《趋势交易的本质》：成功投资的策略和理念 作 者：雷·巴罗斯

·边界分明。在图1. 3 中， A 和B 标记的是边界。

·市场可能会波动到 A 点之上和B 点之下，但是只要市场在特定的边界之内并回到了振荡区间(振荡趋势极限价格之内的区域) ，那么这个模式就是横盘振荡模式。

·如果市场的回撤(译者注:为了方便，本书中的回撤既指上涨时的回调，也指下跌时的反弹，也可以理解为折回和回吐。)不到78.6% ，那么市场可能会在遇到原来的边界时继续离开这个边界。 图1. 4 说明了这个规则: C 原来的边界是A ， C-D 小于A-B 的78.6%; 同理， E 可能会下跌并跌到 B 点，我画了虚线E-F 以表明这个思想。

如果市场走到了振荡区间的边界之外(也就是横盘振荡趋势的极限价格之外) ，那么我们可以认为市场又要继续沿着之前的方向性波动前进。很明显，我们需要定义并量化具体的状况，这样才能确认方向性波动又已经开始了，这点很重要我把这电边界叫做"最大范围" 表1.5 显示了正常的极限价格(最大范围)。

计算最大范围的方法之一是，在上涨趋势中，把最高价A 加上X-A 的10%; 在下跌趋势中，把最低价A 减去X-A 的10%。 还有一个限制条件，那就是X-A 必须至少等于推动浪均值(也就是至少等于椎动浪上涨或下跌幅度的平均值) 。否则，我们就把X 点往比较低的最低价移动，直到X-A 至少等于推动浪均值

作为交易者的导师，我发现很多新手不太愿意去计算推动浪均值，他们认为计算是一个"单调乏味"的过程，他们只是简单地"目测"均值。嗯……我只能说这种做法是危险的关于计算最大范围，我还有另外一个计算方法，这个方法能算出同样的结果。目前，对于两种计算方法的结果，我取比较大的值作为最大范围， 如果你很自信地认为振荡以间边界比较准确，你就可以使用第二种方法

第二个方法比较简单:计算上下边界的20% 。在罔1. 5 中，假如说A-B 是100 点， A 点的价格是300 ， B 点的价格是200 ，那么A-B 的20% 是20 点。 因此，线E 应该是320 (300+20) ,线F 应该是180 (200-20) .

因为市场会超过边界所以我认为有必要重新标记振荡区间的边界图1.6 和1.7 以及相关支字说明了这个重新标记的过程

在图1.6 中，在没到F 点之前， A 和B 是振荡区间的边界。在F 点，市场向下假突破，这样就扩大了A-B 的范围(假突破是指突破后还要回到振荡区间) 。我认为可以把F 点重新标记为新的B 点，这样振荡l丘间的边界就很清晰、很简单。

第二个例子(图1.7) 是1962 年到1983 年的道琼斯工业平均指数(缩写是DJIA) ，我们来看看这张图表说明了什么。

·市场走到点C 时，可能会形成振荡区间。B 点没有守住，市场向下假突破，跌到了D 点，然后市场又回到了振荡区间d 把D 点重新标记为B 点。

· 在E 点，市场走向上的假突破，突破了C 点所在的价格，但是市场又回到了振荡区间。 把E 点重新标记为A 点。

·在F 点，市场又向下假突破，这个新的最低价就被重新标记为B 点新的A 点和B 点之间就是振荡区间， 1975年到1983 年的市场都在这个区间内振荡。

现在回头看看我们学到了什么知识:巴罗斯波动定义了特定时间周期内的趋势趋势分别有上涨趋势、下跌趋势和横盘振荡趋势。我们还研究了横盘振荡趋势的特点和我的重新标记边界的方法。

下面要考虑的是横盘振荡趋势的形态。但在这之前，让我们先休息一下。是不是后面的内容很复杂?

因为横盘振荡的市场出现的频率比有趋势的市场出现的频率大，所以我要不庆其烦地讲解如何确定并重新标记横盘振荡的市场。如果说有趋势的市场和横盘振荡的市场所采用的策略是一样的，那么就简单了，但是它们所采用的策略并不相同。 在有趋势的市场中，我们只要"顺势而为"一一也就是说，在上涨的趋势中，逢新高买入或在修正处买入；在下跌的市场中，逢新低卖出或在修正处卖出。然而，在横盘振荡的趋势中，"顺势而为"的策略只会让你亏钱;更重要的是，如果你在振荡区间的边界附近"反着做"，你会做得更好(所谓反着做，就是"高卖低买”，而不是"在新的最高价买入"，也不是"在新的最低价卖出" ) 。