《每日交易心理训练》 作 者：(美)布里特·N.斯蒂恩博格(BrettN.Steenbarger)

当多个品种的收益高度关联时，你应该问自己，是因为自己的偏向导致了这种情況，还是因为这些品种出现的变化导致的。你一次出现这种情况时，你可以努力找出问题所在；第二次出现时，你就要减少每笔交易的交易量以防止风险过大。不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里面，这么做也许有暂时的好处，但是一旦市场状况出现了变化，资金曲线就会回撤。

我辅导过很多交易者，我发现交易者会用以下方法实现多样化：

·将日内交易与波段交易结合，或将长线交易与短线波段交易结合。

·将方向性交易（做多或做空某个品种）与相对价值交易（做多一个品种，再做空一个相关的品种）结合。

·将一种策略（例如围绕公布盈利报告进行交易）与另一种策略（价格突破振荡区间时进行交易）结合。

·将一种品种或资产类别（例如外汇）的交易与另一种（美国小盘股）结合。

例如，一个交易者根据一种思路可能会长期持有高收益股票。第二种思路就是在美联储收紧银根前，卖出没有希望的股票，买入长期有希望的股票。第三种思路则是做空高估的股票并做多低估的股票，以希望它们之间的价差越来越小。第四种思路就是短线做多小盘股。对于第二种思路和第三种思路，我们可以采用价差或对冲组合的方式，这也是一种多样化。当你关注的重点不再是单个品种的涨跌，而是一个品种相对于另外一个品种的涨跌时，你的选择面就广了。

高频率日内交易者会倾向于以其他方式实现多样化交易。他们的多头仓位和空头仓位会比较混乱。他们会在不同的时间框架内交易，会交易不同的品种和板块，仓位很多。日内交易者的风险是陷入对市场的固定看法，倾向于在一个方向上进行交易。如果日内交易者实行了多样化，那么长期下来不同系统和不同交易间（不同时段）的收益会比较稳定。从某种意义上讲，日内交易者的每笔交易或每种交易类型应该是各自独立的。

你不必为实施多样化而在很多市场中进行交易，你可以通过时间框架（长线、短线）、方向性（多头、空头）和交易系统(趋势、反转）来实现多样化。

你的交易实现了多样化吗？多样化的范围正在扩展还是收缩？如果你和多数交易者一样，就不会知道这些问题的答案。然而，数据可能唾手可得。你需要做的只是根据策略对交易进行划分，毎天跟踪毎个策略的收益，并将信息输入到Excel中。在Excel中，很容易计算出不同时间段内的关联度。如果你不是每天都进行交易，持仓时间长达数天，这样也没关系，就当是每天平仓了，然后计算每天的收益。通过计算，你就能知道所有的交易之间的关联度如何。你还能通过计算知道你有多少个利润中心。

训练提示

将方向性思路转化为对冲交易并不难。一旦你确定了某个指数、板块、商品或股票要上涨或下跌，就要问自己哪个品种的行情最大。然后你就买入最有可能大涨的品种，做空最有可能大跌的品种。例如，你可能会认为标准普尔500指数会上涨。你注意到纽约证券交易所综合指数比道琼斯指数的波动强，所以你可以买入罗素2000小盘股并以同样的资金卖出道琼斯工业股票。即使你对标准普尔指数的方向判断有错，这个思路也会让你赚钱的。只要大盘指数的买盘大于大盘股的买盘，你就会赚钱。只要你从这些方面来思考和交易，你的思路就多了。

第077课：调整风险和回报

我最近使用了亨利·卡斯滕斯的盈亏比预测工具（www.verticalsolutions.com/tool.html)，我为两个散户做了模拟测试以观察资金曲线的变化：

1.交易者A有小的消极优势——胜率是48%，而且盈利交易与亏损交易的交易量比率为0.90。

2.交易者B有小的积极优势——胜率是52%,而且盈利交易与亏损交易的交易量比率为1.10。

模拟测试时间为100天。在这两种系统中，盈利交易日的平均收益额是100美元。这意味着，如果交易者的启动资金是2万美元，那么其收益的每日变化会在50个基本点左右（0.5%，或者是100美元/2万美元）。如果交易者平均每天只交易一笔，那么每笔交易的风险大约是标准普尔500迷你股指期货合约的2个点，利润也是2个点。

每个系统交易10笔，收益如下：