《每日交易心理训练》 作 者：(美)布里特·N.斯蒂恩博格(BrettN.Steenbarger)

•时间框架。剥头皮交易者能够迅速处理信息且持仓时间只有几分钟，剥头皮交易者和日内仓位交易者不同，剥头皮交易者和持仓过夜的波段交易者更加不同。基金经理能够做到在同一时间采用不同的思路在不同的市场交易，他和只交易单一品种的做市商的思考过程是不同的。时间框架决定了你关注的重点：做市商非常重视订单情况；基金经理可能会关注于宏观经济的基本状况。时间框架还可以确定做决策的时间、执行交易的时间和研究交易的时间。我厌恶风险，在比较小的时间框架期内我会有选择性地进行交易。据我所知，有些交易者会频繁交易，有些交易者则会长期持有。时间框架影响着交易的风险，它能确定交易者的特性。

•决策框架。有些交易者是主观交易者，他们会根据市场的信息采取直觉交易。有些交易者则在做出决策前进行大量的事先分析。有些交易者采用明确的模型进行交易——有些纯粹是机械交易系统。有些交易者可能会遵循通用规则，但并不会将它们形成规则。我的交易则是头脑和勇气的结合：我会研究并制订计划，但是我的交易风格是主观交易。每个交易者都以不同方式将分析和直觉融合在一起。

你的认知方式和你的优势决定了你交易什么品种，如何交易。

我与交易者一起工作以及读书时的交易经验说明一如果你不按照自己的利基进行交易，那你会感到苦恼的。泰德•威廉姆斯是具有很强打击力的名人纪念馆棒球选手，提出了一个很形象的说法。他把场地分成很多个区域并计算出每个区域的安打率。例如，他发现在低和远的投掷点他的安打率是最低的。其他高的投掷点和确定位置上方是最好的位置，在那里他的安打率很高。对于某些确定投掷点，威廉姆斯是一个普通的击球员。对于其他投掷点，他是一个球星。据他自己陈述，他很伟大是因为他学会仔细观察确定位置并等待他的投掷点的出现。

交易者的利基决定了交易者的优势。同样的市场，我能赚钱，别人不一定能赚钱。在特定的交易时段，我能赚钱，别人只能打平。如果我改变了我们的时间框架，我就会亏钱。如果我根据自己不了解的模式进行交易，我就会亏钱。就像威廉姆斯一样，当我等待的投掷点出现的时候，交易会进行得很顺利。如果我打低球或远球，我就失败了。

第09章会谈论有经验的交易者知道要在哪些投掷点出击，他们知道等待投掷点的价值。

道理很明显：我们的情感能说明我们是否在根据自己的利基做事。事业、人际关系和交易的道理都是一样的。如果我们做的事是我们喜欢做的事，那么我们的情感就很好；如果我们做的事是我们不喜欢做的事，那么我们就很苦恼。从这个角度来说，消极情感很有用它会警告我们做错事了。

当你自我训练时，你的工作就是发挥自己的利基，提高安打率。这意味着你要知道何时交易，何时不交易。同样重要的是，一旦你的优势出现了，你就要抓住这个优势。活跃交易者的共同特点就是他们在不该交易的时候频繁交易，导致亏损，当真正的机会出现时，他们又不敢动手了。不充分利用机会就会导致失败。

最近我和一名日内交易者进行了一次对话，他相信如果每次他都能持仓几天，他就能赚相当多的钱。虽然看着图表时会觉得坚持持有仓位是很简单的事，但是实战时要困难得多。这是因为交易者并没有利用自己的利基。确定了日内时间框架的机会和风险后，当试着长时间持有仓位时，逆向波动就会让他恐慌。更糟糕的是，他混淆了时间框架，他想把亏损的仓位变成长线仓位。他忘了自己的利基，像新手一样交易，只能取得新手的结果。

你的利基是什么？在市场中你做的最好的事情是什么？如果你只会使用一个策略在同一个时间框架内交易一个品种，结果会如何？你是否知道答案：你真的对过去的交易做了记录和分析吗，你知道哪些方法有用，哪些方法没用吗？

公司在新产品上市前会认真研究市场，同理，你也要认真研究你的利基。但是，就像管理学书籍告诉我们的，大公司要坚持它们的核心竞争力，我们在交易中要充分利用我们的优势。第08章会说明，你不仅仅是自己的交易教练，而且你是自己的交易经理。那意味着你要检查自己的业绩、明智地分配资源并适应市场行情的改变。

过度交易带来的最大问题是它使我们忘记了自己的利基，导致业绩不佳。