《个人投资者线上交易》 作 者：劳拉·赛塞 编著

6. 市场混乱+交易量放大=看跌。如果市场已进入上涨趋势，然后盘整了一段时间（相对于显示的时间段来说），交易量稳步增长而价格却没有突破，可能表示市场力量分散，股票可能很快转而下跌。

图8-5是桑达克斯公司的日图。这家房地产巨人冲出底线后在2006年9、10月上涨，但在10月中旬未形成新高，随后价格开始起起落落，下探至20日和50日均线之下时交易量巨大而稳定，这就表明卖家在放货，在最后一次稍稍努力再次走高，仅仅冲高过54美元后就开始下跌，最终向空头投降。看看这个最高价时的摆动指数（居中级别，超买是指低于20，超卖是超过80）和能量潮都达到最高值，然后下滑，而摆动指数刚开始走低时桑达克斯股价就下落。波段交易人应该利用该最高价获取多头利润，或者至少在该公司当日跳空下跌收低或的第二天一早退出。一旦桑达克斯跌落20日和50日均线时，波段交易或日交易空头当然乐见股价走低。

7. 卖盘冲顶+高交易量=即将出现低价或可交易的底部。如果市场处于下跌趋势（最高价和最低价都下跌），而且卖盘出现最大值，交易量巨大，价格可能反转向上。交易量巨大表示不少看多的交易人和投资人大批抛盘，卖盘达到最大值，特别是如果股票遇到上一个价格支撑线，一般随后就会出现上涨一一无论是一时还是真正的反转。这个信号非常有效，向空头表明该平仓了，而且最好行动迅速。如果股票从一个历史低点反弹，空头的平仓再加上新卖盘会让股票很快走高，最好就是趁早平空仓，别被围堵住。

图8-6是康菲石油的日图，这家石油天然气公司在8月从近期高点70.75美元，在2006年10月4日下跌到最低点54.90美元。10月低点之前的几周，交易量巨大，因为石油价格低落让忧心忡忡的投资人释放了亏损的多盘。当然，空头也在平仓，而新买家很可能开始一点点买入。

8. 反复试探重要低位+交易量低迷=看多。如果市场位于下跌趋势，并且反复测试一个重要低点，同时交易量很小（想想双底形态），就表明市场还不恐惧，卖盘压力不足。想到市场的老话“在交投清淡市场别看空”，就知道这种形态表示市场跃跃欲试，隐含着下跌趋势可能很快在大盘交易下反转上行。

图8-7中的这个信号很明显，越洋公司在这个日图中于2006年8月形成了双底形态，交易量在第一个最低价后逐渐降低，买盘乏力。市场在8月31日再次经受住了试探，交易量仍然很低，空头在9月1日被挤压，但石油的价格还位于最低价，帮助越洋公司股票跳空上涨。这个双底形态（W型）很常见，而且很多时候如果卖空意识到股票会抬头（至少是短期）上行，价格会跳空上涨。注意越洋公司并未对再次试探时的价格下跌有所反应——积极信号，能量潮也在8月31日形成看多背离。

如果价格支撑线在再次试探时并未跌破上一个最低价，那么空头波段交易人就要尽快平仓，避免在反转发生时被挤压，同时要建立看多仓位，日交易人可以利用再次测试站到看多一边，头寸交易人应该等到上行趋势建立后再入场。如图所示，越洋公司在冲高后经受了三次波动下拉，这就会淘汰很多头寸交易人，他们在越洋公司11月上旬突破上行前就匆忙入场了。

首要原则

你知道，有力的价格趋势，无论长期趋势还是短期趋势，在量价齐涨和齐跌时就会产生并持续。如果交易量与价格背离，价格一般会跟随交易量的走向。无论什么时候只要你不非常确定主导波动情况的情绪（看涨或看跌，贪婪或恐惧），就在更短的时间段内看看股票图，这样一般就会理清交易人的实际动机。例如，日图里如果有一个蜡烛条走出天量，可能就是因为早间密集卖盘、午间价格反转，接着密集买盘，然后空头午后平仓而导致的。