《股票作手回忆录》 作 者：杰西·利弗莫尔

"不，我不能。"

"为什么不能?"埃尔默走近了问。

"为什么要卖，现在可是牛市啊!"老头这么说，好像这就是个详细、充分的解释了。"

好吧，"埃尔默说，因为失望，他看上去有些生气，"我也知道这是牛市，但你最好把股票抛出去，在股价回落时再买回来，这样才能降低成本。"

老帕特里奇痛苦地说"我的好孩子，如果我现在卖了股票，就会失去我的仓位，那以后怎么办呢?"

埃尔默放弃了，摇摇头，向我走来，似乎想博取我的同情，像演戏般地低声说"你听明白了吗?你怎么看?"

我什么也没说，于是他继续说"他听了我给他的克莱曼公司的内幕消息，买进了500股，赚了7个点的利润。现在我建议他卖出，然后在股价回落时买回，现在还来得及。可你知道他怎么说吗?他说如果卖了就会失去自己的工作，你能理解吗?"

"对不起，哈伍德先生，我并没有说我会失去自己的工作，"老火鸡打断他，"我是说我会失去我的仓位。如果你到了我这把年龄，经历了许多兴衰之后，就会明白失去自己的仓位是谁都承受不起的，包括洛克菲勒。我希望股价会回落，你就能在低价位买回股票了。但我自己只能凭多年的经验交易，我曾为这些经验付出过巨大的代价，可不想再交一次学费了。但我还是很感谢你给我的消息，因为你好意让我赚钱。你知道的，现在可是牛市啊。"帕特里奇说完就离开了，埃尔默则一脸茫然。

当时我并没有太在意老帕特里奇的话。直到我开始思考为什么我对大势的预测那么正确，却总是赚不到该赚的钱的时候，我才意识到老帕特里奇话里的智慧。越分析他说的话，我就越觉得他有智慧。显然，他年轻时也和我有同样的毛病，他了解自己的弱点。痛苦的经历已经教会了他拒绝各种难以抵挡的诱惑，因为这些诱惑的代价对他来说实在太昂贵了，对我来说也一样昂贵。

我终于明白，当老帕特里奇一直告诉其他客户"啊，你知道的，现在可是牛市啊"时，他真正的意思是说，赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠大波动。换句话说，不能光看个别的起伏，而要判断个股的大趋势和大盘的行情走势。明白了这个道理，我又向前迈进了一大步。

现在，让我告诉你，在华尔街摸爬滚打了这么多年，累计输赢了几百万之后，我要告诉你:我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，明白吗?是我坚持不动!看对个股波动没什么了不起。你能在股市发现很多高手，看时机很准，总能在最佳利润点买卖股票，但他们都没能真正赚到钱。为什么呢?能看对波动方向的人很多，能看对波动并坚持不动的人才真正厉害。但是，一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才能赚大钱。而这是最难学的。

当你对股票交易一无所知时，赚几百块都困难，可一旦你学会如何交易，可以不费吹灰之力地赚几百万块。原因只有一个:你对股价的走势看得清清楚楚、明明白白，但是市场在按照你的预测走下去之前，不会步步都按你的预测在走，你定会感到焦虑，甚至怀疑自己的判断。正是因为这样，华尔街很多明智的投资者也会赔钱。让他们失败的不是股市，而是他们自己。他们聪明却不够淡定。老火鸡恰恰在这方面做得很好，他既有胆略，又能机智、耐心地等待。

不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能抓住所有的起伏。在牛市中，你就应该买进持仓，直到你觉得牛市将尽，抛空你的股票!要做到这一点，你应当研究大盘和经济形势，而不要昕信内幕消息甚至只关注个股波动!慢慢寻找大盘开始反转的蛛丝马迹，在那个点上，你认为或倾向于认为大盘即将开始反转。要做到这一点，你必须动脑筋并把目光放长远，否则我的建议就如同低吸高抛的道理一样浅显无用了。不要去抓最初或最后的1/8点利润，那需要太大的代价。多少股票投资者为了抓住这1/8点利润付出了好几百万块的代价，这些钱都足以建一条横跨美洲大陆的水泥公路了。

研究了我在富乐顿公司那些比较明智的操作后，我发现自己的首笔操作一般不会亏钱。于是我决定从一开始就大笔交易。这样做能让我对自己的判断充满信心，避免一开始就受到他人建议的影响或失去耐心。要想在这一行当有所作为，就一定要对自己的判断有信心。我学会了研究趋势和大盘，持好仓位并坚持下去，能够静静地等待，没有一丝不耐烦。只要我知道回踩是暂时的，我总能坚定不移地坚持下去。