《世界上最伟大的交易商》 作 者：杰西·利弗莫尔

为了成功地进行投资或投机，人们必须就某只股票下一轮的重要趋势形成一种看法。投机就是预测即将到来的趋势。为了正确地预测，人们对这种预测必须有一个坚实的基础，但人们必须要谨慎，因为人往往是不可预测的一一他们充满了情绪，而市场是由人组成的。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。比如，在某一条新闻公布之后，要站在市场的角度，用自己的头脑分析它可能对市场造成的影响，要试着预测这条消息对市场产生的心理影响。如果你认为它可能对市场产生一种明确的看涨或看跌的影响， "在市场本身的表现证实你的看法之前"，不要完全相信你的判断。从市场的角度来看，它所产生的影响也许和你认为应该产生的影响并不一样。没有市场的证实，不要预测，也不要采取行动一一在交易中"慢半拍"，你就肯定知道你对还是错。

为了进一步说明，我们看看下面的例子。在市场经过一段时间的明确趋势后，一条看涨或看跌的新闻也许对市场产生不了丝毫影响，或者也许能够产生一种暂时的影响……在那个时候，市场本身或许已经处在超买或超卖的状态，在这种情况下，那条消息当然会被忽视。在这种时候，关于过去相同市场条件下的业绩的行情记录，对投资者或投机者就具有了不可估量的价值。

在这种时候，你必须完全抛弃个人的看峰，密切关注市场本身的表现，"市场绝不会错一一个人的看法往往是错的"。

个人的看法对投资者或投机者来说，是没有任何价值的，除非市场按照他的想法去表现。

时机一一不是一个人，也不是由-些人组成的集团一一可以造就今天的市场，也可以破坏今天的市场。一个人也许能对某一只股票形成一种看法，认为这只股票将出现一种明显的趋势，或者上涨，或者下跌，而且最终他的看法是正确的，但如果他太快地相信自己的看法，并按照自己的看法进行交易，他也会赔钱。由于相信这种看法是正确的，他马上就进行交易，可他发现在他下单后，市场就走上了另一条路。市场变得很狭窄，他变得很疲惫，只好退了出来。几天后，市场开始看好，他再次进去，但他进去后不久，市场再次转向不利于他的方向。他又一次开始对自己的看法产生怀疑，并且将股票卖了出去。最后，这一趋势开始上升。由于他当初太着急，下了两次错单，所以他失去了勇气，也可能他在其他股票上下了单，在资金上不能承受更多的交易，就这样，在这只他贸然进入的股票的真正趋势到来的时候，他却退了出来。

这里我想强调的一点是，你对某一只股票形成看法之后一一不要急于进入。等待并观察这只股票的表现，然后再决定是否买进。一定要有基本的依据作为行动的指南。

比如，某)只股票正在25 美元左右的价位上卖出，并在22~28 美元之间维持了相当长的一段时间。假设你认为这只股票最终将在50 美元的价位上卖出，而现在它是25 美元，你就要有耐心，等着这只股票活跃起来，一直等着它创造新高。涨到28~29 美元，这时，你才能根据市场的表现知道你的想法是正确的。这只股票肯定已经进入了非常强劲的上升状态，它肯定不会暴跌。只有这样做，才能完全肯定这只股票正在开始非常明确的上涨一一这个趋势将继续下去。这时，你才能完全相信你的看法。不要让你在25 美元时没有买进这件事给你带来任何烦恼。如果你当时买了，很可能发生的情况是，在这个趋势刚开始的时候，你不愿意再等了，退了出来，因为你是在较低价位上退出来的，你也许会后悔，因此在你应该再次买进的时候，却没有买进。

经验向我证明，要想在投机中真正赚到钱，就得"买从一开始就表现出利润的股票或商品"

以后，在我列举我自己的交易实例的时候，你会注意到，我是在关键的心理时刻进行我的第一笔交易的，在这种时刻，趋势的力量是非常强大的，它只能继续发展下去。不是因为我的操作，而是因为那只股票背后的力量非常强大，它不得不往前走，而且也正在往前走。有很多次，我和其他许多投机者一样，没有耐心等待肯定要发生的事情。我想每时每刻都能赚到利润。

你也许会说："以你的所有经验，你怎么能让自己这么干呢1" 答案是，我是人，也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样，我也没有了耐心，失去了正确的判断。