《世界上最伟大的交易商》 作 者：杰西·利弗莫尔

6 周之内，这种赔本的操作，我竟重复了5 次，每次操作的损失都在2.5 万~3 万美元之间。我对自己很生气，我白白扔了将近20 万美元，沮丧极了。

于是，我命令我的办公室经理哈里·达切，让他在我第二天早上走进办公室之前搬走棉花报价机。我不想禁不住诱惑，再看一眼棉花市场。这太令人沮丧了，在投机领域，无论什么时候，都要保持清醒的头脑，情绪是起不到什么作用的。

后来发生了什么事情呢？

就在我搬走棉花报价机，对棉花失去任何兴趣的两天后，市场开始上涨，而且一直上涨到500 点才停了下来。在那次明显的上涨中，只有一次幅度为40 点的大的回落。

就这样，我失去了由我自己判断出来的最具有吸引力、最稳当的一次交易机会。

这里有两个基本原因。

首先，我没有耐心等待心理时刻的到来，在价格合适的时候开始我的操作。我已经知道，如果棉花卖到每磅12 美分，它就正处在向更高价格发展的过程当中。但是，我修炼的程度还不够，没有那份耐心，没有继续等待。我的想法是，我必须在棉花达到买入点之前以最快的速度多赚一点，所以，我没有等到市场时机成熟就动手了。结果，我不仅损失了大约20 万绿花花的美元，还失去了赢利10 万美元的机会。按照原来我早就盘算好的计划，在超过关键点之后，我将连续跟进，买进10 万包。如果这样，我就不会错失从这次涨势中赢利200 点或者更多的机会了。

其次，仅仅因为自己判断失误，就迁怒于棉花市场，这不符合稳妥的投机程序。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先己经形成的看法和计划。

从那次以后，正像大家都应该学会的一样，我也学会了犯了错误不要找借口，应承认错误，并尽可能地从错误中汲取教训。我们都知道，什么时候我们是错误的。市场会告诉投机者他什么时候是错误的，因为他正在赔钱。当他第一次认识到自己的错误时，就是他了结出市，接受亏损，尽量保持微笑，研究行情记录以确定导致他犯错误的原因，等待下一次好机会的时候。他所关心的应该是一段时间的总体结果。

甚至在市场及时告诉你之前，你就应该明显地感觉到你的错误。这是一种潜意识的信号，这是发自内心的一种信号，这种信号的根据是对过去市场表现的认识。有时候，它是交易原则的先遣队。下面我将更充分地加以说明。

在20 年代末的股市看涨期间，有时候我同时持有数额相当大的好儿种股票，而且持有的时间还很长。在这期间，不管自然回落什么时候出现，我从来不对我的头寸感到不塌实。

但是早晚有一天，在市场收盘之后，我会变得焦躁不安。那天晚上，我会发现我睡得很不塌实。有些东西会钻到我的脑子里来，于是我就醒来，开始考虑市场问题。第二天，我会儿乎不敢看报纸。某种不祥之兆好像要发生。但我可能认为所有事情看起来都是玫瑰色的，我的那些奇怪的感觉显然是经不起推敲的。市场开盘的时候，价格也许会比较高，市场的表现也许很完美，市场也许正处在一次上升的最高峰。在这个时候，人们如果想起有一个人在晚上睡不着觉，简直会笑出声来。但我己经知道这没有什么可笑的。

因为再过一天，故事就面目全非了。没有什么灾难性的坏消息，只是因为在市场长时间朝着一个方向运动之后突然出现了一个转折点。那天，我真的感到困惑了。我不得不赶快把手头的一大堆头寸抛出去。仅仅在前一天，我还能在距离最高价位两个点的位置上轻松地抛出所有的头寸。然而今天一一真是天壤之别啊!

我相信很多操作者都有过相似的经历，从市场本身来看，似乎一切都充满了希望，然而就是此时此刻，微妙的内心世界常常已经闪起危险的信号。只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出这种特殊的敏感。

坦率地说，我总是对自己内心的暗示持怀疑态度，一般来说，我宁愿采用客观的科学标准。但事实是，在很多时候，我之所以有很高的收益，就是因为我注意到了那种极为不去的感觉。

交易过程中的这种微妙的感觉是很有意思的，因为只有那些对市场表现敏感的人，只有那些根据科学的市场形态进行思考，并以此来判断价格运动的人才能感觉到这种危险。对普通的投机者来说，看涨或看跌的根据只不过是无意间昕到的一些消息或一些公开的评论。