《外汇日内交易与波段交易》 作 者：凯茜·莲恩(Kathy Lien) 著 魏强斌 文子 译

电子经纪服务（EBS）

欧元/美元

美元/日元

欧元/日元

欧元/瑞郎

美元/瑞郎

路透

英镑/美元

欧元/英镑

美元/加元

澳元/美元

新西兰元/美元

交叉货币对一般不会在这两个平台上交易，而是通过主要货币对的汇率计算出来。举例来说明，如果一个银行同业交易员的客户想要买入澳元/日元，那么这个交易员很可能在路透D3000上买入澳元/美元，同时在电子经纪服务（EBS）上买入美元/日元。然后把两个汇率相乘，就得出可以提供给客户的澳元/日元汇率。这种货币对也称为合成货币对。这也解释了为什么交叉货币对点差要比主要货币对点差大的原因。

 

第二章 外汇市场上的历史性事件

在深入研究外汇交易之前，了解外汇市场上一些具有里程碑意义的历史性事件，是每个交易者都应该做的事情。因为即便到了今天，这些事件仍然不断被专业交易者提起。

 

布雷顿森林体系：选定美元为世界货币（1944年）

1944年7月，来自44个国家的代表在美国新罕布什尔州（New Hampshire）的布雷顿森林召开会议，目的在于建立新的制度以管理二战后的国际经济。二战过后，多数人认为国际经济的不稳定主要源于战争，未来应该杜绝类似动荡局面再度出现。由著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）和哈里·德克斯特·怀特（Harry Dexter White）提出的议案，最初是提出让英国加入租借法案——这是美国的一项法案，目的在于帮助英国在战后重建经济。在经过多方的谈判之后，布雷顿森林协议的最终版本得以确定，内容包括以下几个要点：

1.成立国际性组织，以促进公平贸易与国际经济和谐发展。

2.采用固定汇率制。

3.让黄金和美元直接挂钩，各国货币和美元挂钩。这就使得美元成为了国际储备货币。

上述内容中，只有第一点直到今天还仍然有效。布雷顿森林协议中成立的国际性组织包括国际货币基金组织（IMF）、世界银行和关税及贸易总协定（GATT）。这三个组织现今仍然存在，并在国际经济的发展和管理上扮演着决定性的作用。例如，布雷顿森林协议规定，国际货币基金组织执行每盎司黄金兑35美元的价格，并采用固定汇率制。为了保证固定汇率制不会造成国际经济基本面扭曲，国际货币基金组织还被要求提供适当融资。

自从布雷顿森林体系崩溃后，国际货币基金组织一直与布雷顿森林协议的另一个成果——世界银行紧密合作。现在，这两个机构定期向发展中国家提供贷款，帮助他们进行公共基础设施建设，以创造良好的有助于发展成为国际性投资舞台的商业经济环境。此外，为了确保这些国家在与工业国家贸易时，能够真正享有公平地位和合法途径，世界银行和国际货币基金组织还必须与关税及贸易总协定紧密合作。关税及贸易总协定最初只是一个临时性组织，现在这个组织致力于打破贸易壁垒，也就是关税和配额。

布雷顿森林体系从1944年开始运作，直到1971年被史密森协议取代。史密森协议是美国总统理査德·尼克松倡导建立的，用以弥补布雷顿森林协议缺陷的一个国际性公约。不幸的是，史密森协议也同样拥有“致命”的缺陷——虽然不再让黄金与美元挂钩，但是仍然保留了固定汇率制。固定汇率制不能满足美国持续增长的贸易赤字和国际对美元贬值的需要。于是，史密森协议成立没多久就夭折了。

最后，世界的汇率制度演变成了自由浮动汇率市场，供给和需求成为决定货币价值的唯一标准。虽然这个制度在过去确实引发了多次货币危机及货币剧烈的波动，而且现在仍然不断产生类似影响，但是，它也允许市场进行自我调节，因此市场可以自由地决定货币合理的价值。

对于布雷顿森林协议，它在国际经济舞台上可能最值得纪念的贡献就是改变了美元在国际上的地位。虽然英镑仍然很强势，而欧元这支革命性货币的诞生，也开拓了社会活动和国际贸易的新前沿。但是，美元目前仍保留着世界储备货币的地位。毫无疑问，这很大程度上都归因于布雷顿森林协议通过让美元与黄金挂钩，使得美元成为世界最易流通和最可靠的货币，美元的地位得到极大巩固。虽然布雷顿森林协议已然成为过去，但是直到今天，它仍对美元和国际经济产生极大的影响。