的。可以看到，当日收盘后，所有的筹码都位于10.37 元下方，全盘处于获利状态。

但是，仅仅相隔一个交易日(间隔了周六、周日) ，图1- 10 为世纪星源2015 年10 月20 日的筹码分布图，当日收盘之后， 对比图1-9 可见，已有大量的筹码由低位区流动到了10.37 元上方，也使得这些筹码短线处于被套状态。

随后，个股再度上涨并创出新高，图1-11 为此股2015 年10 月26 日的筹码分布图，由于新高点出现的大阴线，筹码分布图又呈现出了"双峰"形态， 且上峰的筹码均被套。对比图1-9 、图1-10 、图1-11 这三张筹码图可以很清晰地看到，在极端状态下，由于筹码换手频繁，筹码分布形态也快速改变。我们在实战中，也要紧跟筹码图的这种快速转变，及时调整买卖策略。

1.4.3 牛熊交替下的反复流动

股价的上涨与下跌总是在不停地交替着。一轮的下跌之后， 当个股由低点再度涨至之前的高点肘， 此时的筹码分布形态或许与之前高点时有所相似， 但筹码却早已经历了由高位流向低位、再由低位流向高位这个过程。我们一定要了解筹码的这种反复流动的特性，才能更好地结合股价运行来分析当前筹码形态的市场含义。

图1-12 是易事特2015 年8 月17 日的筹码分布图，个股当日处于反弹区的高点，且在高位持续震荡数日，换手较快，从而形成了一个大量筹码密集分布在高位区的形态。随后，受大盘连续跳水及中短线获利抛盘双重打压， 此股出现了深幅、快速的跳水。

图1-13 是易事特2015 年10 月20 日的筹码分布图，此时的个股已由连续跳水后的低点再度涨起，且此时的股价接近前期( 2015 年8 月1 7 日)高点，对比上一张分布图可以看到，两张筹码分布图很相似，似乎筹码流动得很慢， 但这只是表面现象。因为此时的筹码已经较为充分地换手到了另一波投资者手中，通过下面的一张图可以更为清晰地了解这一点。

图1-14 是易事特2015 年9 月30 日的筹码分布图， 这是个股跳水到最低点后、上涨初期的筹码分布图，对比此股2015 年8 月17 日的的筹码分布图可见，原来密集分布在上方的筹码己消失殆尽，大部分都流动到了低位整理区; 再结合2015 年10 月20 日的筹码图可知，随后再度密集分布于20 元区间的筹码其实正是这些低位区筹码向上流动所致。

通过这三张图，我们可以较为清晰、全面地了解股价大起大落背景下的筹码流动过程。在学习筹码分析技术肘，一定要关注这种流动性，才能动态地分析市场环境的转变、筹码的变化情况， 也才能更为准确地把握市场行情的发展方向，从而做出正确的买卖决策。分析行情的发展与筹码的转换过程，是我们学习筹码分布的一个基础，也是重点内容，对于我们进一步展开实战、学习具体筹码形态，有着重要的指导作用，我们将在下一节进行具体讲解。