《趋势交易的本质》：成功投资的策略和理念 作 者：雷·巴罗斯

·主观交易者不会因为策略要求执行交易就去执行交易。他认为自己对交易的感觉、仓位大小和不同参数的特点都是很重要的。换句话说，主观交易者认为左脑和右脑要协调一致才好

· 客观交易者的参数不超过3 个主观交易者要考虑的因素则很多。

主观交易方法的优势是它反映了市场的流动性，因此，我们可以相信有能力的主观交易者的回报风险比大于有能力的机械交易者的回报风险比。

以上就是我的关于成功的信念。现在再来谈谈我的关于市场本质的信念。

我的关于市场本质的信念

艾萨克· 牛顿爵士的自然法则被自由市场的理论推翻了，这个理论就是复杂理论一一"混沌的概率"取代了"确定性" 。本书并不会详细研究复杂理论，我只想解释对市场有用的信条：

· 市场表面上看是随机的，但是背后有顺序。

· 顺序在本质上就是分形一一也就是说，从最小的时间周期到最大的时间周期，里面都有相同的模式。

· 我们可以通过大量样本来确定某个事件发生的概率，但是我们无法根据具体的单个事件确定某个事件发生的概率马克·道格拉斯得出了这个关键的看上去自相矛盾的结论叮如果根据每笔交易的具体情况来分析，市场是不确定的，也是无法预测的;但是如果分析大量的样本，就能看出市场是确定的，是可以预测的

· 复杂系统具有自我学习的能力，这个特点解释了为何机械"模式"是有有效期的。

对于机械交易者和主观交易者来说，以上几项信条说明了非常重要的含义对于主观交易后来说这些信条就是开发模型的起点，他们要据此定义关于市场结构的观点。交易结构要和这些理论的基本信条一致、当我一开始建在自己的模地的时候，我并没有听说过混沌理论和复杂理论，但是我的模型是根据这些信条建立的。

我们来看着我使用的结构这是一个典型的结构，当《塔布斯股市教程》（Tubbs'Stock Market Correspondence Lessons , 1941年)出版后，就行人开始使用这个结构了。

 

市场的结构

塔布斯模型

图1. 2 中的塔布斯模型说明了市场波动的路线，市场从上涨的趋势到下跌的趋势，从下跌的趋势到上涨的趋势，等等。如果要把这地特点内化，变成内心的东西，并让成功的概率对我们有利，我们就要看看这个模型的关键特点。

在长期的熊市之后，市场有一段时期在收集(筹码) 。我在图1. 2 小把这个时期标记为A 、B 、C 市场在向上突破了 ，第一次确认了新的牛市也许要开始了。 在复杂理论中，突破点是分歧点一一在点1 ，市场要么确认新的牛市趋势，要么再次进入振荡状态。

一旦牛市开始了， 我们可以把这个波浪分成3 个小的结构：上涨波动、下跌波动和横盘震荡(或叫水平波动) 

·上涨波动比下跌波动的幅度偏大。在上涨趋势中，上涨波动叫做"推动浪" (译者注:原文是impulse) ，下跌波动则叫做"修正浪'。在图1. 2 中，浪2 、4 、D 和F 叫推动浪，浪3 、5 、E 和G 则叫修正浪。

. 同理，在熊市中，下跌波动就是"推动浪"，上涨波动则是"修正浪"。

· 如果波动并没有出现新的变化，市场只是围绕着中间价格上下波动，那么这样的波动就叫做横盘振荡，或叫水平波动。在横盘振荡的趋势中，最高价和最低价的数量差不多。

简而言之， 上涨趋势的特点是最高价越来越高，最低价越来越高;下跌趋势的特点是最高价越来越低，最低价越来路低

市场是分形的，这意味着: (1) 在所有的时间周期内都能看到相似的愤式; (2) 时间周期越小，时间周期就越有可能被"意外"影响一一也就是说，意外会导致市场短期内出现不平衡; (3) 比较大的时间周期能够控制比较小的时间周期，具体如下:

· 在关键的反转点一一也就是在比较大的时间周期改变了自己的趋势时，比较大的时间周期能够控制比较小的时间周期。

· 根据下一个比较大的时间周期的本性一一也就是说，比较大的时间周期内的趋势会影响比较小的时间周期内的推动浪的大小和修正浪的大小。当我谈到雷氏波动的时候，你就会更加理解这个概念。