《个人投资者线上交易》 作 者：劳拉·赛塞 编著

大多数交易人低估了他们的反应时间，他们都会有一个知道自己的交易错误的价格水平，他们告诉自己，价格达到该水平时就退出交易。但他们设定指令的时候，价格已经远远超过自己最初的心理止损价了。

最好的办法是先设定一个休眠止损指令，但别受乱象干扰（亦即余地别太小，容不下一点波动）。一旦设定了安全净休眠止损指令，如果市场运行对你有利或价格行动停滞，止损就可以缩小些。只要点一下鼠标，就可以更改止损，也可以设定休眠止损指令，你会明白平台功能的重要性。

你需要的平台附加功能

交易人的执行平台所需要的功能包括：点击鼠标更改指令、点击鼠标进行买卖、定制自己的交易模块、容易设定止损指令、点击鼠标更改止损指令的价格以及同时看到多个休眠指令。一些交易人喜欢阶梯式执行，另一些则喜欢简单交易模型，能参与买卖盘就行。所有的平台都开发出来适合他们需求的样式，交易人应该研究一下哪些平台能提供他们最喜欢的功能，也别忘了除了功能和易用，可靠性是关键，而且交易人还要确保与有24小时联系电话的公司合作，能在两三声铃响后有人接电话。

因为大多数市场现在都是一天24小时交易，因此市场一般都会测试美国交易日晚间出现的市场高价或低价。标普电子迷你合约会测试全球外汇交易所高价或低价，因此要盯着债券、货币、黄金和原有的晚间最高价和最低价，这些市场的流动性都好于以前。

我在大多数24小时交易的市场会用由20到500笔交易组成的价格条，在看债券这类市场的时候，5分钟条状图是个好选择，该类市场在半夜不会有太多交易活动。

经验是最好的老师

寻找时机和交易执行的技能都会随着经验积累而增长，新入行的交易人应该一直从小规模交易入手，先要学会为每一个基点而努力。

电子交易的确让场外交易人处于同一水平，利用了交易科技的交易人能够获得更大的利益，而且，交易人控制自己的行为和情绪状态的能力，还是一直对自己交易产生最大的影响。

琳达・布拉福德・拉斯奇克自1981年就成为全职专业交易人，她以场内交易员出道，后来创立了LBR集团，这是一家专业的资金管理公司。她除了以注册税务师的身份运行一些成功项目外，还担任几家对冲基金的首席交易人，并掌管一些商业对冲项目。拉斯奇克因为杰克•施瓦格的著作《市场新怪杰》而为人所知，又因自己的著作《城市精英》而声名鹊起。她经常为SFO和其他刊物供稿，在其网站www.Ibrgroup.com可以看到大量指导文章。本文首刊于2006年4月的SF0。

 

第2章    电子交易的方方面面

吉姆・考沃夫

市场的电子通道、高速的互联网连接以及计算机技术的结合，给想和美林证券这样的投行或约翰亨利公司这样的对冲基金巨头同台竞技的个人交易人铺平了赛场，现在不是害怕巨人的时代了，交易技术能让大卫与用一笔交易就够将他的家产买卖一千次的家伙站在同一起跑线上。

大卫•斯沃曼是从业16年的芝加哥商业交易所场内交易员，并著有《期货直通道：电子交易完全指南》。他表示：当今的技术让市场参与者处于同一地位，而且结束了场内人士比其他人早看到价格运行的日子。“在交易史上第一次把体制赋予场内特权方的内在先机共有化了，让交易就是交易，而不是看谁有先机。”

搭建一个交易室需要的工具非常简单，只要一个价格合理、可靠的计算机和DSL联网，再加上一个优秀的经纪人和客户服务，一些数据传输专线，可用的下达指令软件，就可以开始做交易了。但专业的交易人需要的可远远不止这些，交易人和交易系统专家表示，交易人需要适合自己的商业计划、交易策略和市场知识。

采购计算机

交易人首先要到市场采购工具：个人电脑。可供选择的非常多，但重点在两个问题：投资组合的大小和交易类型。对不少交易人来说普通处理器就够了，对其他人来说，要能吐出来核潜艇计划的计算机才行。身在伦敦的交易人安迪•雷尔森在泛欧证交所交易富时100指数期货合约，他用的是AMD牌电脑，处理器是1.2GHZ，还有一个监视器。他承认这不是最理想的装备，因为他不得不将一个交易屏幕分割成很多太小的窗口，以便浏览最新的交易、市场价格、分析和新闻。