《从零开始学筹码分布》 作 者：杨金

图1-3 是首开股份2015 年4 月至7 月走势图，在此股持续稳健攀升的途中，在图中标注区域出现了一定的变化，这几个交易日的成交量明显放大，且每个交易日的盘中振幅较大，大阳线与大阴线交错出现， 从而使得股价上涨受阻。

从技术层面来分析，这是典型的"放量滞涨" 。当其出现在上升波段中时，是多空分歧加剧、空方抛压剧增的信号， 多预示着短期内将有深幅调整出现;若恰遇同期大盘调整，则个股往往会跌幅更大。实盘中，在了解这种量价形态的含义之后，正确的操作就是: 卖股离场、规避风险。

第3节 "筹码分布"概念解读

熟识一种事物、一项技能，我们要从最基本的概念入手，由简入深、层层深入，才能更好、更全面地掌握。筹码分布并不难理解，但想将其成功地运用于实战之中，仅仅靠形态识别是不够的，我们还需了解每种筹码形态的形成原因、市场含义，而这些相对较为深层的方法又需要我们对筹码分布概念有一个深入的理解。

1.3.1 什么是筹码

"筹码"是一个形象化的说法，它源于赌场，是金钱替代物。大赌场都有专门换取筹码的地方，在进行压注前，要把钱换成筹码; 离开时，再将筹码换回钱。由于股市中的股票与赌场中的筹码有着极为相似的功用(即需要的时候，可以从别人那里买来，不需要的时候，只能将其转手卖给别人)，因而将其指代为筹码。可以说，筹码是持有人证明自己拥有某种权利的文书和凭证，股市中的"筹码"指用于投机的股票。

由于一只个股的股本是有限的，大盘股能达到几十亿、上百亿股，小盘股往往只有几亿股。我们可以假设每一股代表一个筹码，那么，当我们说买入6000 股肘，结合筹码的含义来看，就是买入了这只股票的6000 个筹码。

1.3.2 筹码分布模型

"筹码分布"也称为"流通股票持仓成本分布"，就是在某一时间点上，某只股票的流通盘在不同价格位置上的股票数量分布情况。在股票行情软件中，以图形的方式显示个股的筹码分布情况。由于其象形性，筹码在测定股票的持仓成本分布时会显示不同的形态特征; 这些形态特征正是股票成本结构的直观反映，不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。

筹码分布是一个静态的概念，通过筹码分布图，我们可以相对准确地了解个股在某一时刻、某一价位上分布着多少流通筹码，是全部流通筹码密集分布在某一个狭小的价格区间内，还是广泛分布在一个开阔的区间内。

下面我们以一个简单的模型来看看什么是筹码分布。模型中有一家公司，它有1000 股的流通筹码，经过投资人的交易之后，这些筹码被4 个人持有，其中:

投资者A 在6 元买进100 股，在6.5 元买入200 股， 共持有300 股;

投资者B 在7 元买入150 股，在7. 5 元买入200 股，共持有350 股;

投资者C 在7.5 元买入120 股，在8 元买入180 股， 共持有300 股;

投资者D 在8.5 元买入50 股，共持有50 股。

我们用"*"代表筹码数量，每个"*"代表10 股，那么用图形来表示这个筹码分布模型就是:

每个价位的股数不同(即筹码数不同) ，这样便构成了一个简单的筹码分布模型。上述只是一个简单的描述模型，如果换成真实的上市公司股票，那么一个公司的流通盘最少也有几千万股，其价位分布区间是相当广阔的。

1.3.3 静态的筹码分布图

图1-4 是中百集团2016 年4 月1 日的筹码分布图，筹码分布图放在日K 线图的右侧，并且与日K 线图共用一个坐标系，这是因为它们都要以"价位"为纵坐标。

当大量的筹码堆积在一起的时候， 筹码分布看上却象一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条从左向右的横线堆积而成，每个价位区间都有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。