《个人投资者线上交易》 作 者：劳拉·赛塞 编著

数以百万计的投资人在2000年泡沫破碎的时候都尝到了苦头，800万人总计损失了7万亿美元，大约占到其投资组合的50%到80%.没几个人有恰当的防范措施能在股票开始下跌时候割肉离场。这么想吧，谁听说过一支冠军篮球队组织一次进攻就能赢的，你必须要有牢固的攻守，才能在股市获胜。买股票的时候，问问下面几个问题：

1. 万一错了该怎么办？

2. 我怎么保护自己？

3. 判断对了该怎么办？

4. 如何把纸上的利润在消失前转化为真金白银？

交易人不会每次都正确，投资成功的秘诀并不是一直正确，而是尽可能损失得少。每个人都会犯错，因此投资人必须能够及早承认自己错了，切断损失，确保自己活下去能在某天再投资。下面是几个保值、最大化利润的途径。

原则一：切记在股票比买入点下跌7%或8%时卖出

我所知道的最好、最安全的防止重大损失的方法就是这个核心原则：股票下跌了买入价的7%到8%时一定卖出，绝不犹豫，没有例外，没有借口。为什么？这是很简单的数学问题，如果投资人在亏损7%到8%时脱手，并在上涨25%的时候卖出，三次机会里有一次是正确的，仍旧领先。

不相信？只要看看近50年的市场周期就明白了。一般的市场领头羊在创出最高价后会下跌72%，买入持有法根本没用。没哪个投资人能抵得住几次72%的亏损，因此也没人想在股价下跌的时候买入。千万别拉低平均价！没人能捡得上这个便宜，这更像是伸手想抓住下落的刀子，问问那些在安然、朗讯或环球电讯下跌时买入的人就知道了，他以为自己捡了个便宜。

原则二：找出合适的买卖点，最大化回报，最小化风险

学会看图，看图是找到买卖股票最好时机的关键，投资人不应该不看图就买卖。有谁想医生不看X光片就给自己动手术？而且看图也没想象得那么复杂。

图表显示了股票价格和交易量的运行，一眼就能看出股票的需求程度，表现了成千上万投资者，下至小鱼小虾，上至共同基金大鳄的真实买卖决定，如果质优股价格上涨，交易量巨大，就表示大型机构大笔买入。如果股票急跌的同时交易量巨大，通常表示大型机构在逃跑。股票涨跌很小或交易量不到平均水平，基本上就表示买卖双方都没有意向。

最大化利润、最小化损失的好办法就是恰恰在股票冲出牢固的盘整形态或交易量巨大时买入。只有图表才能告诉你入场时机，同时还能帮助交易人找到获利离场的时机。

基本面会告诉投资人买什么，技术分析会告诉投资人何时买。为什么？大多数的市场最大盈利股在基本面还地位正隆时就开始下跌，可能是因为市场想休息一下，或者机构投资人嗅出了未来利润下降的味道，也可能没什么原因，机构就是想兑现利润。但这都没关系，投资人的工作不是要知道股票为何这般行事，而是要看出现在如何运行，并采取相应行动。

原则三：切勿把大利润变为大亏损

股票自有办法告诉投资者好日子可能到头了，有几个指标任何投资者都能学会来帮助他们辨认岀那些信号，股价相对强度就是一个确定股票整体实力的绝好指标，相对强度线描绘出股价相对于标普500这个标杆的表现，能够很快区分出领头羊和拖后腿者。

我们在《投资者商业日报》中给每只股票进行专属相对强度评级，评级从1到99，1表示股票的相对强度只好于市场上1%的股票，而99表示股票的相对强度好于市场上99%的股票。如果投资者手里的股票相对强度值低于70，而且还在继续下降，就表示这只股票可能有麻烦了。

频繁拆股是判断股票是否已经日暮西山的另一个办法。如果公司已经广为人知，往往就会拆股，想要降低价格，吸引更多投资人买入。但这怎么会是一个糟糕信号呢？一般情况下，如果股票已经尽人皆知，分析师会敲着桌子大喊“买入、买入、买入”，公司的CEO也出现在杂志的封面上，恰恰是这些表明了股票要么是被超买，要么过度炒作或两者兼而有之，这可能就是盛年已过的信号。短期内过度拆股可以说是一个红灯信号了。

屏蔽噪音

切记，任何投资策略都应该有助于学习如何倾听和理解市场信息。再没有谁能比市场自己能更准确和如实告诉投资者市场状况的了，因此杜绝权威意见和“专家”的新鲜小道消息是绝对至关重要的，这些全都是噪音。只有市场知道下一步要干什么，投资人能尽力做的只有侧耳倾听并追随市场的领导。