《概率游戏：像操盘手那样做股票》 作 者：凌波

如果按理想状态把图1-11 中左侧的5 浪曲线中的上升浪都分离出来拼接成一条直线，则如图中的右侧直线所示， 3 波上涨，每波上涨10 个点， 一共上涨了30 点。这样，把曲线拉直之后，理论上的上涨空间为30 点，比左侧的曲线多出了10 个点。这就是波段操作的理论依据，也是炒单者所构想的理想、模型。

实际操作中，由于高低位的判断，不可能买到最低点并卖到最高点，只能买到一个相对低的底部区域并卖到相对高位的顶部区域，再加上佣金与交易中的"滑点"的影响，最终的"拉直"结果会与理论值有很大的出入。但是，只要找到合适的操作周期并运用合理的技术方法进行波段操作，所取得的盈利通常会比没有计划的、不分波段的操作要多。

从图1-11 中可以看出，"曲线拉直"波段操作的结果与曲线的上升浪与下降浪的幅度、角度以及比例相关，如果回调的比例越大，那么做波段操作越"划算" 。比如是涨10 个点并回调10 个点，按"进一退一"的比例"震荡"，那么经过5 浪之后，上涨幅度仅相当于最后一浪即第5 浪的10 个点，而"拉直"之后，还是30 个点，这样的"震荡"行情，做波段是较"划算"的。

炒单和操作周期相关，谈到操作周期就要谈到价格波动的级别。请交易者注意周期与级别这两个概念，这是两个非常重要的概念，不管是以后在你自己建立严格的交易系统时，还是在分析行情时都要用到这两个概念。可以说，不区别周期和级别就谈不上涨跌。因为涨跌只有在同一周期的同一级别上才能明确定义。一个大周期的牛市，包含着很多个小周期的牛市与熊市的循环。熟悉波浪理论中的浪级概念的交易者更容易理解周期循环的概念。

周期与级别

道氏理论把股票市场的趋势形象地比喻成"潮汐、波浪、涟漪" 三种级别，潮汐代表主要趋势，就是通常所说的牛市或者熊市，可能持续几年甚至十几年;波浪代表次级趋势，是比潮沙低一级别的趋势，可能持续数周或数个月; 涟漪代表日间杂波，是最小的波动级别，体现出的是杂乱和无序。一个主要趋势包含很多个次级趋势循环。

按照道氏理论，涟满级别的日间杂波的波动是没有呈现趋势性的。这是放在潮汐与波浪的大级别背景之下观察的。但是如果把观察的波动级别背景放小一些，那么日内的波动也会呈现出趋势性，只是不如大周期那样稳定。越大周期下的趋势性越强;越小周期下的趋势性越差。

有经验的交易者会发现，其实趋势是逐个周期环环相套的，较小周期的趋势带动较大周期的趋势，趋势总是从较小的周期开始发生变化。这也是自然的规律。随着周期的不断减小，日K 线一60分钟一30 分钟一15 分钟一5 分钟一1 分钟，趋势的时间、比例都在成比例地缩小。最后小到1分钟周期上。如果想再缩小还能小，比如30 秒、10 秒周期，但已经很难再有趋势性，或者说趋势性已经很弱。

我们把观察的角度细微到可观察并体现出一定趋势性的最小级别上，来看日内的分时价格线，或者1 分钟K 线。我国A 股一天的交易时间为4 个小时， 1 分钟K 线图中就含有240 根K 线。而一年平均有250 个交易日(均线是250 日移动平均线) ，在日线上有250 根K 线。我们来看以下两张K 线图，图1-12 与图1-13 ，交易者可以先自己观察一下有何异同。

图1-12 与图1-13 从形式上是相同的，同样是K 线图，同样的一组均线。仅从图中所显示的交易品种的图形上，你能看出其中有什么区别吗?图1-12 中有大概250 根K 线，是个股南方航空( 600029) 的日K 线图，时间从2010 年7月1 日至2011 年7 月1 日。图1-13 中有大概240 根K 线，是股指期货IF1111合约在11 月1 日的1 分钟K 线图，时间从2011 年11 月1 日的9 点30 分至15点，图中也有240 根K 线。

现在的问题是，如果只给你这两张K 线图，你能找到适合自己操作的点位吗?如果能找到，那么你就是一个唯技术图形的交易者，因为任何K 线图在你眼里是一样的， 不管是什么周期的， 你都能根据技术上的信号进行操作。两张图的走势大致相似，都有一波明显的上涨行情，然后下跌进入调整。图