《个人投资者交易心理》 作 者：[法] 范·萨普，斯帝恩伯格

她的弱项和随后的损失都是在日图上进行波段交易或使用了60分钟或120分钟图造成的。她无法承受交易不利时的急切心情，对玛丽来说，那些长分析周期就是绕圈子，而在1分钟赚点小钱又太快、太哗众取宠了。结果，她最终每天有50次进出市场，有些许收入。赚的不多，倒是给经纪人付了大把佣金。

我们总结出她最喜欢的交易分析周期是5分钟和15分钟。明显喜欢的是5分钟。那就是说她只看15分钟图吗？不是。实际上，玛丽在四个监视器上观察一系列分析周期图，要找到更长分析周期的支撑和阻力线。但她仅在15分钟图上执行交易，这是她适宜的水平。你是利用基点图或I分钟图一天交易50到100次、获点小利的日交易人？还是喜欢持仓后等上几小时或几天看看结果？

有了最适合她个性的明确股票清单和分析周期，我们接着看其他因素。

认出好用的价格形态

下一步找出玛丽不用特别费力就能辨认岀的价格形态。我问她是喜欢通道、三角形，还是楔形、上涨或下跌旗形、头肩形、斐波那契回调，抑或盘整模式下的突破操作。如果市场曲折下跌到突破点，她可能会想在当天的第一个30分钟或45分钟后在新高处买入或在新低处买空，或许也不这样做。

玛丽觉得她最善于发现高概率形态，例如看涨和看跌旗形（旗形形态是在趋势方向上的持续形态）。旗形在技术分析的早期就伴随着我们了，被认为是较高概率交易的确立点之一。简而言之，看涨旗形就是上涨趋势中的买入形态；看跌旗形就是下跌趋势中的一个卖出形态。玛丽认为，既然这是个非常容易辨认的形态，而且顺趋势交易要好过逆趋势交易。这会是她最好的交易价格形态。（看涨旗形示例见图1,看跌旗形示例见图2。）

这时，就该根据玛丽喜欢交易的股票和期货以及她感觉用起来最舒服的分析周期和图形形态，开始确定风险和收益目标，可以说方法就是把点连起来。我向玛丽解释说，我在所有的图形上都喜欢用20个时段的指数移动均线，而且我认为它会作为上涨趋势中的短期移动均支撑线，还可以用做下跌中的短期移动均阻力线，这样我们也将这一移动均线融入她的交易方案。图1和图2的示例中显示了这种移动均线。

你的形态是哪种呢？你有没有发现不断持续重现的一个好形态，能让你每天借助其进出市场？还是你有许多不同的确立点，像扔飞镖一样击中哪个目标算哪个？找出你最喜欢的形态，并且熟练掌握。

哪个指标震动你的闹钟?

下一步就是了解她偏好什么指标，例如RSI、随机指数或MACD。借助多种现成的研究，我们推定她在5分钟图上用设置为5、3、3、1的短期慢随机指标时感觉最好。我还需要向玛丽说明，指标只会验证价格形态透露给交易人的信息。例如，上涨趋势中的回调是买入机会；慢随机指标在超卖时会验证价格形态（图3显示，随机指数进入超卖状态时会验证）。她以前是同时用几个指标，我就向她解释，如果用的指标多于一个，她或许会发现同时面对买卖信号，结果无法采信任何一个。这就好像一手各戴一只手表，如果两个表的时间不同，就无从知道真实时间。因此，交易人应该留意用起来感觉好的某一个特定指标。

下面就要考虑确定风险和目标的水平，依据的不仅仅是资金量，还有图表、形态和市场趋势。最高价和最低价都提高就形成了上涨趋势，我们在图4中可以看到上涨趋势。要想这个趋势在这一分析周期内保持有效，我们就要看看价格回调的最低价是否高于上一个提高的最低价。在这个例子中，上一个增高的最低价是939.00,市场回调到940.75,因此这笔交易的风险在2个点左右。我对玛丽说，交易的风险有时太高，可能有4到5个点；有时风险则不大，或许1到2个点。我解释说，风险也会确定入市的仓位大小。一份标普微型期货合约相当于50美元个点，对大额标普合约来说，价格会有该值的5倍，即250美元/点。而且，她的风险水平无疑会是决定仓位的因素。满仓会是5份迷你股指合约，风险一般是2个点，即500美元（250美元x2个点）。换句话说，如果交易要求4到5个点的风险，那么她的合约规模必须降低，以适应她愿意承担的资金值风险。