《个人投资者交易心理》 作 者：[法] 范·萨普，斯帝恩伯格

情绪问题：长期性的还是一时的

还有些时候，情绪问题的确是交易业绩不佳的原因。长期的心理问题早于交易出现，以多种方式表现在生活上，而与交易没有任何关系，例如沮丧或焦躁倾向，心理学家称这种性格特征为神经过敏症。这些特征幼年就会表现出来，而且往往会持续，其表现方式可以修整，但不会有太大改变。如果一个人在幼年就活泼、非常不专心，那就很可能会把一些特征带到成年，这会影响交易，随之带来挫折。

并非所有的长期心理问题都是因为被诊断出了疾病。有时交易人的个性特点与交易风格并不相配，也会产生长期问题。因为有些个性特征与承受风险的能力有关，不愿意冒险而又交易冒进的人会时常经历巨大的压力，他们无法应付投资组合产生的波动，这种不匹配造成的不安对交易影响的时间过长。

这种长期情绪问题出现时，心理学家的帮助就是及时雨了。抑郁症、双相障碍和注意力缺乏症这些主要问题通过正确用药就有可能治愈。谈心疗法也有助于解决很多类似问题。例如，认知疗法已经证实可以治愈忧郁，行为治疗对减轻压力和焦躁也有类似的治愈案例。

如果长期忧虑是由个性和交易风格不配造成的，调整交易比改变个性更有用。根据我的经验，交易频率和交易规模是要调整的最重要的两个变量，两者都与风险和回报率有关系，而且也影响着交易的认知过程。例如，通过分析进行决策的交易人可能比依靠直觉加工信息的交易人需要更长的时间去决策，一个人的交易频率和持仓时间会反映其认知风格。

另一方面，一时的个人问题会影响交易、降低收益率。例如因为关系问题或交易重挫而引起的情绪问题会导致交易人无法集中精力。一个最常见的干扰情况就是交易人的经济状况，个人生活出现意外开支时，交易人往往会改变交易，想去赚更多钱，结果就是在市场上丢掉先机，实际业绩恶化。很多时候，开支增大是因为出现了好事情，例如结婚、买了新房、生了孩子。任何事，即使是好事，如果导致了对盈亏的过分重视，就有可能分散注意力，影响业绩。

如果交易问题是一时的，短期咨询就非常有帮助。因为重挫或开支增加造成的对业绩担忧，可以通过压力管理如系统性脱敏和暴露疗法得以解决，改变自言自语方式的认知方法同样有用。生活影响到交易时，调整指标或下单执行方法不太可能有用。

对你的意义

我们这里讨论的是鸡和蛋的问题：交易问题会引起情绪紊乱，情绪紊乱对交易结果可以说是一场浩劫。解决交易问题的关键在于这些问题的性质，一些交易难题通过上课和培训就可以攻克，其他需要自救，还有一些需要专业人士的帮助，没有万能药。

如果交易表现不佳，在寻求解药之前先要找到问题。如果要找导师,要确定导师学识渊博，知道要问导师哪些问题，恰当的治疗首先要有准确的诊断。交易人只要知道问题在哪，改正错误的速度快得让人称奇！

布里特•斯蒂恩博格博士是纽约州立大学上州医科大学锡拉丘兹校区的精神病学和行为学临床副教授。他担任芝加哥金斯特里交易公司的交易人开发项目负责人，指导专业交易人并调整交易人培训项目。斯蒂恩博格是活跃的股指交易人，将根据统计得来的形态认识用于日内交易。他还写了《交易人绩效强化策略》（威立出版社，2006年）和《交易心理学：认识市场的工具和技巧》（威立出版社，2002年）。斯蒂恩博格的交易档案和博客请见www.brettsteenbarger.com，市场分析博客请见www.traderfeed.blogspot.com。本文首刊于2006年7月的《SFO》杂志。

 

第七章    交易魔鬼消减你的潜力:四位专家讨论交易智力游戏

盖尔•奥斯顿

一位朋友刚从拉斯维加斯度周末回来，听他讲述在赌桌上的英勇传奇时，我大笑不止，大赌注、高期望、情节跌宕。我感兴趣的是听他描述在手气不佳时冒险一试的智力推理和惨败历险。他个人的小九九一一呈现了出来。虽然我不会把投资当成赌博，后者真实的资本信息只留在拉斯维加斯或亚特兰大市的赌桌上，但投资人和交易人脑子里的算计非常相似。

在交易中需要无数的戒律，精力不足或四体不勤的人是干不了这一行的，这可不是一条万无一失、一夜暴富的路。交易成功很大程度上凭借动脑子、准备、练习和心理自助。为此，我请四位专家讨论一下交易心理、点评点评精通此道和不善此道的人并探讨很多其他的问题及其答案，你会发现这些答案很有启发，而且对你的交易之路有所帮助。