《投资心理学》 作 者：陆剑清

2.对于利润最大化的追求，一方面通过收益和成本的比较决 定投资规模；另一方面，市场价格信号体系的存在，剌激着企业向 某一产业领域竞相投资。

3.由于追求人均收人以及社会福利保障最大化，客观上刺激 企业投资倾向于投入少、见效快的产业领域。

(二）企业投资的特征

在市场经济条件下，企业投资具有以下三个特征：

1.分权多元化

企业作为投资主体，是享有权利和义务的利益主体。企业利益 分配的独立性，将导致不同的投资行为倾向，因而投资决策是在分 权多元化的条件下进行的。

2.调控客体化

企业作为经济调控的客体这一性质，决定了其在市场经济条件 下，是受市场经济机制所制约的。当企业进行投资决策时，其投资行为受市场规范的约束，同时也受到国家宏观管理调控。

3.竞争机制化

在市场经济条件下，投资是否有效，就要看投资所形成的市场 效应。随着我国企业投资主体地位的确立，竞争机制的引人，投资 政策的正确与否将直接导致企业的兴衰成败。所以，企业必须更加 密切注意市场的变化，注重投资的盈利性与风险性分析。

(三）企业投资的主要内容与方式

企业是社会化大生产条件下生产和流通的基本活动单位，因而 企业投资是整个社会投资的基础。党的十一届三中全会以前，由于 在思想认识上把全民所有制经济等同于政府直接经营企业，致使政 企职责不分，企业实际上成了各级行政机构的附属，没有投资决策 权。因此，伴随着企业股份制和产权制度改革的全面推开，与之配 套的投资体制改革也亟待深化。通过改革不仅要在投资决策方面给 企业以较多的自主权，还要通过财政税收体制和金融体制改革，使 企业能够积累和筹集更多的资金，进一步增强投资能力。

具体来说，企业投资的主要内容包括：①进行生产性项目投 资，这种项目投资的特点在于，投资后在较短时间内可收回资金。 ②进行第三产业领域的投资，涉及金融、保险、娱乐、餐饮等服务 性产业。根据我国的产业发展政策，今后要进一步加速第三产业的 发展，企业在这一领域投资将大有作为。③进行企业内部的福利性 投资，如健身房、食堂、托儿所、俱乐部、图书馆等。④进行社会 公益项目投资，现代企业越来越注重企业形象的塑造，因此，很多 企业通过赞助诸如体育运动、希望工程等活动，力求在社会公众中 树立良好的企业形象，以利于企业的长远发展。企业投资的方式一 般有以下四种：

1.运用自有资金进行投资

企业自有资金的多寡，反映企业的经济实力，它既是企业自有 投资的基础，又是企业购买债券与股票，参与其他企业或中央及地 方投资的条件。企业自有资金运用起来比较灵活、方便，它既可用于投资兴建新的生产线，扩大企业的生产能力与规模，又可用于设 备的更新与改造，提高企业的生产效益，还可用于投资兴建企业， 而对于企业内部的福利性项目，则必须以企业自有投资方式进行。 另外，企业为了履行赞助社会公益的投资职能，也要使用企业的自 有资金。

2.运用银行贷款投资

在诸多筹集资金的投资方式中，运用银行贷款是比较普遍、也 较为简单易行的一种。企业应善于运用银行贷款，并在符合条件 时，积极争取国家和地方政府的低息优惠贷款，以筹集建设资金， 加速企业发展。从企业角度讲，要研究国家和地方的投资政策，注 意收集经济信息，及时掌握银行贷款及其他贷款的种类、利率、期 限等，把各方面的因素充分考虑到自己的投资决策之中。

3.进行合股投资

现代经济的迅猛发展，使得‘单靠个别企业自身的融资能力，难 以建设大的项目，兴办各类实业。但是，一个企业建设不了的项 目，可以由几个企业合股投资建设，也可以采取发行股票和债券等 形式筹集资金，投资建设。这已越来越成为现代企业投资的主要方 式，并成为现代企业制度的一个重要标志。

4.购买债券、股票，参与政府或其他企业投资

企业除了运用各种方式进行直接投资外，还可以通过认购政府 以及其他企业发行的债券、股票参与投资。在一定条件下，企业认 购中央与地方政府发行的债券、股票，也不失为一种积极的投资方 式。

案例分析：从“上实现象”看国有企业投资体制的转变